特朗普的海湖庄园理论是空想

毛主席有句语录，没有革命的理论，就没有革命的实践。虽然邓小平的摸着石头过河，就是对毛理论的反动，但在更具有专业性的经济领域，一个靠谱的理论还是必要的。

特朗普在关税上的行动，很大方面受其经济顾问史蒂芬.米兰的那篇被称为“海湖庄园框架”的论文，“A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System,” 所影响。米兰是个著名经济学家，毕业于哈佛，当时就职于管理着3000亿基金的Hudson Bay Capital。在特朗普的草台班子里，他算是一个大知识分子了，有学位有理论有实践。特朗普从年轻时就不爱钻研理论，一生只爱钻钱眼和女穴，看米兰的论文写得那么像一会事，就脑袋一排，开操！

美元是美国霸权的收割机，其机理非常复杂，没点墨水还真是想不通。但看着美国这么几十年，总是GDP首位，总是有用不完的钱，说它吃亏了，还真是没人信。但美元这个工作机制，可能撑不下去了，倒是真的。

要当世界货币，可不是想印多少就多少，这样马上就不值钱了，而且美国虽然是霸主，也没这个能力和意愿强迫人家接受自己的废纸。美元是有锚的，简单的说，就是必须卖出了多少国债，才能印多少钱，当然可以加点杠杆；美元必须是可以自由兑换的，得允许市场上唱多唱空，汇率是由市场决定的；美联储是独立于美国政府的，得控制美国通胀率低于2%。而且这个过程都是透明的。因为很多国家都把美元当储备货币，不拿来流通，为了保证流动性，美元总是超发的，这就要求美国不断卖出国债，而国债是要支付利息的。美国国债现在已达37万亿，利息一年就需付一万亿，已经超过了军费开支，美国政府的开支中一大块得仅仅支付利息。

这按经济学的术语，就是一种庞氏骗局（Ponz, Scheme),俗话拆东墙补西墙，个人来做是重罪，但如果国家来做，那就是合法的。其实世界上所有的国家的国债，都是这个套路，相比之下，美国还算是有规矩的，比如那个独立的美联储，总统想赶也赶不走，其它的国家试试?别说中国了，就是欧盟，通货膨胀那么高，央行还是降息，显然是听政府指挥的。

但如果这样下去，美国这个庞氏骗局总会有撑不下去的一天，如果利息一年就要十万亿，美国政府到哪儿去找这么多钱。因此，就像当年的金本位撑不住一样，这种美元机制的危机，也确实到了必须改变的时刻了！

米兰的理论，是分几步走。第一步，广征关税，首要目标是弄钱。美国一年进口4万亿美元，如果平均征20%，中国征60%（有4千亿的进口），那一年就大约有一万多亿收入，可以抵消国债利息了。

那物价不得上涨吗？这将严重打击特朗普的支持率。米兰的理论是，美国可以默许中国等暂时降低币值，这样，就相当于中国承担了关税。货币贬值，在国际贸易中一直被贸易对手诟病，当年的广场协议，美国是强迫日本等提高日元币值，一般来说，对方贬值是对己方不利的。在国际贸易中贬值，除了对出国旅游的有点影响外，对本国的影响并不大，对于中国来说，大多数消费品都是自己生产的，贬值是个可以接受的对本国打击不大的举措。但对美国来说，可以避免物价飞涨，又能靠关税敛财，这是个一举两得的好办法。这也就是特朗普那么有信心，中国会和他达成交易的原因：我答应你可以贬值，天下哪有那么好的事！

但这只是暂时的，是为了避免关税上涨带来的短期冲击，长期的看，美元是要贬值的。当供应链得到调整后，美元就要大幅贬值，一来可以有利于美国的出口，二来也降低了购买美债和支付利息的代价。另外，米兰设计了将美国的保护和移民权作为一种商品出售，一个移民名额500万美元，有一千万人移民，那就50万亿，这不把国债平了还有余额。而需要美国保护的，得购买长期没有利息的国债。通过这把操作，美元的机制走平了，美国既可以利用这个铸币权挣好处，而不用承担担当国际货币的责任和负担！

想得美！美国第一个遇到中国的不买账，现在的中国已经今非昔比，已经有和美国匹敌的本钱，就是以牙还牙，绝不松口。因为关税必然引起的短期冲击，正是中国手里最大的筹码。中国看清了按美国的条件，自己是没什么好果子吃的，就算对方容许人民币贬值，一来是短期的，二来人民币贬值将严重打击中国的信誉，很多国家是以人民币为锚的，如俄罗斯，如果人民币贬值了，俄罗斯不是亏了，他不会报复？再说贬值本质是亏了，本来能卖20美元的，现在10美元就卖了，这是迫不得已的事。按中国的条件，最多双方零关税，否则就是你加多少我加多少！

如果20年前，双方零关税美国要笑翻在地，那时中国的很多行业，如银行，石油，电商，根本没竞争力。但如今，中国的支付宝比美国的Visa要先进多了，电商也是如此，美国公司进来根本占不到便宜，所以，和中国谈，双方免关税根本不会是美国的条件。

而且，米兰的关税早期会使美元变强的论断，也太简单了。事实上，由于关税引起的对美元的信心不足，美债被大量抛售，这动了美元的根基。美元不但没涨，还降了不少。

至于各国求美国保护的情况也没有出现，连加拿大都选出了个要和美国对着干的总理。

因此，米兰的理论可能面临破产，下一步特朗普会怎么做，会怎么收场，是值得大家去观察的！