甲骨文预期AI基建毛利率可达35%，缓解华尔街担忧

甲骨文公司首次披露大型AI基础设施项目的利润率预期，缓解了投资者对这项关键新业务盈利能力的担忧。

10月16日，甲骨文在拉斯维加斯年度投资者大会上以具体案例说明了AI基础设施业务的盈利前景。一个为期六年、总收入600亿美元的AI基础设施项目，毛利率可达35%。

此前，尽管甲骨文与OpenAI、Meta和马斯克旗下xAI等客户签署了大量AI数据中心开发协议，提振了公司估值，但华尔街一直质疑此类业务的盈利性。华尔街上周曾提及，甲骨文部分AI云服务的毛利率仅为14%。

彭博行业研究分析师Anurag Rana表示：

新披露的数据有助于平息对盈利能力较低的担忧。

这一数据披露后，市场对AI基础设施业务盈利能力的信心增强，甲骨文股价一度上涨超5%、随后涨幅回落，同时也带动同行业公司CoreWeave股价上扬。

早期业务利润率偏低引发质疑

甲骨文备受关注的云业务上周被爆利润率逊色，因租用英伟达的先进芯片而面临盈利压力。

据媒体报道，在截至8月末的公司上一财季，甲骨文的服务器租赁录得收入9亿美元、毛利1.25亿美元，相当于每1美元销售额获得0.14美元利润，即毛利率14%。

这低于许多非科技零售企业的毛利率，而且远低于甲骨文传统软件业务约70%的整体毛利率。

上述文件数据显示，在某些情况下，甲骨文因小批量租赁英伟达新旧版本的芯片而录得“相当多”的亏损，比如上一财季就因租赁英伟达的新版Blackwell架构芯片而亏损近1亿美元。