比特币的蜕变之年--高风险资产正走向避险资产

2025年5月19日这一周，是比特币发展史上值得记录的时段，这是万枚比特币购买两个披萨饼的第16年，也是比特币第一次走出独立行情的元年，意义重大！

比特币诞生以来，在它的草莽阶段，行情走势有极强的散户特征，暴涨暴跌，在逐步进入主流金融体系之后，体量逐渐增大，走势表现仍然波动性剧烈，对资金和流动性丰俭非常敏感，几乎是美股指数的放大器，再加上其本身四年减半的周期率，形成了大致有迹可循的走势规律。但是这个态势，在今年，发生质变了。

推动这个变化的力量，是机构投资者成为比特币价格走势的主导力量，其实机构进入比特币，是好几年前的事了，今年终于走到了量变到质变的时点，最有代表性的是大摩的掌舵人杰米·戴蒙，从坚决的反对者，批评者，到建立团队下水，虽然他本人仍然对比特币持怀疑态度，强调其潜在的洗钱和非法交易风险，但是在正在转变的大势面前，他也必须有相应的动作。

这是共识率提升必然的结果，共识是一个无与伦比的力量，甚至可以在很长的时间段里无关对错，当然比特币真能成为广泛公认储备资产并具备法币锚的潜力，那还是核心本质在起作用，将会和形成中的共识趋势，逐渐无处不在的终端应用缠绕交织，最终定位为数字黄金。

今年是这个进程的起点，它的走势表现上，除了走出独立性行情，相比从前，其波动性也大幅改善，变得相对平滑，这再次表明机构和大型资产管理者成为比特币走势的主导力量。

川普执政以来，很多根本性的政策改变正在如火如荼的进行中，整体上，政治经济环境处于动荡之中，股市债市正在经历大幅的波动，在这个大背景下，比特币展现出不同以往的稳健的走势，这甚至比创历史新高意义更重大一些。

许多相关的大事正在酝酿和发生中，提供比特币交易服务的COINBASE最近被标准普尔指数纳入，下一个可能进入的MSTR；

把比特币当做储备资产，也在美国各州中不断成为热门议题，新罕布什尔州已经成为第一个通过的破局者，亚利桑那州和德克萨斯州的相关法案也进展较快，亚利桑那州的比特币储备法案已在州参议院通过，等待州众议院审议。德克萨斯州的比特币储备法案也已在州议会二读通过，接下来将提交州长签署。

此外，俄克拉荷马州、俄亥俄州、佐治亚州等州也在推进类似法案，部分州已进入最终立法阶段。。

这一趋势表明，比特币正逐步进入美国各州的财政体系，成为潜在的储备资产。

当然，也有一些州的提案被否决，这很正常，慢慢来，这有助于比特币慢慢爬坡。

接下来，美国会不会发债囤积比特币的议案应该也将会有答案了，完全通过的可能性不高，完全否定也不高，初步试水的可能性比较大。

机构，各公司，州政府，国家，参与面和层级不断提升，从慢热到大热再到高热，可能会持续比较长的时间，信息时代，观念转变应该来的很快，这种变化目前主要在美国，到一定程度，一定会出现各国跟进的现象，其实现在一些国家已经开始了。

在这个过程中，涉及多个领域的比特币应用，也同步展开，包括支付、去中心化金融（DeFi）、智能合约、隐私增强技术等。最新进展主要有：

1. 比特币智能合约：相关技术升级后，使得比特币链上可以存储NFT和其他数据。

2. 去中心化金融（DeFi）：如比特币质押借贷和闪电网络支付，提高了比特币的流动性和可用性。

3. 机构采用：全球央行和主要金融机构正在探索如何利用比特币和区块链技术提升资产发行、交易和记录效率。

应用技术一旦大面积推开，会和储备趋势形成合力，进一步加强其共识率的提升，比特币被称作数字黄金，实际上，在应用层面，它的发挥空间远超黄金，很多方面是黄金无法企及的。

整个发展过程中各方监管的加入，会进一步完善整体体系，这样走下去，一个复杂全面的共生体就建成了。

非常有幸能见证这个过程的发生，黄金走到今天的位置经历数千年，比特币短短十几年就达到这种程度，未来它和每一个普通人都会有联系，触手可及，讨论比特币是否有价值和安全性强弱早已不再是重点，人类发展史中，各种截然相反的观念翻盘屡见不鲜，在这一点上，比特币只是其中之一罢了，走到储备资产定位确立，应用无所不在的阶段，自会有各种立法保护，就算未来技术上出现了破解的可能，也会被严禁触碰了。

随着比特币逐步渗透到美国乃至全球的金融体系，其在全球经济格局中的角色将越发关键，这一幕到来的速度，也会超越很多人的认知，这又是是个非常大的话题，留待今后几年再去解读吧。