前两天看到一篇文章“The COVID Discount Bin’: Investors Lose Confidence In CRE As REIT Stocks Slump“，大致就是说投资者对商业地产（CRE: commercial real estate）失去了信心, 所以REIT的价格大跌，至今未回归高位。

我之前有看到有人在投坛讨论说，有些人嫌自己亲自操作房地产麻烦，于是一个替代方案就是可以考虑购买REIT，所谓REIT者，也就是Real Estate Investment Trust（房地产投资信托基金）的缩写，基金的资金来源为股东，通过REIT，信托基金会指定一个管理公司，去选择购买一些房地产项目，范围可以很广，包括住宅房产（大型公寓，所以也算在商业的范围内），零售房产（比如购物大厦），商务办公楼，酒店，厂房，仓库等等。REIT为很多投资人亲睐就是因为相当部分的收入都用作发股息（可以看做现金流），比长期的国债回报率要高一些。

商业地产因为疫情影响受到一些重创，大家可以想得通，毕竟全球流动被按下了刹车，人与人的交流减少了，那么比如大家熟知的酒店，购物中心，商务办公楼都是受到波及，那么这篇文章告诉的我们不知道的内容有哪些了，跟我们投资有哪些关系呢？

第一点，文章中分析了不同类别的REIT受疫情的影响，为自今年9/21到本周的REIT股价变化分析，看下图：

这个图其实可以帮助我们了解和学习REIT的种类，原来不仅包括大家都知道受打击最惨的大型购物中心（Mall), 酒店住宿类（Lodging），办公楼类（Office)， 还有不太受影响的生物中心Life Science （昨天波士顿的商业周刊还说，剑桥附近生物中心的物业缺口还很大，所以还在大建），仓储（Storage), 甚至还有保持良好增长的数据中心（Data Center)，电信发射塔（Tower), 这里不得不感慨波士顿AMY大神五月份发的博客就指出这几个REIT的白玉”房“。感兴趣者可移步她的博客。

关于统计的冠军——数据中心也多说几句，AMY的博客里面也提到，在美国的5个数据中心的REIT（股票代号EQIX, QTS, CONE, COR, DLR),2019年的年度收益最低的也有20%多，最高的EQIX达到41.39%， 看看这回报，于是默默地去买了几股，长期持有。

（Update on 10/14/20, 那天买的EQIX，两周涨了12%左右，准备长期持有来看看回报分红到底如何。）

买了股票回来接着聊。

第二点就是分析师们觉得看不懂的一点，就是为什么大型公寓的REIT也平均下降了25%这么多: 因为根据这些公寓类REIT的财报，其实大型公寓的入住率，租金收取率都没有什么本质的下降，虽然有人会认为失业人口比率这么高，银行违约率显著上升，甚至有1/4的美国人认为交租金有困难，但是因为大型公寓面对的租客群体与受疫情影响最大的低收入群体重叠率比较小，所以似乎只是市场对商业地产中只要涉及有人的REIT基金类型整体不太看好, 所以经济慢慢复苏的时候，大型公寓类REIT应该会率先领涨。

根据以上两点分析，所以投资师们认为，REIT整体是个疫情以来打了折扣的投资类别，现在正是值得下手持有的好时机，不管是一枝独秀的硬件（数据中心，电信发射塔，仓储类），还是略受影响的商业类（大型公寓，办公楼，酒店等），毕竟人们都认为疫苗早早晚晚都会出来，病毒也会慢慢退化成大号流感，短则一年慢则两三年终将过去，美国经济依然强大且有生命力。