文明系列回响之一：在时间中磨出的交易者
制度边界内的市场修行者，一段三十年行情中的心性试炼记
在每一次暴涨与回撤之间，他学会了如何少做、慢做、甚至不做。
在制度与市场的裂缝中，他不是赢家，而是留下来的人。
一、起点：裂缝中的反应力
我进入交易世界，并非出于某种投机冲动，而是在时代的裂缝中，
一点一点积累下的反应力。
九十年代初，中国的资本市场如同刚出土的矿石，尚未打磨，
带着不确定的锋利。我参与了A股新股认购的热潮，
也试水了B股和早期的二级市场。那是一个既躁动又粗粝的年代，
市场的信号如燥热空气中闪现的热浪，不清晰，却灼人。
二、躁动：矿石般的九十年代市场
九十年代中期，我开始接触商品期货。
常常是一连串涨停板或跌停板，比如线材、绿豆等品种，
开盘即封停，完全不能进出。每一次暴涨都像命运给出的奖赏，
每一次暴跌则是人性深处的拷问。那时我逐渐明白，
交易不是发财的捷径，而是心性的修行。
三、洗礼：期货暴涨暴跌与327事件
1995年的327国债期货事件，
是我第一次真正理解制度的冷峻面孔。暴利之下，亦有清算之锤；
不是所有价格都出自市场，制度之手，
亦能以不可抗力重设博弈的边界。这种边界，
不以交易者意志为转移，却决定了谁能活下来。
四、异地：日本泡沫与门市交易的纪律启示
九十年代末，我旅居日本三年多。日本泡沫破灭的余温尚在，
但互联网的幻想已在东京点燃。我追逐那一轮新经济
浪潮中的本土股票软银、NTT Docomo等新贵。当时仍以门市或电话交易为主，手续费高昂，
买入与卖出都需斟酌。也正因如此，交易频率被动降低，
反倒持股随涨，收益倍增。某种意义上，这是我第一次体会
少即是多的纪律逻辑。
五、边界：香港风暴与金融主权之战
1997年亚洲金融风暴期间，我也短暂停留在香港。
我感受到市场如何用汇率压迫主权，用期货撬动实体经济的神经。
而那一年，香港凭借联汇制度和中央政府的坚决托市，击退索罗斯。
这不仅是一场市场博弈，更是一场资本与文明之间的边界对抗。
我也参与了那一时期的美元/日元汇市交易。
因曾在中国期货市场中经历过暴涨暴跌的洗礼，交易风格日益保守，
虽小有斩获，却始终心有余悸。
六、锚定：二十五年美股之路
2000年6月，我进入美股市场，自此未曾中断，
至今已整整二十五年。科技泡沫、次贷危机、量化宽松、新冠疫情、
再度宽松、数字货币、AI浪潮时代有它自己的节奏，
市场也有它独立的呼吸，而交易者，只能在其中练习耐性。
华尔街有句老话：前两年亏损，第五年不赔不赚，第八年开始盈利，
十年以上大都能赚钱，十五年以上，不赚钱都难。我不敢尽信，
但这话确实点出了一个现实：市场从不缺聪明人，真正稀缺的，
是时间与坚持。
七、底线：本金不亏是第一守则
在这段时间之中，最好曾经历至少两轮完整的熊市，
有过真正的亏损，有过刻骨铭心的痛苦。也必须在市场低迷、
自己无法获利的阶段，学会主动退出。必要时，彻底空仓，
停止交易，不做空、不强行搏杀，甚至暂时离开金融行业，
转向体力劳动每天扛木头，如俗语所说。
真正的休息，是下一次战斗的预备。市场是铁打的，它始终在那里，
而交易者若想成为流水中的幸存者，第一守则便是：不可亏掉本金。
八、节奏：交易者的文明修行
交易是一种文明节奏的修行。从早期依赖消息博利，
到后来建立规则、尊重系统、控制情绪，再到今日看得多、出手少，
我愈发体会到：真正的力量，来自于你能够不动时的笃定。
你若坐得住，市场终会对你吐露真言。
而这一句真言，不为谁而来，只为那些还活在场内的人。
