第三章 股民常备实战战法

  3.1股票买卖战法

  3.1.1个股分析

  1.分析公司业绩

  公司业绩是股票价格变动的根本动力。业绩优良的公司才能保证股票价格的稳步上升,长线投资者尤其应注重公司业绩。衡量业绩优劣的最主要指标是市盈率和增长率。选定绩优公司作为投资对象当推首选。

  2.分析股票的市场表现

  对投资者,尤其对短线投资者来说,股票的市场价格波动幅度大,具有较大的上升空间是选购的要素。

  3.分析净利润同比增长率

  净利润同比增长率是反映公司发展潜力与发展后劲的第一指标。在相同的市场环境下,有的公司稳步发展,有的却停步不前甚至一路倒退,投资者选定净利润同比增长率的公司是规避风险,寻求获利最为稳妥的一步。

  4.分析每股股票的收益和净资产值

  股票的净资产值是股票的内在价值,是股票价格变动的内在支配力量。在市价一定的情况下,每股股票收益越丰、净资产值越高,越有投资价值,而收益很少甚至为负数、净资产值大大低于市价的股票是不可取的。

  5.分析净资产收盈率

  净资产收盈率反映公司资产运用和增值能力,指标高的企业往往具有良好的经营方针和有效的领导手段,投资者把资金交给这样的公司去运作更为放心。

  6.分析股票市盈率

  市盈率的公式在“财务报表分析”部分有较为详细的介绍。一般地说,一种股票的市盈率高低与其投资价值成反比,高的市盈率意味着股票的市价偏高或税后利润偏低。但过低的市盈率也可能是因为该种股票对投资者缺少吸引力,价格总上不去,而某些具有较高成长速度的企业当前的股价和市盈率偏高,但预期会产生丰厚回报,也属正常。

  市盈率低的股票投资风险较小,相对获利机会较多;市盈率高的股票投资风险较大,相对获利机会较少。初入股市,一般应选择市盈率较低且比较活跃或市盈率虽较高但发展潜力大的股票。

  7.分析股票的发行量和流通量

  发行量和流通量太大的股票本身具有价格稳定难于炒作的特点,很难期望在短期内出现奇迹性的良好市场表现。因此,在其他条件相近的情况下,尤其对中短期投资者,最好选择发行量和流通量较小,市场表现活跃,股本扩张能力较强的股票。

  8.分析股价涨幅

  在同行业股票中涨幅超前的股票,也就是涨价幅度比同期股价指数或其他股票涨幅高的股票,往往是有炒作题材,业绩比较好,受到较多投资者认同,股性比较活跃的股票,是投资者应当率先考虑的对象。

  9.确认绩优股

  有些公司业绩优良、收益优厚且稳定,这类公司称为绩优公司,发行上市的股票市称“绩优股”。绩优股价格相对平稳,对股东有较高的股息红利,是投资者长期投资、稳定获益的首选对象。

  选择绩优股的最可靠的办法是查阅公司的财务报表。一般来说,前述各项指标都比较优秀的公司更值得投资者信赖。

  投资者也可以通过考察不同发行公司的派息分红政策来发现绩优公司。一般来讲,一贯定期支付股息和分红,而且数额相对较高,也就是股息支付率(每股股息与每股盈利的比率)较高的公司更倾向于绩优公司。

  另外,投资者通过观察市场上的产品,留心各种广告,也可以发现绩优公司。产品热门畅销,售后服务优良,信誉好的公司肯定是经营管理很好的公司;而广告是推销产品的重要手段,广告家喻户晓往往就是产品销路亨通的同义语,所以,一个有口皆碑的产品和一个妇孺皆知的广告的背后经常就是一个绩优公司。

  3.1.2入市时机分析

  选择有利的入市时机对投资效益水平有决定意义,它一贯被认为比选择哪种股票更为重要。

  对入市时机的分析也就是对股市未来大趋势的分析。它包括对国际政治经济环境、国内政治社会情况、财政金融政策、经济现状和投资意愿等多方面的分析和展望。

  国家宏观经济调整阶段即将结束而新一轮快速发展有迹象开始时为入市的最佳时机,这时政策与市场的要求和利益趋向一致,证券市场必定会有较好的表现。这个时期的表征可以从传媒中观察到,如国内政局平稳,社会安定,通货膨胀率较低,经济增长率保持在良性范围内,物价稳定,进出口贸易稳步增长,贸易顺差增大,外汇储备增高,在金融方面,利率,银行存款准备金率调低,国家重大经济建设和重点发展项目实施等。从中可以观察分析出新一轮的经济增长是否已经开始。

  当宏观经济处在调整阶段的后期时,股市经过漫长的大熊市,已到了跌无可跌的底部。风险已得到充分的释放。在这冷清的市场,清淡的交投之中却蕴涵着生机,随着宏观调控的结束,激活股票市场,刺激整个国民经济的发展已成为必然。此时入市既可以买到价格低廉的股票,又可在未来得到政策面的配合。“生于凄惨,死于辉煌”是股市的铁律。1996年的大牛市就是最好的例证。

  选择新股成批上市时入市是正常行情下被广泛采用的办法。由于投入交易市场的资金总量基本确定,新股成批上市发行时,必定抽走一部分资金,如果同时公开发行股票的企业很多,较多的资金转入股票的发行市场,会使市场的供求状况发生变化,股价会有向下波动的趋势,此时入市容易获得较合适的价格。

  就新股票而言,各股份公司为了顺利发行新股票,迅速获得资金,往往利多消息频传,后市行情看涨的潜力相对较大;承销商为了维护自己的市场形象,也会想方设法开辟通道,筹集资金,打响新股上市后的第一炮;有些大户也会抓住新股在市场上没有天价、炒作时散户容易跟风等特点入场作庄。投资者在此时入市,可能是在跟进一个小高潮,易于较快获得收益,立定脚跟。

  在股份公司分红配股前,由于将给投资者回报,炒作的题材也会增多,对于业绩优良回报丰厚的公司有可能走出“抢权行情”,可以考虑购入过户领息分红,长期持有或作短线盈利;股票除息除权后,股价较除息除权前降低,对于成长性好业绩优良的公司则有望走出填权行情,有些绩优股不仅能够“完全填权”,而且能够超过除权前的价位,可以择优购入等待填权。

  确认具体操作时机最常采用的是下列方法:

  1.探底

  股价见底一般经过狂跌后反弹再跌、低价波动、见底回升三个阶段。能够在股价见底之后的回升阶段投资入市是最有把握的选择。

  2.寻峰

  股价见顶一般也分为三个阶段:

  (1)股价狂升后大跌,但成交量骤增,随即继续上升,到达峰值但成交量减少。

  (2)势均力敌阶段,股价和成交量此起彼伏,稍呈落势但波动不大。

  (3)骤然下跌,虽有反弹也于事无补。在峰值时卖出是离市的最佳时机,最迟也要在第三阶段反弹时离市。

  在见底和到顶之间的时段是投资者最常遇到的情况,所以更为重要,需要审时度势,在充分利用自己所掌握的技术手段进行分析判断的基础上,力争在较低价时购入,在较高价时抛出。

  3.1.3六大卖出股票的时机

  把握卖出股票的以下几个关键时机,可以令广大散户感觉到卖出股票并不太难:

  1.大盘行情形成大头部时,坚决清仓全部卖出

  上证指数或深综合指数大幅上扬后,形成中期大头部时,是卖出股票的关键时刻。不少市场评论认为抛开指数炒个股,这种提法不科学。只关注个股走势是只见树木不见森林。根据历史统计资料显示:大盘形成大头部下跌,竟有90%~95%以上的个股形成大头部下跌。大盘形成大底部时,有80%――90%以上的个股形成大底部。大盘与个股的联动性相当强,少数个股在主力介入操控下逆市上扬,这仅仅是少数、个别现象。要逮到这种逆市上扬的“庄股”概率极低,因此,大盘一旦形成大头部区,是果断分批卖出股票的关键时刻。

  2.大幅上升后,成交量大幅放大,是卖出股票的关键

  当股价大幅上扬之后,持股者普遍获利,一旦某天该股大幅上扬过程中出现卖单很大、很多,特别是主动性抛盘很大,反映主力、大户纷纷抛售,这是卖出的强烈信号。尽管此时买入的投资者仍多,买入仍踊跃,这很容易迷惑看盘经验差的投资者,有时甚至做出换庄的误判,其实主力是把筹码集中抛出,没有大主力愿在高价区来收集筹码,来实现少数投资者期盼的“换庄”目的。

  成交量创下近数个月甚至数年的最大值,是主力卖出的有力信号,是持股者卖出的关键,没有主力拉抬的股票难以上扬,仅靠广大中小散户很难推高股价的。上扬末期成交量创下天量,90%以上形成大头部区。

  3.上升较大空间后,日K线出现十字星或长上影线的倒锤形阳线或阴线时,是卖出股票的关键

  上升一段时间后,日K线出现十字星,反映买方与卖方力量相当,局面将由买方市场转为卖方市场,高位出现十字星犹如开车遇到十字路口的红灯,反映市场将发生转折。股价大幅上升后,出现带长影线的倒锤形阴线,反映当日抛售者多,若当日成交量很大,更是见顶信号。许多个股形成高位十字星或倒锤形长上影阴线时,80%~90%的机会形成大头部,是果断卖出关键。

  4.股价大幅上扬后公布市场早已预期的利好消息是卖出的关键

  5.股价大幅上扬后,除权日前后是卖股票的关键时机

  上市公司年终或中期实施送配方案,股价大幅上扬后,股权登记日前后或除权日前后,往往形成冲高出货的行情,一旦该日抛售股票连续出现十几万股的市况,应果断卖出,反映主力出货,不宜久持该股。

  6.该股票周K线上6周RSI值进入80以上时逢高分批卖出是关键

  买入某只股票,若该股票周K线6周RSI值进入80以上时,几乎90%构成大头部区,可逢高分批卖出,规避下跌风险为上策。

  3.1.4温和通胀下的选股思路

  2007年7月份高达5.6%的CPI,已经成为社会焦点。考虑到我国上半年CPI同比上涨3.2%,6月份同比上涨4.4%,种种迹象表明,温和通胀似乎已不可避免。

  在温和通胀预期下,投资者该选择哪些行业或上市公司呢?

  “总体说来,通胀背景对市场整体是利好。”国泰君安证券研究所首席策略研究员王成认为,温和通胀可以使企业对未来产品价格走势更有预见性和信心,因此也敢于去积累存货。如果价格上升,则企业利润显著增加。

  1.温和通胀下的四类选股思路

  在温和通胀背景下,投资者该如何选择上市公司呢?

  (1)销售规模大、资本密集的企业。其利润的稳定增长将导致其估值进一步提升。比如在经济周期作用下,一般重资产企业都是周期性企业,但是在通货膨胀环境下,其周期性会弱化,使得投资者以为它们不再有周期性了,因此估值提高。实际上,在20世纪70年代通货膨胀的日子里,世界首富是船王,当运送的货物价格在上涨,他们收取的费用也在增加。从这点来看,目前走势强劲的铁路、航运、航空、公路股值得留意。

  (2)销售规模大、但市值相对小的企业。在温和通胀背景下,这些企业巨大的销售规模和提升的毛利率,可以使企业获得更高盈利,因此市值会增长更快,比如很多家电类上市公司或者百货类上市公司。

  (3)多元化综合性的企业。这些企业目前仍然缺少广泛关注,主要原因是研究员们不喜欢业务多的企业,研究起来困难。但是在通胀环境下,这些企业的利润增长会很显著。因此,综合性多元化企业是投资者未来应重点挖掘的一个方向。比如“综合商社”这个概念,有不少央企在20世纪90年代初采取这个发展模式,还不错,因为是在通货膨胀的背景下。但是,1997年通货紧缩出现后,综合商社型企业出现了问题,比如当时的中化集团曾经险些破产。而目前又有研究员开始喜欢这种类型的公司。

  另外从微观角度看,毛利率低、运营杠杆高、财务杠杆高的企业在通胀环境下也容易受益。

  2.高端消费等四大行业抵御通胀

  从具体行业看,抵御通胀的行业主要集中在以下四类:一是资源性行业,二是房地产行业,三是消费行业尤其是高端消费,四是金融行业。

  某券商研究员指出,在温和通胀背景下,就投资品种而言,应首选具备价值重估潜力的资源品,即煤炭、能源、有色和拥有丰富土地储备的房地产企业。一方面,部分要素资源的价格仍被人为压抑,但其回归真实价值将是大势所趋;另一方面,工业化和城市化进程的加快,也意味着对资源的需求将快速增长。因此相关龙头品种值得长期持有,预期中的宏观调控对其影响甚小。其次,银行股在通胀环境及加息周期中也是典型的受益品种。此外,酒店、景区、商业零售、白酒行业中的高端企业,也因拥有相对强势的定价能力而实现收益稳步增长。

  招商证券认为,相关数据显示,中国经济增长的动力极其强劲,通胀有加速和扩散趋势,但应是中国经济高度繁荣期企业盈利和居民收入高速增长的必然结果。持续的巨额贸易顺差正是宽松的流动性根源。通胀背景下大宗原材料、房地产、金融、零售等具有资源性质、需求弹性系数较小的行业将受益最多。

  中金公司近期的研究报告也认为,高通胀造成的低实际利率水平,不但会刺激经济过度膨胀,使投资者对上市公司盈利增长产生过于乐观的预期,同时也使银行的存款吸引力下降,导致更多资金流入回报率较高的股市和楼市,增加股市泡沫产生或扩大的可能性。就投资而言,投资者可关注受益于食品涨价的农产品上游生产企业,以及定价能力更强或生产成本中农产品原料占比率较低的高档白酒、葡萄酒、果汁、海产品制造公司;回避成本压力大的食品加工制造企业。收入增长、财富效应和奥运会,将支持汽车及零部件、传媒、奢侈品零售等高端消费品和服务行业;回避行业集中度过低、议价能力较差、成本转嫁能力弱的纯消费品制造类企业。

  总体来看,研究所指出的这四类抵御通胀的行业,除了资源性行业外,其他三大行业皆属于消费升级概念。有业内人士认为,部分主流机构考虑到目前国内物价温和通胀的因素,在资产配置上将向消费类蓝筹倾斜,积极布局能够抵御通货膨胀的品牌消费品公司和部分二线消费通胀受益股。由此,商业零售、旅游、食品饮料、保险、地产等消费升级主题会成为市场主流资金挖掘的新方向。

  3.1.5从量价关系判断是买还是卖

  1.量增价平

  量增价平主要是指个股(或大盘)在成交量增加的情况下个股股价几乎维持在一定价位水平上下波动的一种量价配合现象。量增价平既可能出现在上升行情的各个阶段,也可能出现在下跌行情的各个阶段中。如果股价在经过一段较长时间的下跌后处于低价位区时,成交量开始持续放出,股价却没有同步上扬,这种走势可能预示着有新的资金在打压建仓。一旦股价在成交量的有效配合下掉头向上,则表明底部已形成。

  2.量增价涨

  量增价涨主要是指个股(或大盘)在成交量增加的同时个股股价也同步上涨的一种量价配合现象。量增价涨只出现在上升行情中,而且大部分出现在上升行情初期,也有小部分是出现在上升行情的中途。经过一轮较长时间的下跌和底部盘整后,市场中逐渐出现诸多利好因素,这些利好因素增强了市场预期向好的心理,换手逐渐活跃。随着成交量的放大和股价的同步上升,买股短期就可获收益。

  3.量缩价涨

  量缩价涨主要是指个股(或大盘)在成交量减少的情况下个股股价反而上涨的一种量价配合现象。量缩价涨多出现在上升行情的末期,偶尔也会出现在下跌行情的反弹过程中。在持续的上升行情中,适度的量缩价涨表明主力控盘程度较高,大量流通筹码被主力锁定。但毕竟量缩价涨所显示的是一种量价背离的趋势,因此,在随后的上升过程中如果出现成交量再次放大的情况,可能意味着主力在高位出货。

  4.量增价跌

  量增价跌主要是指个股(或大盘)在成交量增加的情况下个股股价反而下跌的一种量价配合现象。量增价跌现象大部分出现在下跌行情的初期,也有小部分出现在上升行情的初期。在下跌行情的初期,股价经过一段较大的上涨后,市场上的获利筹码越来越多,投资者纷纷抛出股票,致使股价开始下跌,这种高位量增价跌现象是卖出的信号。

  5.量缩价跌

  量缩价跌主要是指个股(或大盘)在成交量减少的同时个股股价也同步下跌的一种量价配合现象。量缩价跌现象既可能出现在下跌行情的中期,也可能出现在上升行情的中期。下跌行情中的量缩价跌表明投资者在出货后不再做“空头回补”,股价还将维持下跌,投资者应以持币观望为主。

  3.1.6如何判断可以短线介入的股票

  原则之一:不炒下跌途中的股票(因为不知何时是底,何价是底),只选择升势已经确立的股票。在升势已经确立的股票中,要发现走势最强、升势最长的股票。我们对沪深股市近5年来的个股走势进行了统计,得出了以下结论:如果某只股票在某天中创下新高或近期新高,这只股票未来60天的时间里再创新高的可能性达70%以上。与之相反,如果某只股票在某天中创下新低或近期新低,这只股票未来60天的时间里再创新低的可能性也高达60%以上。结论请你牢牢记住――7比3的局面,为什么不选择30日均线昂头向上的股票而选择处于底部的股票和走下降通道的股票呢?处于底部的股票或走下降通道中的股票只会让你赔钱或输掉时间。

  原则之二:选择沿45度角向上运行和成交量逐步递减的股票。沿45度角向上的股票走势最稳,走势最长。这正像建筑中技术人员把楼梯建成45度或接近45度的形状,因为这是最稳定的形状,我们把具备这种走势特征的股票称之为“楼梯股”。如果你一旦发现走势接近45度角,同时成交量却在逐步减少的股票,那么你十有八九是发现了庄家在楼道上的影子。

  原则之三:选择买入连续涨停的股票。连续涨停的股票大多出现在大势向好之时,介入这类股票是最刺激的。沪深股市自实施涨幅限制以来,专家对涨停后相关的个股走势追踪研究了数年,通过对近两年来出现过涨停的股票进行追踪统计研究分析,得出了以下结论:

  1.涨停短期走势分析

  (1)涨停股次日走势。通过对出现过涨停的股票进行分析,涨停次日最高点平均涨幅为5.92%,按次日收盘价计算,平均收益为2.86%。因此,如果短线介入涨停股后,次日平均收益大大高于二级市场的收益率,即使按平均收益率推算,年收益率至少在65%以上。

  (2)涨停股次日走势与其股价高低之间的关系。涨停股次日走势与其股价高低有着密切的关系,通过研究可以发现,7元以下涨停股次日收盘平均涨幅在4%以上,远远高于2.86%的平均收益率,因此,介入低价涨停股的投资收益率会更高。我们还发现,介入20元以上的高价涨停股收益率也相对较高。

  (3)涨停股次日走势与其流通盘大小之间的关系。在涨停个股中,流通股本在3000~8000万股的股票次日走势较好,其平均涨幅远高于平均值。也许是中盘股放量涨停可能是较大级别的主力介入,而不同于小盘股(仅为大户所为)和超大盘股(盘子太重,继续拉升有一定的难度)的缘故。因此,介入3000~8000万股盘子的涨停股收益率较高。

  2.涨停股的中期走势分析

  个股涨停之后的中期走势共有四种――涨停后单边上行、涨停后单边下跌、涨停后先小幅上扬后下跌、涨停后先小幅下跌后上扬。研究涨停股中期走势的目的在于,假如介入涨停股票后未及时卖出、中线持有的话,收益率有多大。我们发现,单边上行和先小幅下跌后上扬走势所占比例高达65%,即涨停个股中期走势上行的概率为大,涨停个股的走势明显好于其他个股。当然对于涨停个股的中线持股,还得参照大盘走势及个股的基本面。

  3.1.7选股的三种思维方式

  选股的思维方式主要有三种:前瞻性、实证性、风险性。前瞻性思考注重政治经济大环境的变化,从政治经济大环境的变动和社会转型中,看出新板块崛起的机会。实证性思考注重个股的实地调研,反复推敲,最后得出一个稳定获利的答案时正式投入资金。风险性思考注重如何避开风险与利用风险,如对冲基金即是。以上三种思考都能获大利,不过因为时机的不同,而各有独特之处。

  在空头市场,前瞻性思考派不上用场,因为当时前瞻性思考所得的结论,也许要等到多头市场来临时才大放异彩。也许有人认为空头市场也可以利用前瞻性思考看出空头市场的下一个演变,不过这种思考要有衍生性工具来配合,才能在空头市场赚大钱。例如,利用股指期货去空头市场做空,照样可以赚钱,不过因为股指期货属于高风险高利润的操作模式,一般人不敢大量介入,所以空头市场真想透过衍生性工具利用前瞻性思考来赚大钱相对困难。

  如果空头市场的杀伤力不是很急促且很强烈的话,百分之二十的个股仍会逆势走多,不过这些个股都是经得起实证性考察的个股。换句话说,能逆势走多的个股往往是获利很稳定的个股,但因为空头市场时间太久了,许多个股已跌到合理价位之下,只要其获利性很稳定,或者成长性较高,都会出现逆势上涨的现象。不过这种情况很少出现在空头市场的前半段,大部分出现在后半段。如果空头时间不够长,逆势上涨的机会就相对较少。因此,实证性思考在长期熊市的后半段往往可以发现许多逆势上涨的个股,因而照样可以在熊市中获利。

  风险性思考是虚拟经济的最大特征。一般的风险性思考是讨论如何避开风险,但是有的风险性思考是讨论如何利用风险,二者都是风险性思考的范围。避开风险主要是透过停损或止盈来达成,不过真正的停损是以条件停损为主,价位停损为辅,在上涨条件不变的情况下,急跌之后往往会快速拉上来,只有上涨条件改变时,价位停损才变得比较重要,比较具有迫切性。至于利用风险来赚大钱属于另一种境界。

  利用风险来赚大钱属于比较特殊的状况,它不是利用时间来赚大钱而是利用时机来赚大钱。时机具有相当的隐秘性,但一旦启动它的投机效应,涨起来既快又猛,涨幅又大。如果不是大的时机,想利用风险来赚大钱比较困难。因此对冲基金的首要任务就会不断地找时机,然后一旦逮住机会就毫不客气的大捞一票。

  3.2股票交易战法

  3.2.1股民必须牢记的二十一条规则

  “二十一条军规”是美国西点军校的校训,每一个进入西点的军人,要像背《圣经》一样熟背校训。在这一校训下,西点成为世界上荣耀至高无上的军校。股市如战场,股民如士兵。你如果想做股市赢家,也必须牢记如下二十一条规则:

  第一条你不是超人

  任何时候都要记住,你不是超人。股市涨跌不由你说了算,也不由任何人说了算,而是由市场说了算。

  第二条用自己的闲钱炒股

  这是最直白又最简单的至理名言。借贷炒股甚至拿养命钱炒股,弄不好会要了你的命。

  第三条上路前请系好安全带

  股市风险和收益成正比。应把本金安全放在首位。投资大师巴菲特说:“第一是安全;第二还是安全;第三是牢记前两条。”

  第四条炒股要有好心态

  炒股盈亏乃家常便饭,赚了不昏昏然、飘飘然;亏了不沮丧,不骂骂咧咧。保持身心健康,才有可能保证资金安全。

  第五条以成功者为榜样

  熟读大师成功经典案例,对于技巧的培养、理念的树立都要付诸实践。真正地掌握各种知识、工具、软件的运用,善坐论剑者,未必能亮剑出招,只有精于实践者才能生存于市场。

  第六条如果你很容易赚钱,结果你可能输钱

  股市没有常胜将军,一个周期下来,最终能赚钱的只是少数。如果赚钱很容易,就会放松警惕,忽视风险,也许只有几个交易日就会吞噬你一年的利润。拿破仑只是在滑铁卢失手过一次,但失去的却是整个帝国。

  第七条要战胜市场,先战胜自己

  股市中最大的敌人就是自己,贪婪和恐惧无时不在缠绕着你和束缚着你的手脚。股市中该贪时一定要贪够,恐惧时一定要远离市场。当别人恐惧时你要贪;当别人贪婪时,你要恐惧,这样才能克敌制胜。

  第八条不要轻信和趋势做朋友

  股市里早有和趋势做朋友的格言。然而,趋势是变幻无常和不可捉摸的,正可谓:趋势乃众热和合而生,众冷散而灭。在上涨趋势时,要紧握“朋友”的手;在下跌趋势时,要和“朋友”一刀两断。

  第九条选好股票不如选好公司

  这是投资大师巴菲特的理念,把股票当作企业来做。好股票可以涨一时,但涨得快跌得也快;好公司可能一时不涨,但能涨一世,即使在熊市来临之时。

  第十条正视股市中的“马太效应”

  股市中的“马太效应”即强者恒强,弱者恒弱。应该看到所谓强者,是其身后有庄家大资金推动;所谓弱者,多半短期已被庄家抛弃,汰弱留强,就是最佳选择。

  第十一条炒股其实很简单

  炒股之所以简单,不外乎囊括了股票的能、价、量、时四大要素,懂一点技术分析,轻轻一敲键盘就能成交,连老年人都会。

  第十二条炒股看似很简单实则很难

  炒股除了股票的能、价、量、时四大要素,技术分析后面还蕴涵了无限的玄机,需要哲理和大智慧,囊括了宏观、微观的诸多信息。据说基金经理选一只股票,要多次去上市公司调研,开数十次分析会。选股难,难于走蜀道。

  第十三条康庄路上随时会踩响地雷

  你手里持有的业绩无忧股票,突然有一天业绩预亏,股价应声而落。好端端的一只绩优股,老总因贪污受贿而东窗事发,股价必受拖累。地雷总是在你不经意间踩响。

  第十四条如果你除了钱什么都不缺,那你一定要进入股市

  在当今本币增值、物价上涨、银行负利率、投资渠道少之又少的格局下,进入股市就成了时尚。在十年难遇的牛市中,你不仅能分享中国经济的成果,积累财富,还能改变你的人生。在通胀初期,股市一定是最坚固的“避弹所”。

  第十五条飞来的消息不能有优先通过权

  中国股市历来有“消息市”之说,即使在信息十分透明的今天,“消息”也没有因此而休息。你每天必然会受到消息的左右,然而,实践己无数次证明,听消息炒股,必输无疑。单从字面上看:“消”就是要消灭你,“息”就是要你休息。所以,对于四面八方飞来的消息,我们的耳朵一定要堵上,不能让其通过。

  第十六条如果你想战胜庄家,别忘了庄家也想战胜你

  庄家用上亿的资金做一只股票,你用很少的钱做N只股票。庄家做一只股票要几年,你做一只股票也许只有几天。你可以跟庄赚钱,但你战胜庄家是非分之想;庄家可以让你赚钱,但要战胜你易如反掌。

  第十七条股市里没有后悔药

  只要你人在股市,每天都可能为股票买了就跌、卖了就涨而后悔。很遗憾,股市没有后悔药,惟一能医治后悔的就是不犯或少犯追涨杀跌的错误。

  第十八条大调整总是在你期望值最高时到来

  从股市运行的规律来看,每当股市火爆,交易厅人声鼎沸,个股鸡犬升天,新股民开户数屡创新高,你期望值最高时,大调整便从天而降了。这时,逆向思维十分重要,在你想买股票时卖出,或许你能成功逃顶。

  第十九条勇于认错自我愈伤

  每个人都会在股市里犯错,即使像索罗斯那样的投资大师,但索罗斯能很快地察觉过错。有的投资者,错买了题材股,损失了50%,如果及时换成地产龙头,很快就弥补了损失。有了伤痛,自我愈伤也是一种成功。

  第二十条从垃圾里找黄金

  许多中小投资者专爱拣便宜货,却往往是买到了假货。廉价的股票由于缺乏业绩支撑,跌起来比大盘要快得多。然而,巴菲特就能独具慧眼去找到低价而有潜力的股票。现在,我们看一看所有的券商借壳公司,清一色都是垃圾股,但垃圾里面有黄金,这要慧眼去寻找,我们不能倒垃圾时把黄金一起倒掉。

  第二十一条不做专业投资者,但要做一个成熟的投资者

  把投资当作一种业余爱好,承认自己不是股神。判断一个投资者成不成熟就是看其面对涨跌能否处之泰然。不要一赚了就三呼万岁,一亏了就怨这怨那。就像你不需要什么人来保护一样,亏了钱也要稳得住。老子云:“为无为,事无事。无为无不为,无事无不事。”手中持有的股票,只要不是价值高估或假冒伪劣,就放心持有,是真钞放多少年也花得出去。相信自己,坚强些!

  3.2.2购买原始股的注意事项

  购股者要了解承销商是否有授权经销原始股的资格。一般有国家授权承销原始股的机构所承销原始股的标的都是经过周密的调研后,才进行销售该原始股的,上市的几率都比较大;反之,就容易上当受骗。

  购股者要了解发售企业的生产经营现状。了解考察企业经营效益的好坏可从企业的销售收入、销售税金、利润总额等情况去看,这些数字都能在企业发售股票说明书中查到。

  1.要看发行股票的用途

  一般说来,发售股票的用途是用来扩大再生产的某些工程项目、引进先进的技术设备、增强企业发展后劲的某些用项等,这些都是值得投资的。如若工业生产企业发售股票是用来补充流动资金私有制,那就要慎重考虑,是不是企业外欠资金太多,发售股票的目的是用来补窟窿还是偿还企业的亏损债务,购买这样的股票是不会创造新的再生价值的。因此也不可能给购股者带来好的收益,而且存在着较大的风险性。

  2.要看发售股票企业负债的额度

  购买某企业的股票时要特别注意该企业公布的一些会计资料报告,这些资料报告能够反映企业资产总额、负债总额、资产净值等。

  3.要看溢价发售的比例

  现在的企业发售股票大多采取溢价发售的办法。溢价发售的比例越小,购股者的风险性越小,溢价发售的比例越大,给购股者造成的风险性就越大。

  4.要看预测分红的股利

  股利越高说明资金使用效果越好,这当然是投资者最为期望的。所以,在选择购买股票时,要看预测分红股利的高低,股利高的是优先选择的对象,低的应当慎重购买。

  5.居民购买股票不宜集中投放

  投资股票具有高利润、高风险两重性,因此在利益风险并存的形势下,要采取分散投资的方法减少投资的风险性,增强投资的效益性。要对发售企业做出长远正确的预测。

  3.2.3学习巴菲特投资六招

  1.赚钱而不要赔钱

  这是巴菲特经常被引用的一句话:“投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元,赔了50美分,手上只剩一半的钱,除非有百分之百的收益,才能回到起点。

  巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,历经3个熊市,而他的伯克希尔・哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。

  2.别被收益蒙骗

  巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况。

  根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30%,美国运通公司达到37%。

  3.要看未来

  人们把巴菲特称为“奥马哈的先知”,因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。

  预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。

  4.坚持投资

  能对竞争者构成巨大“屏障”的公司预测未来必定会有风险,因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如,可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。

  20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是:他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。

  5.要赌就赌大的

  绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷・富勒说:“这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定,为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢?”

  6.要有耐心等待

  如果你在股市里换手,那么可能错失良机。巴菲特的原则是:不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。

  巴菲特常引用传奇棒球击球手特德・威廉斯的话:“要做一个好的击球手,你必须有好球可打。”如果没有好的投资对象,那么他宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔・哈撒韦公司的投资配比中占18%以上,而大多数基金公司只有4%的现金。

  3.2.4散户炒股四忌

  沪深股市双双攀上历史高位,股指持续攀升伴随着风险的加剧,散户炒股应当保持清醒的头脑和理性的心态。散户投资有“四忌”:

  1.一忌追涨杀跌

  看准机会耐心持有,肯定能获得牛市的平均收益。盲目的追涨杀跌一旦股市陷入深幅调整,可能蒙受较大的损失。

  2.二忌听信传言

  应从基本价值的角度出发,寻找优质企业长期持有,而不是到处打听消息,承担太多不确定的风险。

  3.三忌盲目投机

  业绩是投资的永恒主题,投资者应选择有基本面支持的公司投资,而不是靠朦胧消息推动的所谓“题材股”甚至绩差股。

  4.四忌借钱炒股

  股市是一个高风险的市场,借钱炒股会令投资者心态扭曲,影响其判断力。

  对于资金规模和专业知识有限的散户来说,应在控制风险的前提下,追求资产的持续稳定增长,而不是一味关注股价短期的涨跌。

  3.2.5关注横盘期间成交量的变化

  一只个股急涨之后,股价总会有下跌并开始调整的现象。也就是说,无论这只个股是横盘蓄势,之后将再度出现新一轮上涨,还是就此构筑头部,一般来说,在相对的一个区间内的盘整都是必经的过程。这时候,如何判断盘整的性质,对于今后的操作至关重要。不过,无论是大盘还是个股,我们都可以根据盘整期间的成交情况得到对今后操作有益的启示。

  一般来说,大盘或个股在冲高回落之后的走势都会出现明显的缩量,并且随着盘整时间的延长,其成交会不断的萎缩。对于个股而言,如果在下跌了一定的空间之后盘整期的成交量只是略为小于前期上涨期间的成交,有时与前期上涨期间的平均成交差不多,那么这只个股出现再次下跌的概率极大。当然,这种调整指的是股价已经有相当的跌幅之后成交还比较大,如果是那些股价没有大幅下跌,在高位盘整的成交较大的走势则不可怕。实际上,如果一只个股下跌了一定的幅度,成交迅速萎缩,这种情况反而说明抛压减小,或者大部分筹码在主力手中,所以往往会再度出现新的行情。

  实际上,因为此时个股往往已经出现了较大的跌幅,这种分析对于个股的实际操作意义不是太大,但它对于大盘的把握较有意义,对于判断今后的市场有非常重要的指导性。如果一个指数下跌的幅度超过20%,就应该视为较大的调整了,正常的情况就是从最高点算,可在下跌10%~15%之间寻找到一个调整的中轴。此时,成交水平应该是迅速的萎缩,日成交下跌到最近一年的成交之下,但股指没有创新低,只有在盘整过程中成交大幅萎缩,在这种情况下,后市往往是有望再度向上的。

  需要指出的是,这种判断是针对市场是否存在头部的情况来分析的,是在确定市场长期向好的前提下,判断市场短期内再度发力的时间而采用的。总的来说,在一个向下过程中,任何一个平台的出现都是出局的机会,不应有任何幻想。只有在大的向上周期不变的情况下,采用上述分析方法才有意义。还要指出的是,所谓的价涨量增是相对的,如果一个市场以箱体震荡或者向上三角形的方式调整一段时间之后再度走高,此时不需要成交量的配合,股指也能创出新高。

  3.2.6如何判断个股盘整的时间

  投资者虽然看好某一只股票,但希望介入不要太早,或是需要提高资金的使用效率,希望将股票暂时卖出而后再选择合适的时间再度参与,在这种情况下,准确判断个股盘整时间就非常重要。

  对于此类个股进行判断需要两个前提:一是对该股后市的市场走势极其看好,认为调整之后还有向上的空间,后市有望再度创出新高;二是该股从近期的高点附近调整下来时间不长,后市应会有一段时间的蓄势过程,这样才有较为充足的选择时间。并且这种个股往往是前期已经有过一轮上涨行情,累计最高涨幅较大,现正处于调整和积蓄新的上涨能量的过程中。也就是说,只有具备这两个条件的个股,才有判断后市盘整时间的意义,否则就根本没有进行判断的必要。

  一般而言,不同种类和性质的个股盘整时间是不一样的。那些被大量机构持有的蓝筹个股,在阶段性的高点出现之后,从最高价位计算,其下跌的幅度一般就是20%左右,而且可以判断三个月后将在下一轮行情中再度发力。但对于题材股,其基本面由于存在着巨变的可能,有的属于乌鸡变凤凰的企业,其股价的上涨会非常疯狂,相应地,股价调整的幅度也较大,一般从最高价位下跌幅度超过30%,股价在跌破半年线之后才逐步企稳,这种调整往往需要半年的时间。

  根据新的市场行情,许多题材个股从2007年5月底下跌以来,股价都有巨大的跌幅,其中有部分属于错杀性质的个股,也就是这些企业确确实实是属于基本面将有极大改善的个股,因此这些品种可以逢低参与。但要指出的是,这类个股此次下跌的幅度不宜超过60%,而且在反弹过程中的力度也较大,只有这种个股才是关注的重点。但即使是未来有潜力的品种,这些个股也需要较长的调整时间。

  3.2.7炒股需规避错误的惯性思维

  对于如何才能获得投资收益,大多数投资者都持有错误的信念。市场中更是充斥着所谓“股神”、内部消息等等。投资者应该怎样判断呢?

  要想赚大钱,必须先预测市场的下一步动向?索罗斯曾承认:“我在金融上的成功与我预测时间的能力完全不相称。”巴菲特对市场下一步将如何变换根本不关心,对任何类型的预测也毫无兴趣。成功的投资者并不依赖对市场走势的预测。事实上,巴菲特和索罗斯可能都会毫不犹豫地承认:如果他们依靠的是市场预测,他们一定会破产。

  “内部消息”是赚大钱的途径?巴菲特是世界上最富有的投资者。他最喜欢的投资“消息”来源通常是可以免费获得的:那就是公司的年报。当索罗斯于1992年用100亿美元的巨额空头冲击英镑时,他获得了“击跨英格兰银行的人”的称号。但人们也都可以看出英镑濒临崩溃的迹象。就算没有数千,也有数百其他交易者随着英镑的急剧贬值发了财。但全力投入的只有索罗斯,也只有他将20亿美元之多的利润带回了家。就像巴菲特所说:“就算有足够的内部消息和100万美元,你也可能在一年内破产。”

  分散化投资能赚大钱吗?巴菲特的惊人成就是靠集中投资创造的。他只会重点购买他选定的六家大企业的股票。根据索罗斯所说,重要的不是你对市场的判断是否正确,而是你在判断正确的时候赚了多少钱,在判断错误的时候又赔了多少钱。索罗斯的成功要诀与巴菲特完全一样:用大投资创造远高于其它投资潜在损失的巨额利润。分散化策略的效果则恰恰相反:你持有许多公司的少量股票,就算其中的一只股票疯涨,你的总资产可能也变化不大。

  要赚大钱,要冒大险?成功投资者是很不喜欢风险的,他们会尽可能地避风险,让潜在损失最小化。成功的企业家厌恶风险,他们规避风险是积累财富的基础。如果你去冒大险,你更有可能大损失而不是大盈利。成功的投资者也是一样,他们知道赔钱比赚钱容易。这就是他们更重视避免损失而不是追逐利润的原因。

  索罗斯和巴菲特的成功经验告诉我们:首先要控制风险;其次不要自信能预测未来;第三不要道听途说“内部消息”;第四潜心研究公司基面,集中持有价值成长股。在境内股市已逐步全流通的背景下,投资者应学习如何从业绩内涵性或外延式增长来挖掘股票的价值成长性,而不是凭借所谓消息选股。

  3.2.8如何成功抄底与逃顶

  成功地抄底与逃顶是衡量一个股民操作水平高低的重要依据,优秀的投资者总是能把握好进出的时机,虽然他不一定抓住最低点。与之相反,有的人却往往容易踏错节奏,买在最高点而卖在最低点,损失自然惨重。

  抄底要有逆向思维与耐心。我们可以将底部形态简化作两种,即尖底与圆底。尖底也就是V形反转,其特征是股价上涨迅猛,坡度很陡,其之所以形成一般是由于前期的加速下挫导致各指标超跌、乖离率过高,从而出现报复性上扬,有时在下跌过程中突发重大利好消息也会构成V形反转。对付尖底有一招非常实用,那就是“越跌越买”。大幅下跌有时候是庄家在大力震仓,故意把图形做得很难看,很凶险,等到把意志不坚定者震出局后,庄家就开始大幅拉升了。其实,这给那些头脑清醒、善于逆向思维的股民提供了一个很好的介入机会,因为尖底所引起的短时间股价大幅波动是最容易给股民带来丰厚收益的。

  圆底则要比尖底平稳得多,其特征是股价在底部长期作平台整理,成交量也长期维持在低水平上,当然,不排除有些股票以底部小幅震荡的方式来构筑圆弧底。要确定圆底的最佳介入时机的确比较困难,这要求股民具有良好的耐心,因为你永远不知道何时股价才会真正启动,启动之前该股票只会死气沉沉,惹人生厌。散户要介入这类股票只有等它真正启动之后才能万无一失,能买到次低点也是不错的。至于如何判断个股的启动则要把股价与成交量结合起来分析,只要股价慢慢上行,摆脱平台,配合成交量稳步放大,就可以初步认定为股价启动。需要注意的一点是,其启动后多半会一波三折。

  逃顶――把最后的利润让给别人。与底部两种形态相对应的是,顶部也具有尖顶和圆顶两种形态,以前股市见顶多出现尖顶形态,股指在最后的疯狂中迅速见顶回落。但最近一年多以来,股市几次见顶都出现圆顶形态,股指在高位筑平台数日或摆出几只圆弧形的小乌鸦之后才开始下降的过程,这似乎已渐渐成为一种趋势。

  对散户来说,尖顶形态要比圆顶形态容易掌握一些,只要在大盘疯狂的时候头脑冷静,摆脱贪欲,一般都能成功地逃顶。股票进入最后拉升阶段的主要标志就是连拉大阳,加上成交量迅速放大。当股票的换手率达到20%以上时就非常危险了,股票在其后几天内随时可能见顶回落,虽然也有再拉几根大阳的可能,但理智的股民应该及时果断卖出,把最后的利润让给别人,自己落袋为安。

  3.2.9新股民容易误闯投机炒作的雷区

  股市是一个复杂的投资场所,对于股市投资,许多新股民并没有足够的思想准备和知识准备,对股市风险还缺乏清醒的认识。在投资方式上存在明显的认识误区,从一些新股民的失误情况看,新股民特别容易误闯投机炒作的三大“雷区”,因而造成投资损失。

  1.贷款炒股

  在股市一片红火的背景下,利用房产抵押贷款进行炒股成为有些人的一项冒险投机行为。虽然各银行明确个人住房抵押贷款禁止用于炒股,而实际操作过程中却很难控制。客户会以各种目的提出申请,而住房抵押确保了银行几乎没有贷款风险,并且银行通过贷款可使闲散资金得以流通,获得利息,因此银行大多会放贷。贷款炒股的最大优点在于用借来的钱增加自己的投资利润,如果股票价格的上升速度高于贷款利息,那么贷款炒股的确可称为一条“借鸡下蛋”的捷径。然而没有只熊不牛的股市,也没有只牛不熊的股市,再加上我国股市的脆弱性,影响股价的因素复杂,贷款炒股是一种十分冒险的投资策略。投资者一旦判断偏差,买进时机有误,将会面临资金缩水和贷款利息的双重压力。

  2.炒作“垃圾股”

  虽然专家多次提醒股民不要炒作“垃圾股”投机,但只要股市存在,总会有人被吸引去炒“垃圾股”。特别是2007年以来,ST等绩差股沦为炒作工具,股价飚升,涨幅惊人,大幅超越大盘,先是“消灭”3元以下的股票,继而5元以下的股票日见稀少,市场的平均股价达到11元以上。许多刚入市的股民,在ST股票的连续涨停中获利,而大盘蓝筹股却表现平平。这样的经历促使他们产生了一个很大的认识误区,使得缺乏经验的新股民,更偏爱低价股,错误地认为低价股有更多上涨的机会,而忽略了其潜在的风险。此类股票的市盈率、换手率大多远高出市场平均水平,弥漫着浓厚的投机气氛。然而缺乏实质性的投资价值作支撑,“跃龙门”的低价股终究风险很大,一旦大盘风云突变,低价股更可能出现以连续跌停方式急剧回落,中小股民根本没有出逃的机会。然而在投资过程中,由于资金量和经验的限制,新股民相当比重的投资集中于低价股和“垃圾股”,这正是当前股市的风险所在。

  3.购买“消息股”

  许多业内人士提醒,新股民所犯的最大错误之一就是听信于来自亲戚、朋友、同事等各种渠道的小道消息,其用意可能是好的,但却有失客观性,最大的问题在于要区分谣言和新闻是极端困难的。一个庄家很常用的伎俩是“助涨然后下泻”。内部消息发布者会在短时间内引诱中小股民购买某一低价垃圾股,由于很多人在同一时间内购买,股票价格开始被推动而上涨,也就是助涨。一段时间过后,股价上升到一个历史新高,在这个时候,消息发布者就会抛出自己持有的股票以获取巨额利润。股价然后开始下跌,跌至购买价之下,也就是下泻。而此时留在股民手中的只是一堆不值钱的垃圾股。例如2007年年初的杭萧钢构事件,由于发布惊人利好消息,杭萧钢构连拉10个涨停,短时间内股价从4元迅猛蹿至10.75元,翻了2.7倍。而随后的停牌公告又让投资者惊呼陷入庄股陷阱。因此,当有人推荐股票时,新股民应谨慎对待,直到有充分证据表明这只股票会上涨时再购买也不迟。

  3.2.10如何识别骗人的“影线”

  影线分上影线、下影线两种,一般情况上影线长,表示阻力大;下影线长表示支撑力度大。不过由于市场内大的资金可以调控个股价位,影线经常被大资金用作骗线,上影线长的个股,并不一定有多大抛压,而下影线长的个股,并不一定有多大支撑,也就是说见到个股拉出长上影线,就抛股并不一定正确。因此,投资者在遇到以下情况时不要惊慌。

  1.试盘型上影线

  有些主力拉升股票时,操作谨慎,在欲创新高或股价行进到前期高点时,均要试盘,用上影线试探上方抛压,也可称“探路”。上影线长,但成交量未放大,股价始终在一个区域内收带上影线的K线,这是主力试盘,如果在试盘后该股放量上扬,则可安心持股,如果转入下跌,则证明庄家试出上方确有抛压,此时可跟庄抛股,一般在更低位可以接回。注意,当一只股票大涨之后拉出长上影线,最好马上退出。

  2.震仓型上影线

  这种上影线经常发生在一些刚刚启动不久的个股上,有些主力为了洗盘、震仓,往往用上影线吓出不坚定持仓者,吓退欲跟庄者。

  投资者在实际操作时,要看K线组合,而不要太关注单日的K线。需要指出的是,大资金机构可以调控个股的涨跌,但在市值不断增大的市场上,没有什么可以调控大盘的机构。

  3.2.11从成交量变化分析底部形态

  作为长线资金,大多寻求稳健的投资路径,因此,如何准确地判定一个股票的底部形态和如何分批投入是一个重要的课题。这里试从成交量的变化去分析一个股票的底部形态,挖掘最佳买入点。

  近年的几种底部形态如下:

  (1)打压、下破平台,放量见底。这类股票大多已经累积一定跌幅了,然后再在低位横盘相当一段时间,之后突然放量下跌突破平台(大多借助大市下跌),在放出巨量后再收一阴,底部形成。

  (2)标准下降通道,突然爆发性放量拉高。这类股票大多有标准漂亮的下降通道,突然在某天放巨量收阳线,底部形成。这类股票有时还能跑出短期黑马来,但大部分拉高后会再作调整。

  (3)构筑双底、三底、四底。这类股票筑底手法比较老。但有一部分资金的确是很喜欢玩这把戏,每一波浪的底部和顶部有高达50%的幅度,每年玩它3、4个浪,也不赖。

  (4)在低成交量的水平下,升时放量,跌时缩量,振幅不大,横盘走势。这类股票是一些比较老的吸货手法了,也最折磨人。一般会出现阴阳相隔、两阴夹一阳或两阳夹一阴的走势。这类股票的庄家一般实力不算太强(相对于期货资金来说),但控盘性很高,做庄期很长,起码一两年。

  (5)期货资金入主,井喷。这类股票看不出底部,庄家就是底部,运气就是底部。这类股票只适合短线资金参与。

  (6)迅速拉高翻番后,向下调整近一年,价位到达黄金分割点处。从长线投资的角度看,第1、第3和第4种底部是比较适合长线资金参与的。但第1种需每天观察,否则哪知道它哪天会破位?而第3种有一定风险,最好在前几浪参与,否则别人玩腻了,在到达浪底时还继续沉下去,那将面临惨败。因此参与这类股票一定要设好止损位;第4种风险最小,但时间可能很长,需很有耐心,还要说明一句,必须先看看其相对价位是高还是低。

  3.3股票投资风险防范战法

  3.3.1新股民趋利避害有良策

  新股民总是怀着梦想入市,但结果往往是被市场杀虏。所以,要树立正确的投资观念,并逐渐掌握适合自己的投资方法十分必要。

  证券投资永远是风险与收益如影随形,上市公司的股票就是一种风险较高的投资产品。在入市之前,应当对股市的风险构成有充分的了解,并合理估计自身的风险承受能力。

  1.系统性风险

  市况好的时候牛气冲天,股票不分品质优劣鸡犬皆可升天;而一旦牛气不足,杀跌行情下又是哀鸿遍野,即使绩优股一旦遭遇抛售也难以维持股价。

  2.宏观经济风险

  中国经济保持了20多年的快速增长,但是隐忧仍然存在,结构性问题突出。

  3.上市公司的经营风险

  越是资深的基金经理和市场人士,在与记者谈及择股问题时,越是显得“战战兢兢,如履薄冰”。投资股票,就是投资上市公司的未来,而上市公司是否有成长性,其未来是否有经营风险,要看准这些绝非易事。

  除此之外,今后的国内股市也会有越来越多的金融衍生品,这些投资品设计复杂,往往不是一般投资者所能掌握的。在参与这些品种如权证、股指期货时更须谨慎。

  了解市场的同时,也要了解自己的风险承受能力。人生的各个阶段,风险承受能力有很大的不同。刚刚毕业参加工作的年轻人,收入可能不高,但是大额开销也不多,这时候拿出较大比例的进行股票投资是件好事情。因为即使亏损对他们影响也不大,相反参与投资可以及早地形成理财观念。事业进入平稳阶段的投资者,在决定投资股市比例时应当考虑到人生规划,如婚姻、置业等,投资本金的安全性此时需要多加注意,高低风险的投资品种组合搭配。退休人士则应将风险控制放在首位。

  那么为什么要投资股票?对于投资者来说,这是分享每一个具体的上市公司的成长。上市公司创造的价值增加,是推动股票上涨的最根本动力。

  从这一点出发,对于绩差股行情崩溃、蓝筹股强劲反弹的市况就不难理解了,短期炒作绩差股只能博取交易差价,与赌博无异,参与者输多赢少只是时间问题;而绩优股才是市场真正的砥柱。

  当然,绩优股也不是一成不变。从前的优质公司可能没落,一度默默无闻的企业也有发光的时候。要掌握正确的投资方法,投资者们还有很长的路要走。

  3.3.2防范股市风险的技巧和方法

  在当前的牛市行情中,投资者时刻不要忘记风险意识。但是有很多新股民虽然明白了风险意识的重要性,但是仍然不清楚具体的防范风险的技巧和方法,以下谈几点股市风险防范的经验和技术:

  (1)很多投资者不明白股市中风险的特性,股价的上涨是风险的积聚过程,股价的下跌是风险释放的过程,所以,看见急涨要把握机会卖出,看见急跌要敢于买进。可很多新股民恰恰把方向弄颠倒了,看见股价急涨的时候将风险意识扔到脑后,匆忙追涨;看见急跌了,意识到风险了,赶紧斩仓卖出;结果总是高买低卖,来回几次后心态就非常焦躁,结果越做越不顺手。所以,炒股要正确认识风险的特性,要敢于在急跌时买进,在急涨时卖出,顺应风险的规律,把握操作的节奏。

  (2)要重视风险,但不要惧怕风险。现在是牛市,是在一个机会远远多于风险,在一个上涨远远多于下跌的市场行情中。这时候投资者要有风险意识,但不能让这种风险意识影响到投资者的投资行为。“没有永远只涨不跌的股市”,这个道理谁都明白,以后股市一定会见顶回落的,但是我们不是股神,我们不需要去预测顶在什么地方,等到顶部出现时再卖出也不迟。就算是有300万资金的大户,要想止损卖出也不过是30秒钟的事情。关键是在行情见顶的时候要勇于斩仓,果断退出,这样的话就不必过于担忧牛市见顶的风险了。

  (3)对于目前市场中人数众多的新股民来说,他们对趋势的变化往往不敏感,如果出现被套的话,一般不愿意或者不能及时果断止损。所以,专家建议新股民还是要采取些稳妥的投资方法,比如要估算风险收益比率,当个股的投资风险远远大于预期收益时,就不要再盲目投资了;当股指处于高位震荡的时候就应减少股票仓位;对于自己看好的股票,不要限定自己必须达到某种盈利目标,而是要根据市场情况随机应变。

  (4)牛市里多数股民都是赚钱的,但是等牛市结束的时候,总有些股民要为牛市的盛宴买单。总结股民亏损的原因,有这么几条:一是贪、二是慌、三是急躁、四是后悔、五是遇错不能及时纠正,在拖延中错过卖出的时机。其实,无论是新股民,还是老股民,如果能克服这五种人性弱点的话,自然能防范市场的风险。

  (5)从心理上控制风险固然很重要,但从操作上控制风险也是很重要的。现在有很多股民是在满仓操作,将某只股票获利抛出以后,立即买进其他的股票,手中的资金根本闲不住,股票账户中始终都是各种各样的股票。这样的话,一旦遇见大盘调整或个股波动,将面临较大风险。

  3.3.3大盘高位下的选股与风险规避策略

  牛市中投资者最担心的一个问题无疑是大盘在高位回调,尤其是一段疯牛行情之后的暴跌,不仅将大批散户在前期牛市中辛辛苦苦赚来的纸面财富一笔勾销,甚至会上演牛市套牢的悲惨故事。2007年“5.30”行情及随后6月底的两轮暴跌给很多投资者、尤其是随着这轮牛市行情入场的新股民留下了深刻的印象和血的教训。大盘高位的选股问题以及如何规避牛市中的回调风险成为中小投资者需要补上的重要一课。

  没有单边上升的市场,也没有永远上涨的股票。股市的上涨固然离不开资金的推动,但本质上还是取决于市场整体经济环境和上市公司的经营业绩。因此,即使是在牛市行情中,当股价上涨速度过快,价格远离自身投资价值合理波动区间的时候,也会不可避免地面临调整。同时,在牛市环境下,正常的大盘主动回调不仅有利于释放高位风险,化解技术上的调整压力,抑制市场结构性风险的进一步膨胀,也能有效地释放市场短线获利浮筹,为后市的进一步拉升积蓄能量和动力。但对于投资者而言,如果没有足够的风险意识和科学的规避方法,在大盘高位时持有错误的股票,则会遭受惨重的损失――尤其是中小散户,往往是大盘回调中首当其冲的受害人和牺牲者。

  防范回调风险,首先要解决的就是投资者的投资心态问题。我们常说:股市忌贪。当一个投资者以投机甚至是偷鸡的心态进入股市,那么他的风险就已经被最大化了。股市是一个投资场所而不是一个赌博
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