黑龙江省10月23日公开拍卖该省依安县2座水库淤泥的20年处置权，被1家国有独资公司以人民币8.39亿元标下，被誉为“点泥成金”。但有部落客质疑，得标公司10月10日才登记成立，整个过程恐是一场最后由中国全民买单的金融游戏。
综合黑龙江卫视等中国官媒报导，10月23日下午，黑龙江自然和生态资源交易中心举行拍卖，标的是齐齐哈尔市依安县“上游水库”和“跃进水库”内、约1100万立方米淤泥的20年处置权，结果由名为“齐齐哈尔泽源环保产业有限公司”的国有独资公司，以人民币8.39亿元高价抢标，折合每立方米约人民币76.3元。
据报导，这笔得标价格当时引起中国网络一片惊呼，直指为“天价”，更有官媒指这是“点泥成金”，还说当地位在东北黑土区，淤泥中富含氮、磷、钾及有机物质等成分，是生产有机肥的上好原料，才吸引了多家企业的目光。
不过，笔名“细雨中的呼喊”的中国部落客1日发表题为“从淤泥拍卖看国有资源盘活的狂欢与隐忧”的文章质疑，黑龙江省10月23日举办招标，这家得标的国有独资公司却直到10月10日才成立，注册资本也只有人民币2.7亿元。
作者表示，在地方财政困窘下，“三资三化”（资源资产化、资产证券化、资金槓杆化）成为中国地方政府新的生财管道，其中包括水库淤泥。黑龙江省将“三资三化”推向了高峰。
综合作者说法及中国媒体报导，在依安县2座水库淤泥招标前，黑龙江省铁力市东方红水库的145.41万立方米淤泥，8月22日被业者以约人民币6103万元拿下5年处置权。得标业者便以5年的处置权作抵押，从某国有银行黑龙江省分行获得人民币4500万元绿色贷款。
作者指出，依相同比例，依安县2座水库淤泥标价被拉高到人民币8.39亿元，得标者就能从银行取得至少人民币6亿元的绿色信贷。这样的操作，当地政府靠水库淤泥完成活化存量资产任务；国企取得项目与融资，实则让当地政府拿到钱；银行完成上级的“绿色金融”业绩，是“三方共赢”之局。
这名作者认为，这样的操作，财政风险都被转移到未来，且人民币8.39亿元的标价并非市场真实定价，而是人为构造的资产价值。若未来收益无法兑现，银行坏帐风险上升，一旦融资失败或项目停滞，地方政府仍需善后，变相增加隐性债务。
况且，水库清淤被包装成“高价值资产”出售，本质是将政府治理成本外部化，抛给银行承担信用风险，最终由国家背书，一旦出现系统性风险，中国纳税人将成为最终承担者。表面看无人受损，实则全民买单。
作者质疑，既然水库淤泥如此有价值，民营肥料厂为何不参与竞标？因为业者算得很清楚─清淤不赚钱。那为什么国企敢高价抢标？因为目标并非盈利，而是完成“政治任务+融资目标”。长此以往，市场机制被扭曲后，真正有技术、有效率的企业反被边缘化。
这名作者说，值得警惕的是，这种模式正被中国各地争相模仿。像是云南省普洱市已将黑龙江案例列为“他山之石”，安徽、吉林等省也在推动类似改革，未来各地可能出现更多“水库淤泥”、“河道砂石”、“城市数据”的天价拍卖；地方财政将越来越依赖这种“资产魔术”而非真实经济成长。
作者质疑，水库淤泥拍卖像一场盛大的地方财政“行为艺术”，台上锣鼓喧天，台下掌声雷动。但当20年处置权到期，淤泥是否真的变成有机肥？还是只留下一家空壳公司及一笔不良贷款。若处置不当，今天的狂欢终将由未来的中国纳税人、环境与社会成本买单。
