投资科普#57:最好的指数基金是哪一只?

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一个成功的投资者,85%归功于正确的资产配置,10%来自于选择投资目标的功力,5%必须靠上帝的保佑。
    --威廉·夏普

众所周知的是,指数基金已经成为当下最受投资者青睐的股市投资产品,其在所有股票基金中的比例已经超过50%,并且仍然在稳步上升。

在众多的指数基金里,谁能独领风骚呢?

大家最耳熟能详的指数基金就是标普500指数基金。它也是投资界的泰山北斗。绝大多数的投资者和机构都要把自己的投资成绩和该指数对比。最具代表性的标普500指数基金包括VOO (VFIAX)、SPY和FXAIX。中国大陆的投资者,可以购买513500。

过去20年,如果你每个月定投标普500指数基金,你取得的年化收益率为12.2%。比如,如果你每个月投资5千美元,20年的投资本金总额为120万美元。那么到了今天,你的资产为463万美元,整体收益为286%。

那么,有比标普500指数基金收益率更高的指数基金吗?

当然有!而且还不止一个!

众所周知的是,标普500指数包含了美国最大的500家公司。这些公司被划分成不同的板块。在2024年6月,其中的主要板块及其比重如下:

  • 信息科技(Information Technology): 31%
  • 金融(Financials):12%
  • 健保(Health Care):12%
  • 非必需消費品(Consumer Discretionary):10%
  • 通讯服务(Communication Services):9%
  • 工业(Industrials):8%

不言而喻的是,由于技术的进步和社会的发展,这些板块的表现肯定各有千秋。在过去20年,表现最好的板块就是信息科技板块和非必需消費品板块。幸运的是,很多基金公司发行了跟踪这些板块的指数基金。如果你有幸投资了这两个板块,你的投资收益就超过了标普500指数基金。

比如,先锋集团发行了非必需消費品板块基金,VCR。其中大家比较熟悉的公司包括亚马逊、特斯拉、麦当劳、耐克、星巴克等等。在过去20年,如果你每月定投VCR,你取得的年化收益率为13%,比标普500指数高了0.8%。

如果你每个月投资5千美元买入VCR,20年的投资本金总额为120万美元。那么到了今天,你的资产为512万美元,整体收益为327%。

作为一个在硅谷从事互联网行业的工程师而言,我最钟爱的基金就是先锋集团发行的信息科技板块基金VGT。在过去20年,如果你每月定投VGT,你取得的年化收益率为17.9%,比标普500指数高了5.7%!

按照上面的例子,如果你每个月投资5千美元买入VGT。那么,到了今天,你的资产为936万美元,比投资标普500指数多了一倍以上!而整体收益率为惊人的680%


其实,过去十年,由于信息科技板块比重越来越大,标普公司不得不把很多科技公司从科技板块中移走了。比如,2019年,谷歌、脸书等互联网公司被移走并入了通讯服务板块,和AT&T和Verizon这些通讯运营商为伍。2023年,Visa、万事达、贝宝等金融科技公司被并入金融板块,和摩根大通银行、花旗银行等传统金融公司抱团取暖。

到了2024年,该板块中三家最大的公司,英伟达、微软和苹果,合计占了指数大约46%的份额!这些头部公司的高比例分布,在众多指数基金里,绝对是凤毛麟角。

另外一个大家熟悉的指数基金就是纳斯达克100指数基金,代表性的基金包括QQQ、QQQM。而中国大陆的投资者可以购买513100。

在过去20年,如果你每月定投纳斯达克100指数基金,你取得的年化收益率为17.2%,比标普500指数高了5.0%,比VGT低了0.7%。

仍然按照上面的例子,如果你每个月投资5千美元买入该指数基金,20年的投资本金总额为120万美元。那么到了今天,你的资产为860万美元,而整体收益率为617%。

为什么纳斯达克100指数的表现,会如此接近科技板块指数基金呢?

事实上,纳斯达克100指数不是一个严格的宽基大盘指数,因为它只包括了有限的几个板块,比如:

  • 信息科技(Information Technology):53%
  • 通讯服务(Communication Services):15%
  • 非必需消費品(Consumer Discretionary):12%
  • 健保(Health Care):6%
  • 必需消費品(Consumer Staples):6%

不难看出,在该指数里,信息科技板块的比重高达53%,远超标普500指数的31%。而过去20年,科技板块的表现一枝独秀。因此,我们就不难理解为何该指数的表现,会如此接近科技板块基金,比如VGT。

根据上面的分析,我们可以说,过去20年,VGT独占鳌头,是无可争议的最强指数基金。而纳斯达克100指数基金屈居第二,标普500指数基金敬陪末座。

如果我们考虑投资风险,结果会如何呢?

在投资界,人们经常使用夏普比率(Sharpe Ratio)来衡量股票或者基金经过风险调整后的收益率。过去十年,标普500指数基金的夏普比率是0.77,VGT的夏普比率是1.79,而纳斯达克100指数基金的夏普比率是 1.80。因此,从这个指标看,纳斯达克100指数和VGT依然不相上下,都远高于标普500指数。

那么,作为一个普通的投资者,该如何选择这些基金呢?

我认为,虽然科技板块指数和纳斯达克指数的表现高于标普500指数,但是他们不是宽基大盘指数,只是重仓了科技公司。正因如此,他们的波动性和风险都高于标普500指数基金。所以,投资者需要更高的风险承受能力。

我的建议是:普通投资者需要以标普500指数基金为主。如果看好科技板块,可以把资产的10%到50%部署到纳斯达克指数基金或者科技板块指数基金里。

当然,市场上还有一些跟踪更小众板块的指数基金,其表现也好过标普500指数基金。比如,由于移动互联网和人工智能的异军突起,半导体板块风头正劲。因而,这个小板块也涌现出了很多表现亮眼的指数基金。比如,SMH基金在过去20年的平均年化收益率高达22.5%。

值得注意的是,这些基金所投资的公司,高度集中在一个非常小的领域内,因此风险大于上文所述的大板块基金,更远高于标普500指数基金。因此,如果要投资这些基金,那么它们在我们投资组合中的比例,应该不能过高。我建议保持在25%以下。

延伸阅读:

CBA7 发表评论于
回复 '硅谷居士' 的评论 : 硅谷居士只买更加纯粹的科技板块指数基金VGT,that makes sense :) 谢谢居士解答。

硅谷居士 发表评论于
回复 'CBA7' 的评论 : "还有必要投资QQQ吗,是不是可以干脆把投资在QQQ的资金也投资在VGT上?"

我自己只买VGT,而没有买QQQ或者QQQM。我觉得VGT是更加纯粹的科技板块指数基金。
CBA7 发表评论于
向居士请教一下:和QQQ相比,VGT在年化收益率,expense ratio 以及 dividend yield 等几个方面好像都处于优势,在投资配置的时候,还有必要投资QQQ吗,是不是可以干脆把投资在QQQ的资金也投资在VGT上?居士如何进行选择和配置?谢谢。

硅谷居士 发表评论于
回复 '阿迪2000' 的评论 : “这半年,让我学习到定投不能择时,有钱就买的方法。”

看来我的文章,也帮助你改变了投资策略。祝你早日实现财务自由!
阿迪2000 发表评论于
非常好。这半年,让我学习到定投不能择时,有钱就买的方法。
水果篮子526 发表评论于
请问居士我现在在A股有一笔近几年不会用到的不多的闲钱,现在亏损率在30%左右,请问您建议我是放在里面等着后续涨起来,还是现在及时止损,转到美股指数基金里?盼求您的回复????
水果篮子526 发表评论于
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水果篮子526 发表评论于
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水果篮子526 发表评论于
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水果篮子526 发表评论于
请问居士我现在在A股有一笔近几年不会用到的不多的闲钱,现在亏损率在30%左右,请问您建议我是放在里面等着后续涨起来,还是现在及时止损,转到美股指数基金里?盼求您的回复????
水果篮子526 发表评论于
请问居士我现在在A股有一笔近几年不会用到的不多的闲钱,现在亏损率在30%左右,请问您建议我是放在里面等着后续涨起来,还是现在及时止损,转到美股指数基金里?盼求您的回复????
hua_3竹 发表评论于
回复 '硅谷居士' 的评论 : 是的,“一只”就是“一个”。“个”被滥用了,我喜欢用“只”来描述股票和基金。

哈哈哈,广东话在这个情形都是说只,不说个的。
硅谷居士 发表评论于
回复 'seanie66' 的评论 : 谢谢鼓励!很高兴我的博文能够帮到你。
seanie66 发表评论于
喜欢看你的投资博客,受益匪浅。
硅谷居士 发表评论于
回复 'Jingle-Bell' 的评论 :”个人股票账户, 还是放不开。”

谢谢分享!
万事开头难。你可以慢慢把一部分个人账户里的资金,投资在指数基金里,积累经验。等信心增强了,再加大投资的比例。
Jingle-Bell 发表评论于
回复 '硅谷居士' 的评论 : 单位退休账户现在100% 投入类似 SP 500 基金 (定投, 感谢指导选择基金)。 个人的股票账户, 还是放不开。
硅谷居士 发表评论于
回复 '菲儿天地' 的评论 : 是的,投资小板块,比如半导体板块,风险大于大板块,比如信息科技板块。
菲儿天地 发表评论于
多谢分享。每个人对风险承受的程度不同,最佳指数的选折也不同。仅投入某一个行业(例如信息,芯片,软件,医疗等)的投资风险和股市指数(SP500,Nasdaq)是很不相同的。
硅谷居士 发表评论于
回复 'LoveBBJr' 的评论 : 谢谢来访!
硅谷居士 发表评论于
回复 'Jingle-Bell' 的评论 : 恭喜!就算不敢巨资买VGT,至少可以大举买标普500指数基金吧。哈哈哈。
LoveBBJr 发表评论于
又一篇力作。谢居土的启示答疑解惑
guoxinting 发表评论于
回复 '硅谷居士' 的评论 : 投了!500和纳指 都投了
Jingle-Bell 发表评论于
硅谷居士的人品和系列投资讲述引导我加入投资理财(小资小财)队伍!
直言不讳,简单明了的行事风格令人佩服/信服。跟读博客长知识, 长见识。我跟着你买了VGT, 沾上了你的财气,目前收益不错, 但还是不敢大手笔买进
硅谷居士 发表评论于
回复 'x潇潇' 的评论 : 谢谢潇潇!
x潇潇 发表评论于
来给硅谷居士点赞!谢谢你真心助人的好文!
四月花开 发表评论于
回复 '硅谷居士' 的评论 : 谢谢啊!
硅谷居士 发表评论于
回复 '最西边的岛上' 的评论 : "子曰:默而识之,学而不厌,诲人不倦,何有于我哉"

谢谢!
硅谷居士 发表评论于
回复 '四月花开' 的评论 : "但是QQQ和VGT都太高了,不敢下手了"

VOO也创了历史新高了啊!本轮牛市才刚刚开始,按照历史数据,下面几年还有巨大的增长空间。

作为长线投资者,请不要关注目前的短期股市行情,持续投资就是了。
风城芝加哥 发表评论于
回复 '四月花开' 的评论 : 听居士的推荐没错。长期来说,QQQ和VGT没有最高,只有更高。手里有股,心中没股。几年后再看账户,已经涨不少了。
最西边的岛上 发表评论于
子曰:默而识之,学而不厌,诲人不倦,何有于我哉。

借子曰献佛赞你哈 ;-)。
四月花开 发表评论于
你的每个帖子都仔细读好几遍.但是QQQ和VGT都太高了,不敢下手了.
一个没有惊艳的老树 发表评论于
居士,谢谢来访!谢谢你教大家一起发财!
硅谷居士 发表评论于
回复 '水星98' 的评论 : “仔细阅读了两遍,很认同,收藏了。”

谢谢水星兄的支持!
硅谷居士 发表评论于
回复 '觉照' 的评论 : 我非常高兴你能从这篇文章受益。
硅谷居士 发表评论于
回复 '一个没有惊艳的老树' 的评论 : 谢谢来访!我很喜欢你写的和土拨鼠死磕的博文!
水星98 发表评论于
仔细阅读了两遍,很认同,收藏了。
觉照 发表评论于
感谢硅谷居士的分享,对我们这些投资菜鸟选择指数基金提供了非常有益建议。
一个没有惊艳的老树 发表评论于
居士先生!
硅谷居士 发表评论于
回复 'CBA7' 的评论 : “和居士开个玩笑,一只就是一个的意思,对吧”

是的,“一只”就是“一个”。“个”被滥用了,我喜欢用“只”来描述股票和基金。
CBA7 发表评论于
居士自问:作为一个普通的投资者,该如何选择这些基金呢?
居士自答:普通投资者需要以标普500指数基金为主。

居士正好解答了我心中的疑问,谢谢分享。顺便请教一下,根据本文的标题《最好的指数基金是哪一只?》,指数基金是像鸡一样,一只一只的吗?哈哈哈,和居士开个玩笑,一只就是一个的意思,对吧 :)

硅谷居士 发表评论于
回复 'ARooibosTea' 的评论 : 的确如此!谢谢茶儿来访!
ARooibosTea 发表评论于
总的来说,投资Index基经/ETF危险低,收益高, 谢居士好文分享!
硅谷居士 发表评论于
回复 'tanjiang10' 的评论 : 谢谢分享。是的,半导体指数基金气势如虹!
硅谷居士 发表评论于
回复 'guoxinting' 的评论 : 谢谢来访!
你开始投资文中提到的美股指数基金了吗?
tanjiang10 发表评论于
我今年转投一部分 Soxx涨幅惊人。
guoxinting 发表评论于
居士的无私分享让我们这些国内股房双双下跌的劳动者 看到了希望 大谢呀
硅谷居士 发表评论于
回复 '哈密顿' 的评论 : 谢谢补充!的确,VGT和QQQM都是非常优秀的基金,投资哪一个都不会错。
哈密顿 发表评论于
QQQM比VGT更能代表科技板块。就像居士说的,为了板块平衡,谷歌,Meta和亚马逊都不在VGT里了。
VGT表现略好于QQQM只是因为这一两年NVDA引领的半导体板块的快速上涨。
但从涨幅看,半导体ETF SOXX近五年可是大幅跑赢VGT和QQQM的。
硅谷居士 发表评论于
回复 '世界在我心中' 的评论 : 谢谢来访和鼓励!
硅谷居士 发表评论于
回复 '荷煦547' 的评论 : 谢谢补充!你说的指标是基金经过风险调整后的收益率,即通常的Sharp Ratio。

在过去十年,标普500指数基金的Sharp Ratio 是0.77。
VGT的Sharp Ratio是 1.79。
QQQ的Sharp Ratio是 1.80。
因此,从这个指标看,纳斯达克100指数和VGT依然平分秋色,并远高于标普500指数。
世界在我心中 发表评论于
学习了好文,准备尝试一下VGT,谢谢,
荷煦547 发表评论于
不够专业。比方说,2020年,ARKK涨120%,那指涨40%。有些华尔街人士认为ARKK并没有跑赢那指。这是因为ARKK的风险指标standard deviation 是那指的3倍。也就是说,它相当于3倍杠杆的那指。所以,20年的涨幅除以20年的standard deviation 才有可比性。
硅谷居士 发表评论于
回复 '傻猫儿' 的评论 : 谢谢来访!
傻猫儿 发表评论于
谢谢分享。
硅谷居士 发表评论于
回复 '风城芝加哥' 的评论 : 我文章里已经分析了啊。
纳斯达克100指数里,信息科技公司和通讯服务公司(包括谷歌、脸书)的比例非常高,而这些公司的表现又非常优异。与此同时,它又不含表现较差的能源板块和金融板块。
这些因素,就导致纳斯达克100指数的表现,几乎赶上了VGT。
风城芝加哥 发表评论于
谢谢居士的投资理财分享!是的,每次读你的文章都是一次难得的学习机会。这次文章提到纳斯达克100指数中的IT占比是53%,标普500指数中的IT占比是31%,VGT是100%IT了。过去20年收益率分别为: VOO 12.2%;QQQ 17.2%;VGT 17.9%。为什么QQQ和VGT的收益率能够如此接近?居士觉得原因在哪?讨教了!
硅谷居士 发表评论于
回复 'PingJiangLi' 的评论 : 谢谢!很高兴我的文章对你能有所帮助。
PingJiangLi 发表评论于
谢谢硅谷居士,非常好的建议,每次读你的分享都有收获。
硅谷居士 发表评论于
回复 '花似鹿葱' 的评论 : 哈哈哈,就我就提了三个基金,没有任何数学公式,你怎么就晕了?!
花似鹿葱 发表评论于
晕晕!
硅谷居士 发表评论于
回复 '油翁' 的评论 : 哈哈哈,谢谢你的夸奖!
油翁 发表评论于
硅谷居士的文章内容丰富,幽默风趣,对投资者选择指数基金提供了有益建议。感谢硅谷居士的分享,让我们受益匪浅!
硅谷居士 发表评论于
回复 '水星98' 的评论 : 欢迎来访!
水星98 发表评论于
先坐上沙发再看!
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