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好吧，好吧，好吧。

上周六（4月12日）凌晨悄悄发布的一份美国海关通知中，一系列商品被列为免除125%关税的范围。

代码“8517.13.00.00”对大多数人来说意义不大，但在美国海关清单中，它代表着智能手机。

这意味着去年中国对美国出口价值最高的商品被免除了进口税，与此同时，其他电子设备和元件，包括半导体、太阳能电池和记忆卡也被豁免。

在美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）几天前宣布提高对中国关税以将iPhone生产带回美国的背景下，这是一个令人震惊的转变。

美国现在已经将中国最大的出口商品，并且无疑是最引人注目的成品，从关税中排除，并且最初没有公开宣布这一消息。

值得考虑的是，如果没有这一豁免，会发生什么情况。

125%关税对苹果在中国郑州的制造设施的影响，将在几周内在大多数美国苹果商店显现。这会是白宫动荡的关税战中的一个象征性“价格震撼”。

根据全球技术市场研究公司“对位研究”（Counterpoint）的数据，苹果公司为美国市场生产的iPhone中有多达80%是在中国制造的。

这家科技巨头的制造利润率估计在40-60%之间。典型的iPhone价格可能会接近2000美元（1528英镑）而不是1000美元。苹果的另一个选择可能是将成本分摊到其全球价格上，但世界其他地方会接受支付川普的关税税吗？

iPhone的公开重新定价已被避免，但如果白宫之前所说的因强效阿片类药物芬太尼对中国征收的20%关税仍然存在，这种情况仍可能发生。

苹果公司首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）在这里扮演了关键角色。他可以与美国总统唐纳德·川普（Donald Trump，川普）和中国国家主席习近平会面。如果美中贸易战迎来和平曙光，库克可能会成为中间人，这并不是一个荒唐的预测。

这基于他在连接两国经济方面的深厚的基础性作用。他是苹果公司联合创始人史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）亲自挑选的，因为他在即时供应物流方面拥有无与伦比的专业知识。

“撤销的艺术”

现在一切都在迅速变化。美国媒体周末报导称，白宫贸易鹰派彼得·纳瓦罗（（Pete Navarro）也正在被边缘化，取而代之的是美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）。

纳瓦罗是臭名昭著的方程式的创作者，该方程式根据一个国家与美国的贸易顺差大小设定所谓的对等税率，并将贸易顺差称为“所有欺骗的总和”。

贝森特现在正在领导与贸易伙伴的谈判，寻求在90天暂停期后避免重新应用这些关税。

在10天的混乱之后，有一个大问题。其他国家作出退让的诱因是什么？川普政府显然被债券市场对总统贸易计划的反应以及投资者对美国债券避风港地位的质疑吓到了。

为了避免债券有效利率上升到5%，美国需要的不仅仅是那些顺差国的交易。

事实上，发生在这个周末的广泛豁免，本身就是对川普在玫瑰园举起的臭名昭著的关税图表所体现的原则的惊人逆转。

根据凯投宏观（Capital Economics）的数据，中国对美总出口量的近四分之一现在被免除了125%的关税。

该咨询公司表示，豁免的最大受益者还包括，台湾对美64%的出口、马来西亚对美44%的出口，以及越南和泰国对美近30%的出口。

10%的普遍关税现在充满了豁免，最大的豁免是对许多拥有大量电子制造贸易顺差的国家。

新的关税方程式是通过豁免，对拥有最大顺差的经济体提供10%基础关税之外的有效折扣。例如，台湾对美国有740亿美元的顺差，越南有1240亿美元的顺差。

这与上周臭名昭著的纳瓦罗方程式完全相反。在10天内，从“掠夺者和劫掠者”将受到最严重打击，发展到（除了中国）拥有大顺差的国家和地区获得了最大的豁免。

同时，根据美国数据，英国作为美国盟友有120亿美元的逆差——即美国对英国的销售额超过英国对美国的销售额——其最大的出口商品汽车被收25%的关税，第二大商品药品也面临类似的收费。

白宫已经从明确表示不会就基线10%关税进行谈判，到不会为导致逆差的产品提供豁免，而这是整个政策期待解决的问题。

这远不止是“退步”。有些人称之为“撤销的艺术”。四维棋局已被一维跳棋所取代，而且无法分辨对面棋子的差异。

美国现在正根据债券市场和自身状况进行谈判。世界各地则将观察这一切如何发展。