上篇我们说了，大陆金融体系主要靠银行借钱来支持企业发展，不像美股那样靠资本市场直接融资。
一句话总结就是：
英美体系：群众投钱买你梦想那问题来了：
大陆体系：银行评估你值不值得借
“那腾讯、阿里、美团这些不都是靠上市飞升的吗？难道不是‘梦想派’？”
是的，它们确实靠“上市”变大了。
但它们是大陆体系中的“资本市场路线的例外”。而且，这个例外非常关键。
从“银行派”到“市场派”——互联网公司怎么融资？
绝大多数中国企业靠银行贷款起步。但互联网公司不一样，它们靠的融资路径是这样的：
1. 风投给钱：一开始就不是靠贷款，而是靠讲故事、画未来吸引风投资金。
2. 烧钱扩张：拿到钱就开始抢用户、补贴、刷存在感，短期内根本不盈利，甚至连收入都不稳定。
3. 上市变现：做大之后就找一个“懂他们的市场”上市套现——要么美股、要么港股。
这些企业其实是典型的“市场派”：靠投资人的想象力活着，而不是靠银行的审慎评估。
搬砖 vs 敲代码：为什么互联网公司更适合资本市场
可以这样理解：-
传统企业是“搬砖型”：资产沉、周期长、增长慢，但银行爱它——有砖可抵押。
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互联网公司是“敲代码型”：轻资产、烧钱快、估值靠想象，但市场爱它——有增长故事。
这就是为什么：
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腾讯：2004年在港股上市，拿到全球市场的钱；
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阿里：2014年赴美上市，创造当时史上最大IPO；
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美团、拼多多：靠持续讲故事、做增长，不靠银行。
他们最早选择在境外上市，不是因为那里空气好，而是——只有境外市场，特别是美股和港股，更懂‘轻资产靠想象力赚钱’的逻辑。
再说回美股市场本身：到底适不适合普通人？
很多人包括专家学者都说：“美股市场太成熟，已经没太多机会，象中国市场反而更适合价值投资。”听起来有点道理。比如：
腾讯因为游戏监管，股价腰斩过；当时确实是价值投资者的机会。
但说实话，那种“跌了就该抄底”的操作，普通人很难做得准。
现实是，大多数人不具备分析行业、理解政策风险、精准择时的能力。
就像这两天，美股又被川总打了鸡血，眼看又要回历史高点。
我问我先生：“你那十份定投的私房布局，买了几份？”
他说：“还没买。本来计划越低越买，它没怎么跌，我就没买。”
? 跌不够不买，涨了坐等，跌多了又犹豫。说到底，执行才是最难的部分。
最后总结一句：
能不能拿到“美股的大结果”，关键不在美股，而在我们能不能用好“美股给普通人的工具”。那普通人到底要怎么用好这个工具。请待下回分解
