问到贷款的利息，说要7个点左右，当然随贷款原因、期限，个人条件等浮动。 equity loan，一般人的抵押就是房屋。一般要6-7个点。银行现在吸款的利息只有4.5%左右。 2-3个点的利润。 回来看了一下，下面是2000年以来的房屋贷款数据。
美元的强弱看美元指数（美指，DXY）。 美联储主席说，9月这次降息是温和的，降1/4个点的几率87%，以免引起动荡。 英国巴克莱准备9月和12月各降25个基点。 美国股市也快成政策市了。 川总的话总是能让股市跳动。昨天又是一个例子。 川总放过美联储的Cook， 消息下午出来。美股市收盘小拉高。
上周五（8/22），在美联储主席指出9月降息的可能性之后，美指下跌近1%，前两天又降了20个基点。 鲍威尔说，尽管失业率在低位，但劳动力市场面临的风险正在增加，税收、贸易和移民政策的变化是重塑经济格局的关键因素。美国经济目前不错，这属于提前宽松的预防性降息。
降息使借贷成本下降，企业融资更便宜，投资和消费可能增加。在资金面上，债券收益率下滑，资金更愿意流入股市等风险资产。 不过股市不是只看“降息/加息”本身，而是一种预期：“比预期更宽松，还是更紧缩”？
如果市场预期降息 50 个基点，但实际只降息 25 个基点 → 股市可能下跌。反之，如果降息幅度超过预期，股市可能大涨。 决定股市方向的关键是人心。人心难预测，只能看大的趋势。 所有的数据都是过去。 所以著名的阿罗“不确定”原理， 得了诺贝尔奖。
美元是最大的全球货币。 美指关乎流动；利息挂钩美债；美股牵连人心。 三者之间的关系不是开关那样即时， 但是互相影响。 美指曾经有过165的高点，那是美国生产链强劲的末端时代。
70年代末，美国 CPI 达到双位数。进入1980年代，美联储为了对付通胀两年间将利率拉到20%。当时的股市哀鸿一片。 1985年美指到达高点时，利率已从两位数降到8%。股市复苏，从1982年降息开始，标普500 从 102 点涨到 1987年的 336 点， 230%！ 但极速升降会引起动荡。 谁说只有中国需要维稳啊？
美元降息，在历史上与股市的关系如下：从两数据图可以看出，美联储尽量将美指控制得不要剧烈波动，让美元利率起到四两拨千金的作用。 而股市也并不一定与利率升降成反比。 美股近年的大幅提升，和美国印钱发债， 大幅通胀有很大关系。
美国现在高利率是通胀的结果；国债已经超过 37万亿美元，利息负担创新高。 科技股领涨，但过度集中在七巨头（magnificent 7， Mag-7）： 苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊、特斯拉、Meta 占标普500市值 约30%。去年 Nvidia 营收增长了 126%，Mag-7 平均涨了 32 %，远超标普500 的17%。
AI概念过热，英伟达的市盈率达到 50-70倍，全球关注。 如果AI 进展达不到预期，会出现2000年互联网泡沫似的调整。 所以大家在等英伟达今天的报告。今年前两个季度英伟达增长又达到3位数，在中国的业绩亮眼，中国人和中国市再次牵动美国股市心。
因为长牛的股市现象，目前市场预期乐观。美国散户期权交易活跃度创新高，投机氛围浓厚。 看看文城有多少人在说股市就知道其热烈。 一旦市场波动，容易引发连锁抛售。不少投资人押注美联储将快速降息， 但如果降息延后或幅度低于预期， 市场也会小失望。
现在的世界股市就像阿基米德在玩杠杆，只不过这次他不是要撬动地球，而是拿盆水(货币）晃荡股市。晃到美国低，水流向美国，则欧亚股市跌；晃到欧亚低，则美国股市跌。钱不可能赚到极致，除非走了大运。现在中国的上证又降到3800的临近点，希望能守住。 整天盯着看操心和研究非晕了不可。世界上有一批人士以盯股市为生，就让他们去操心吧。 嘻嘻。
