今年以来美元对主要货币贬幅

近来美元持续走弱，外界推测恐与川普政府要缩小贸易赤字、促进美国制造业复甦，因此施压贸易伙伴升值本币，并透过贸易协议谈判来达到这个目标。不过，包括美国财政部长贝森特、白宫经济顾问委员会主席米兰（Stephen Miran）近期均重申强势美元政策不变。儘管如此，川普政府对贸易伙伴实施一系列关税措施，加上美国国债濒临破表，已促使外国投资人抛售美元资产，自然达到美元走弱的效果。

美财长重申强势美元政策不变根据《彭博》报导，韩国与美国官员5月5日在意大利米兰讨论汇率政策，5月20日至22日于加拿大举行的7大工业国家（G7）财长会议，日本财务大臣加藤胜信在与贝森特的双边会谈中，也触及了汇率议题，为即将举行的美日第三轮关税谈判做准备，引发外界臆测美国可能施压日本让日圆升值。

川普长期以来抱怨其他国家、尤其是亚洲国家，刻意让本币贬值，以取得对美国的商业优势，促使交易员认为各国若要与美国谈成贸易协议，必须允许或鼓励本币升值，但贝森特试图消除各国对美国积极寻求美元走弱的担忧。

自今年2月以来，贝森特在多个公开场合重申强势美元的政策不变，包括川普在4月2日宣布对等关税政策，引发美国资产大规模抛售后，也不改此说法；今年5月10日至11日在瑞士日内瓦与中国官员谈判时，贝森特向中国代表团说，“汇率不在讨论范围”。

知情人士指出，在所有闭门举行的贸易谈判中，贝森特都维持同样立场，即川普政府是希望贸易伙伴停止操纵本币的不公平行为，但不打算在任何谈判中提及汇率政策，以让他国换取关税减让。

米兰5月22日在彭博播客节目上重申，美国仍维持强势美元政策，强势美元对美国有利，不仅是汇率水准的问题，更是关乎美元体系实力和美元主导地位。针对美国是否正在制定所谓的“海湖庄园协议”，以让美元贬值的传闻，被视为“海湖庄园协议”操刀者的米兰回应说，“根本没有这回事，我们并未私下推动此类计划”。

关税战+穆迪降评美元面临卖压儘管川普政府官员否认推动弱势美元政策，但川普重返白宫以来推出一系列关税措施，包括威胁自6月1日起将欧盟关税调高至50%，还计划对苹果、三星电子等智慧手机商加徵25%关税；加上国际信评机构穆迪5月16日以美国政府债务与利息支出占比持续上升为由，将美国债信评等由“Aaa”调降一级至“Aa1”，都使美元面临卖压。

Brown Brothers高级市场策略师哈达德（Elias Haddad）表示，现在打压美元的关键议题是，对美国的政策失去信心，贸易战还在持续进行，这让很多国家重新评估对美国的依赖。

德银最新报告则警告，川普政府为了缩减美国贸易赤字，对各国祭出对等关税，但仅靠关税措施的效果有效，且可能引发物价上涨和经济放缓的阵痛，只有美元贬值40%，才有可能让美国贸易赤字归零。

若德银分析正确，代表美元还有进一步贬值压力，今年以来至5月23日，美元指数贬值8.7%，并已跌破100大关，但距离德银提出的贬值40%目标还十分遥远。