离岸人民币汇率升破7，你的留学账单要“自动打折”了

2025年岁末，外汇市场迎来标志性时刻。12月25日盘中，离岸人民币兑美元汇率升破7的整数大关，为2024年9月以来首次，汇率中间价也同步刷新近15个月高点。

自2023年5月以来的两年半多时间里，人民币兑美元汇率只在2024年9月25日短暂进入过“6”字头。2025年全年，人民币兑美元汇率走出了“先抑后扬、震荡走升”的曲线。自2025年4月以来，人民币兑美元持续走强，累计升值约6%。2025年年末，结汇需求持续旺盛，叠加美元反弹乏力，人民币加速升值，终于在临近年底的时刻一举升破了“7”这一重要的心理关口。

年末送上“升值红包”

进口、留学和海外旅游受益，利好国内资本市场

人民币兑美元升值，本质就是人民币更值钱了。以前需要花7元多人民币兑换1美元，现在不到7元就能搞定。这个变化悄悄影响着普通民众的海外消费和资产配置。

简单来说就是，人民币升值直接提升了人民币的购买力，进口商品成本下降。人民币升值后，企业进口原材料、商品的成本会降低，这种成本优势可能会传递到进口商品的零售价格上。进口商品和服务后续有可能会出现降价，或是优惠活动变多的情况。

另外，留学、海外旅游、海外购物等成本将随之下降，对于要兑换美元交学费、生活费的家庭来说，这波升值就是“直接省钱”。比如赴美留学一年学费5万美元，以前汇率7.3的时候，要花36.5万元人民币；现在按7的汇率算，只要35万元，一下子就能省1.5万元。

历史数据显示，人民币升值周期往往伴随A股回暖，因为外资更愿意进来购买中国资产。同时，人民币升值也为个人进行全球资产配置提供了更有利的窗口。

汇管信息研究院副院长赵庆明在接受新京报贝壳财经记者采访时表示，人民币升值的影响具有两面性：对国内资本市场尤其是股市属于利好；会降低进口商品成本、提升进口商品利润，同时对出口形成一定抑制，但从2000年以来的实际情况看，人民币升值并未显著压制出口，反而多次出现出口增速加快的现象。

人民币破7后能走多远？

2026年人民币有望保持温和升值

对普通人来说，很多人会问：“人民币还会继续升值吗？现在兑换美元是否划算？”其实监管部门一直在强调要“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。央行货币政策委员会近日召开的2025年第四季度例会要求，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险。

不过多位市场专家表示，2026年人民币有望保持温和升值。

东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，预计短期内人民币还会处在一个偏强运行状态；在市场情绪偏高带动下，在岸市场升值“破7”的可能性也比较大，但接下来能否站稳7之上有待进一步观察。考虑到近期人民币兑美元升值较快，也意味着反向波动的动能在累积，后期汇市波动性有可能加大。

赵庆明指出，近期人民币走强，从国际外汇市场角度看，驱动因素是美元走弱，这并不意味着人民币已开启升值周期。对于人民币汇率的合理均衡水平，赵庆明认为，人民币均衡汇率应体现为区间特征，结合2014年至今的汇率波动情况来看，6.05—7.35大概率是官方认同的运行区间：2014年人民币未升破6，今年汇率跌至7.35附近后便止跌回升，印证了这一区间的有效性。

南华期货宏观外汇分析师周骥对新京报贝壳财经记者表示，对于人民币能否持续升值，一个核心的触发器在于中美利差的动态变化。在过去一段时间里，中美之间显著的利差是导致资金倾向于持有美元、从而对人民币构成贬值压力的重要原因。当前这一格局正在发生逆转。利差的收窄，意味着持有人民币资产的相对回报正在提升，这将吸引更多外资流入，增加对人民币的需求。

银河证券宏观团队指出，2026年人民币汇率将呈现稳健的温和升值趋势，年底将向6.9靠拢。驱动人民币的升值因素来自中国名义经济增速回升、美联储更为大幅的降息、汇率升值预期与预期的自我实现形成向上螺旋之下的供求关系改善。

不过也有部分市场人士对明年人民币的走势显得较为乐观。英大证券首席经济学家郑后成预计，在经历长达2年半左右的“筑底”阶段后，人民币汇率大概率在2026年迎来升值的“主升浪”。

五矿证券宏观首席分析师尤春野指出，人民币升值的趋势有望持续，但升值将会是缓慢的、逐步的升值趋势，而非快速大幅升值。

推动人民币升值的因素逐渐增多，市场关注度也开始升温，中信证券股票策略团队认为，投资者要逐步适应在一个人民币持续升值的环境下去做资产配置。

目前出手换汇是否合适？

根据需求即时换汇即可

对于普通人目前出手换汇是否合适的问题，赵庆明认为，如果存在实际换汇的需要，如购物、国外旅游和海外上学等，根据需求即时换汇即可。因为汇率总是波动的，准确预测汇率的波动区间是比较困难的。

如果在年初，人民币兑美元汇率为7.3附近时将人民币换成美元，经过此轮人民币升值，意味着美元资产换成人民币后会变少。比如你有10万美元存款，以前7.3的汇率能换73万元，现在只能换70万元，直接少了3万元；就算美元存款有3%左右的利息，也不够抵消汇率带来的损失。

另外，如果将美元资产作为资产配置来说，资产配置行为本身就存在一定的风险，资产配置不能单纯看美元的利率，更多的还是要看投资方向，比如将美元资产转换成美股等方面的收益。