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Hedge - 三心三意的方法 - should master this before the dip

BrightLine (2025-05-18 12:18:55) 评论 (0)
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这2天提了2个hedge 的方法，现在说说第3种

来源:三心三意于2025-02-15 13:48:51[] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 :11796(4140 bytes)
本帖于 2025-02-15 14:08:54 时间, 由普通用户 三心三意 编辑
首先，让我们总结之前提到的两个策略。

1：ratio call spread + ratio put spread
该策略适用于你认为短期上涨空间有限的股票（比如说前2天NVDA的例子，它在财报后涨破160 unlikely），同时你愿意在股价大幅下跌时买入更多（本例中，若跌至110）。

2:Bull put spread --你认为某只股票当前价格有吸引力，但担心进一步下跌风险。建立Bull put spread允许你在股价上涨时获利，同时如果股价大幅下跌，你也能以较小的风险获得该股票。

3: Now lets look into 3rd scenario: 如果你想保护股票的下行风险，但又不确定股票的上涨空间。你不想使用（Covered Call） --因为如果股价持续大涨，你可能会失去所有股票，该怎么办？

例如，如果TSLA 下周涨到 400，你感到非常担忧，但又不想直接在 400 卖出Covered Call。在这种情况下，你可以考虑Bear Call Spread + Ratio Put Spread。

  • Bear Call Spread: Sell TSLA 400 call and Buy TSLA 420call, with a credit of $9
  • Ratio Put Spread: Buy TSLA 400 Put and Sell 2 TSLA 360put, with a debitof $9
在这个组合策略中，你利用 Call Spread 的credit 收入来覆盖Put Spread的成本。

  • 如果 TSLA 继续上涨，你最多损失 $20 的利润（从 400 到 420），但即使 TSLA 涨到 450 或 480，你仍能保留其余所有利润。
  • 如果 TSLA 继续下跌，你在360 之前都有完整的保护，并且在 320 附近实现盈亏平衡（也就是说，相当于没有进行对冲）。但是，你必须愿意在 320 附近额外买入更多股票。
  • 如果你对在 320 买入额外股份感到不适，那么可以把Ratio Put Spread改为普通的Put Spread，避免承担额外买入的义务。
这个策略最大的优点就是，你不用担心简单的covered call 所照成的股票被call 走的情况