最近美国确实扣押了好几艘与委内瑞拉石油出口相关的油轮，这不是孤立事件，而是美方对委内瑞拉施压策略明显升级的一部分。委内瑞拉在加勒比—南美北缘，属于美国的传统安全缓冲区。也可以说是美国的后院。委内瑞拉拥有全球最大探明石油储量之一，这决定它永远不是小国问题。而且国际关系太敏感。在制裁环境下，它与 中国、俄罗斯、伊朗 保持合作。这些叠加在一起，就注定不会被美国放过。
美国在委内瑞拉赌的，不是石油价格，也不是一届选举，而是能不能把后院秩序维持住，而不付出战争成本。美国赌的另一件事是中国不会为委内瑞拉翻桌，这是这盘赌里最关键的一手。美国非常清楚 中国在委内瑞拉的逻辑是什么，委内瑞拉不是盟友，而是“选项”。所以美国的判断是，中国会不高兴，但不会为委内瑞拉付出系统性对抗成本。
那么中国为什么愿意和委内瑞拉做生意？一句话说穿，这不是一笔生意账，而是一笔战略账。
中国是全球最大石油进口国，高度依赖海上运输（马六甲、霍尔木兹）而委内瑞拉是石油储量全球第一梯队，地理位置在美国“后院”，但资源不在美国控制之下，对中国来说，这是一种潜在安全油源，不是今天多赚几毛钱，而是将来万一出事，我至少还有一个方向。
中国在拉美的目标很清晰，从地缘政治上看，你不一定亲我，但你不能全站到美国一边。中国对委内瑞拉不追求控制，只追求存在感 + 选择权。
而委内瑞拉属于对美长期敌对，国际上被制裁、被孤立，因此它天然愿意给中国政治空间，与中国合作。因此哪怕经济回报低，中国也能换到它的外交支持（联合国投票），在该地区的战略存在，和在拉美的示范效应，就是说你不只有美国一个选项。
老实说，中国和委内瑞拉的财务账很难看。中国过去 20 年对委内瑞拉投入了600多亿美元，主要方式是 “贷款换石油” （oil-for-loans）。
但是委内瑞拉属于一个烂泥扶不上墙的国家，石油产量崩塌，基础设施腐败、老化，跟它订货经常出现交付延迟，品质不达标等问题，被折价处理，现金回报率极低，坏账风险极高。如果这是私营企业，早就核销了。多年前，我就受国内人委托，单枪匹马去了一趟委内瑞拉，协调一条油船的出运问题，我算亲眼见识了委内瑞拉的烂泥有多烂了。而且做石油生意的人都知道，委内瑞拉的油是最难搞的油。奥里诺科重油是黏，重，含硫高。加工起来最麻烦，难度极大，设备要求高，维护成本高。油价一低，哪怕储量再大，也很难赚钱。
中国还愿意和委内瑞拉做生意主要是算政治账，中国的逻辑不是“这笔钱能不能回本？” 而是这笔钱“能不能换来一个长期选项？” 钱对于中国来讲，是“沉没成本”，但换来的是，长期石油优先权，国企中石油，中石化进入权，而且政治互信，给南美其他国家一个合作样板，在国家层面，这种账可以不按 ROI 算。
那中国会不会被套死呢？中国也不傻，其实早已开始悄悄退场，你可能注意到一个变化，最近几年，中国对委内瑞拉明显降温，具体表现是，不再大规模新增贷款，新项目基本冻结，重心从砸钱开发，转向保债和维持关系。
这说明什么？这说明中国已经认清，马杜罗政权烂泥扶不上墙，治理能力极差，短期翻盘无望，不值得继续加码。所以现在是不撕破脸、不加新钱、慢慢等。说到底，中美双方都没把委内瑞拉当“好生意”，只是各自都不想“输掉它”。
中国不是在委内瑞拉赚钱，而是在用钱证明，这个世界不是只有美国那一套。对中国而言，现在经济上是亏本，战略上，值不值？不好说，但愿意赌一把。
这盘赌局里，美国赌的是“秩序不破”，中国赌的是“选项不灭”，委内瑞拉赌的是“还能不能再撑一轮”，对委内瑞拉而言，没中国，它早就输得更惨，但最终中国也救不了它。这就是现实。
美国 vs 中国在委内瑞拉的赌局
Pilgrim1900 (2025-12-23 16:56:27) 评论 (2)最近美国确实扣押了好几艘与委内瑞拉石油出口相关的油轮，这不是孤立事件，而是美方对委内瑞拉施压策略明显升级的一部分。委内瑞拉在加勒比—南美北缘，属于美国的传统安全缓冲区。也可以说是美国的后院。委内瑞拉拥有全球最大探明石油储量之一，这决定它永远不是小国问题。而且国际关系太敏感。在制裁环境下，它与 中国、俄罗斯、伊朗 保持合作。这些叠加在一起，就注定不会被美国放过。
美国在委内瑞拉赌的，不是石油价格，也不是一届选举，而是能不能把后院秩序维持住，而不付出战争成本。美国赌的另一件事是中国不会为委内瑞拉翻桌，这是这盘赌里最关键的一手。美国非常清楚 中国在委内瑞拉的逻辑是什么，委内瑞拉不是盟友，而是“选项”。所以美国的判断是，中国会不高兴，但不会为委内瑞拉付出系统性对抗成本。
那么中国为什么愿意和委内瑞拉做生意？一句话说穿，这不是一笔生意账，而是一笔战略账。
中国是全球最大石油进口国，高度依赖海上运输（马六甲、霍尔木兹）而委内瑞拉是石油储量全球第一梯队，地理位置在美国“后院”，但资源不在美国控制之下，对中国来说，这是一种潜在安全油源，不是今天多赚几毛钱，而是将来万一出事，我至少还有一个方向。
中国在拉美的目标很清晰，从地缘政治上看，你不一定亲我，但你不能全站到美国一边。中国对委内瑞拉不追求控制，只追求存在感 + 选择权。
而委内瑞拉属于对美长期敌对，国际上被制裁、被孤立，因此它天然愿意给中国政治空间，与中国合作。因此哪怕经济回报低，中国也能换到它的外交支持（联合国投票），在该地区的战略存在，和在拉美的示范效应，就是说你不只有美国一个选项。
老实说，中国和委内瑞拉的财务账很难看。中国过去 20 年对委内瑞拉投入了600多亿美元，主要方式是 “贷款换石油” （oil-for-loans）。
但是委内瑞拉属于一个烂泥扶不上墙的国家，石油产量崩塌，基础设施腐败、老化，跟它订货经常出现交付延迟，品质不达标等问题，被折价处理，现金回报率极低，坏账风险极高。如果这是私营企业，早就核销了。多年前，我就受国内人委托，单枪匹马去了一趟委内瑞拉，协调一条油船的出运问题，我算亲眼见识了委内瑞拉的烂泥有多烂了。而且做石油生意的人都知道，委内瑞拉的油是最难搞的油。奥里诺科重油是黏，重，含硫高。加工起来最麻烦，难度极大，设备要求高，维护成本高。油价一低，哪怕储量再大，也很难赚钱。
中国还愿意和委内瑞拉做生意主要是算政治账，中国的逻辑不是“这笔钱能不能回本？” 而是这笔钱“能不能换来一个长期选项？” 钱对于中国来讲，是“沉没成本”，但换来的是，长期石油优先权，国企中石油，中石化进入权，而且政治互信，给南美其他国家一个合作样板，在国家层面，这种账可以不按 ROI 算。
那中国会不会被套死呢？中国也不傻，其实早已开始悄悄退场，你可能注意到一个变化，最近几年，中国对委内瑞拉明显降温，具体表现是，不再大规模新增贷款，新项目基本冻结，重心从砸钱开发，转向保债和维持关系。
这说明什么？这说明中国已经认清，马杜罗政权烂泥扶不上墙，治理能力极差，短期翻盘无望，不值得继续加码。所以现在是不撕破脸、不加新钱、慢慢等。说到底，中美双方都没把委内瑞拉当“好生意”，只是各自都不想“输掉它”。
中国不是在委内瑞拉赚钱，而是在用钱证明，这个世界不是只有美国那一套。对中国而言，现在经济上是亏本，战略上，值不值？不好说，但愿意赌一把。
这盘赌局里，美国赌的是“秩序不破”，中国赌的是“选项不灭”，委内瑞拉赌的是“还能不能再撑一轮”，对委内瑞拉而言，没中国，它早就输得更惨，但最终中国也救不了它。这就是现实。