5.4 常用技术图形的识别

  5.4.1 股票价格走势的常见形态

  在股票市场上,股票价格走势的常见形态有如下16种情况。

  (1)头肩顶。

  股价呈现一个“山”字形,而成交量依次渐减,是构成肩形的标准特色。

  股价创下高峰以后,下一波受到阻力,未能续创新高点,而成交量也显然因投资人“居高思危”,依次减少,这是典型下跌的讯号。特别是,若将两个低点(颈部)连成一条线(颈线),股价一旦向下跌破此线,而且反弹时无法穿越此线,代表此原为支撑之线已转变为阻力线,股价的跌势便可确认。

  头肩顶主要有以下特点:

  [1]头肩顶形态完成后,向下跌破颈线时,成交量不一定扩大,但日后继续下跌时,成交量会扩大。

  [2]一旦头肩顶形态完成,就应相信图上表示的意义,而不管出现形态和不明真假消息或市场心理是否一致。

  [3]若头肩顶形态确定,从图上头的顶端画一条垂直线到颈线,然后再从右肩完成后突破颈线的那一点开始向下量出同样的长度,则这段价格距离是股价将要下跌的最低程度。也就是说,至少股价要跌完所测量之差价方有再反转上升的可能。

  (2)头肩底。

  头肩底的形成主要是因为:

  [1]股价经过长期下跌,成交量相对减少,接着出现反弹(初级上升),成交量与最后几天相比,没有显著增加,这是左肩。

  [2]另一个下跌,使得股价跌到比左肩还要低的地方,此时成交量和前面一个回升比起来有一点增加,但是通常比形成左肩下跌时的成交量还要少。跟着发生的是超过左肩最低点的回升,而且成交量可能增加,但无论如何,它会比在左肩时的成交量要多,这是“头”。

  [3]第三次下跌,成交很明显地小于左肩和头,当跌至头的最低价格水准以前即反弹上升,这是右肩。

  [4]最后一个成交量大幅的上升,穿过颈线,并且以距颈线为市价7%的价格收盘,而在穿过时的成交量特别多,这是“完成”或“突破”。

  (3)潜伏顶。

  形态形成过程:

  股价经过一段时间上升后在某个变动不大的区域极缓慢而细微地变动,随时间的延长几乎是一条水平的直线,之后突然向下突破,这即是潜伏顶。

  理论意义要点:

  [1]潜伏顶的成交量极少,突破时成交量放大。

  [2]潜伏顶形态一般只有冷门股才出现。

  (4)潜伏底。

  这种特殊的底部形态,只有在少数市场流通筹码不多的股票才会出现,但其常隐含日后大涨的信息,威力相当惊人,最值得投资人去寻找发掘。

  其特征是,即使在市场交易很热闹的时候,一天难得成交几千股,有时顶多成交一二笔,甚至不成交,在股价图上显现如水平线的“小斑点”。然而,这种潜伏盘底的状态,终有一天会出现一个突出的大成交量,而且引发股价大升,然后再慢慢小回几天,但接着而来的就是大涨行情的发动,正式展开剧升。

  (5)对称三角形。

  对称三角形是股价在盘整结束出现的主要形态之一,它是把盘整期间的某些高点(或低点)连线得到下斜顶线(或上倾底线),使股价只在下斜顶线之下和上倾底之上构成的三角形内波动,并且下斜倾线和上倾底线的角度大约对称。但顶线和底线的长度不需要相等,又可称为锐角三角形。

  对称三角形主要有以下特点:

  [1]对称三角形也是经常出现的反转形态之一。

  不过在未突破之前我们无法知道股价究竟往哪个方向变动,必要时须衡量大势,参考其他股票在同时间的走势。

  一般来说,对称三角形经常出现在中途整理形态,代表上升(或下跌)趋势暂停而准备下一步的大量同方向变动。若出现于原始趋势的反转,则底价反转的机会多于高价反转的机会。

  [2]此形态大多出现于整理形态,反转形势之机会为1/4.

  [3]股票图形出现反转对称三角形,多半为中级上升结束,次级下跌开始,借着盘局予以出货,然后再将行情打下去。

  (6)直角三角形。

  [1]此形态系一条水平线与另一条斜线相交所形成的三角形;若顶线水平,表示各次级波动的高点均在某一价位附近,而顶线从左向右上倾,表示次级波动的低点价位均较上次低点价位高,这是上升直角三角形。

  [2]若顶线由左向右下斜,表示次级波动的高点价位均较上次高点价位低,底线水平,表示各次级波动的低点均停在某一价位附近,这是下降直角三角形。

  (7)反三角形(喇叭形)。

  前面讲过的全部三角形形态都是向右侧(包括右上方或右下方)收敛的,而反三角形正好相反,是向左侧收敛的。在反三角形形态内,股价不断创出新高点,由高点连成一条向右上方倾斜的直线,形成上边,同时股价不断创出新低点,由低点连成一条向右下方倾斜的直线,形成下边,上下边构成一个向右方发散的喇叭形,即反三角形形态。

  [1]反三角形是一种重要反转形态。可以出现在大、中、小行情的局部高点,形成短期或长期顶部,图形大小决定其作用大小。

  [2]反三角形一般伴随着市场情绪表示交易极度活跃且其形态较难辨认。

  [3]投资者应以股价向下突破反三角形的下边时为最后出货时机。应避免过早行动以防形态有变造成损失。

  1993年4月至5月,上证指数日线图上出现了一个较难辨认的反三角形态。当时市场气氛仍然火爆,多数人认为能冲过158点,再创新高,可惜仅至190点附近即转头向下,之后在140点附近整理,这时形态已经形成,如能及时发现、及时出货则不仅能避免长期套牢之苦,手中握有资金就握有主动权。

  (8)矩形。

  在股价变动图中,其价格涨跌的范围,被上下两条近似平行的趋势所包围,该两条上下界限所构成的图形,称为“矩形”。

  矩形形成的原因及突破:

  两个实力相当的多空集团(有时仅为投资大众的自然组合),多头希望在一定的价格附近买进坚守,而空头亦希望在某一特定的价格附近卖出做空,此种来来往往的争斗,使得股价在某一特定范围之内起伏。

  多空双方的争斗,最后一方因情势改变,而决定退却或力绌失败之时,另一方即能乘胜追击,此即为行情的突破。

  其特征及注意点如下:

  [1]它出现于整理形态的情况要比反转形态时为多,和对称三角形一样,其成交量大多会逐渐减少。

  [2]突破时,亦与其他形态一样,需超过顶线或底线7%的幅度收盘,始能称为正式突破。

  [3]矩形往上突破时,成交量需要配合增加,否则我们可以“假突破”视之,至于往下突破时则无此限制。

  (9)旗形。

  股价小而紧密地靠近着,产生好像平行四边形一样的变动,从它的形状上看来,就好像一面迎着风在飘扬的旗帜,因此我们称它为旗形。

  旗形特征及注意事项:

  [1]旗形为比较常见的整理形态,多半在行情急速上升或下降之后发生。

  [2]原先急速上升或下跌的幅度称为旗杆,通常在一个旗形完成以后,其所继续上升或下跌行情,等于旗杆的长度。

  [3]旗形的测量公式为从该档行情的最初突破点量起,算至旗形高点的距离,再从旗形突破点向上或向下量其同样的长度,即为该段行情预测能力的最小涨跌幅。

  [4]股价呈上升趋势时,旗状为下斜的;反之,则上倾。

  (10)尖旗形整理。

  尖旗形是由两种收敛的直线组成,其形状像一面细长的三角形。在股价上涨的尖旗形盘局中,其旗帜是下倾的,在股价下跌的尖旗形盘局中,其旗帜是上扬的。

  (11)扇形整理。

  扇形整理形态是连接圆形的上升和下降趋势而产生的,它可分为上升的扇形和下降的扇形两种。

  在上升的扇形中,当股价在每个圆形底部下跌时,交易量也降低。随着股价在每个圆形的后期的上升,其交易量也随之上升。圆形中的股价上升价位通常要比原先开始下跌的价位高些,成交量也会多些。新的圆形的底价要比前一个圆形的底价要高。新的圆形的顶价也要比前一个圆形的顶价要高。于是股价在各个圆形的连接中,逐个往上递增,形成上涨的走势。

  下降扇形是由两个或两个以上的圆形顶连接而成。其股价的总体趋势是下跌的。

  (12)圆形。

  若一只股票其市场的筹码流通量很大,且经常都有大量成交,当该股在经过一段颇长的下跌之后,在到达谷底时,会以大的成交量而反转上升,若其反转上升的形态为一个圆弧形底部,那么当此形态的完成后,常借由假突破而拉回,反转下挫,这种股价所形成的趋势,好像一个圆弧,因此我们称其为“圆形”。

  其特征是:

  [1]圆形底部之成交量不规则,且耗时颇长。

  [2]其成交量的变动与股价趋势图大致相同。

  [3]通常会先出现缓慢的剧升或剧降之情形。

  (13)菱形。

  股价趋势的图形,我们可以在它的左右四边各划上一条趋势线,其形态犹如钻石形状,这就所谓的“菱形”。

  其特点是:

  [1]它好像复合形态的头肩形和许多双重头肩形态一样,亦可以在其左右四边,各划上一条趋势线,而视为菱形的形态。

  [2]通常出现在即将产生下跌趋势的顶部附近,所以当确定此形态一出现时,便可考虑卖出。

  [3]其构成要件为其右面二条趋势线,呈显著的收敛现象,成交量亦应逐渐减少。

  (14)楔形反转。

  楔形反转包括上升的楔形和下降的楔形。

  上升楔形的价格界限是两条上升的直线。其顶价连线的斜率小于底价连线的斜率,在楔形范围内,买卖双方价位呈现拉锯式的变化,一旦股价突破楔形的顶价连线,并伴随有较大的成交量,股价就会出现反转的局面。

  下降楔形的形态形成与上升楔形类似。

  (15)双重底反转。

  双重底也称“W”底,是指股票的价格在连续两次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形。两个跌至低点的连线叫支撑线。

  双重底图形的特点是,两个低价支撑点位置相当,而且整个股价走势中,股价的变动与成交量的变动向同一方向变化。

  (16)岛状反转。

  在一个密集的交易区域中,在它前面的移动(时常是快速的移动),经常形成一个衰竭缺口,其后反方向的移动中(同样也是快速的移动),亦形成一个突破缺口,该两个缺口之间的股价形态,正如一个孤悬的岛屿一般,此种形态时常改变股价移动的原有趋势(由原来的上涨改变为下跌,或由原来的下跌改变为上涨趋势),此种现象我们称之为“岛状反转”。

  岛状反转的特点是:

  [1]当股价进入加速上升或下跌走势时,不断地跳空上升或下降,常伴随着一个衰竭缺口,之后造成了一个反转,反转形态急速完成,其反转的走势也是急剧的。

  [2]为短期获利的良机,应把握住机会。

  [3]除了短线交易之外,在岛状反转的阶段均很难获利,因此对于一般的新手来说,若不善于短线,最好还是退出观望为佳。

  [4]其形态多隐藏于头肩顶及三角形、矩形等形态之中。

  在股票市场技术分析中,图形是最直观的分析工具,要想成为一名成功的投资者,认识图形并根据图形作出投资决策是非常重要的。

  (1)线型图。

  线型图是一种在分析股价的各种图形中,最简单明了而用途广泛的股价走势图。

  线型图横轴表示交易的时间,纵轴分为上下两部分,上半部分表示股票的成交价格,下半部分表示股票的成交量:

  由图可见,当9:30时,股市成交量为100股,成交价为每股10元;13:30时成交量为900股,成交价为7.5元;16:00时,成交易为900股,成交价为每股9元。

  (2)K线图。

  股市中经常使用的另一种图表为K线图。K线图有四个股票价格,即:开盘价、最高价、最低价和收盘价。

  有几点值得注意:

  [1]当开盘价高于收盘价时,实体部分以绿色表示,称为阴线。

  [2]当收盘价高于开盘价时,实体部分以红色或红色空白表示,称为阳线。

  [3]在阴线中,最高价与开盘价不同时,或阳线中最高价与收盘价不同时,中间的连线称为上影线。

  [4]在阴线中,最低价与收盘价不同时,或阳线中最低价与开盘价不同时,中间的连线称为下影线。

  (3)柱状图。

  柱状图又称棒形图或条形图。其横坐标表示时间,纵坐标表示股价。

  6月23日某种股票的最高价是24元,最低价是16元,则将6月23日两种股价在坐标系上的相应点连接起来,就成了一条垂直的线段。若该股的收盘价为20元,则我们的坐标系相应点上向右划一短线。这就形成了该股6月23日最高价、最低价和收盘价的一条柱状线。

  根据收盘价与最高价、最低价之间的关系,柱状图有如下三个特殊图形:

  §§第六章 赢利型股民心态透析

  
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