中国准备贸易战“粮草” 货币政策调整为“适度宽松”

中国的财经货币政策将有重大变动，代表中国最高权力机关的中共中央政治局会议昨天提到，2025年要实施“适度宽松的货币政策”，今天成为中国各大官媒关注焦点。因为这是中国自2011年以来首度将货币政策定调为“适度宽松”，2025年预算赤字率可能调高到4%，突破多年设定的3%。由于美国总统当选人川普（Donald Trump）将于2025年1月20就职，外界预期这是中国预先准备“银弹”充当粮草，以应对川普发起大规模经贸战的冲击。

有法人同时预测，2025年中国汇市可能会出现一定幅度波动，但不会动摇“适度宽松的货币政策”立场。

中共中央政治局昨天召开会议，分析研究2025年中国经济工作，强调宏观政策要“积极有为”，并明白提出要“稳住房市股市”，且要实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。

会议后，从昨晚到今天，包括新华社、央视、澎湃新闻等各路官媒及多家中国财经媒体，不约而定将焦点放在“适度宽松的货币政策”上，纷纷采访中国境内学者及法人作解读，提出上述观点。

央视“玉渊谭天”报导，前中国人民大学经济学院副院长王晋斌表示，这一转变是中国经济遇到“一些挑战和困难”所致，包括有效需求不足、物价偏低、房地产明显下滑、地方政府债务等压力，加上全球经济的不稳定因素在增加。在这种内外背景条件下，中共中央遂作出“适度宽松的货币政策”的宣示。

澎湃新闻报导，东方金诚首席宏观分析师王青指出，实施“适度宽松的货币政策”，是中共中央2011年以来首次将货币政策定调为“适度宽松”，背后是当前中国物价水平持续偏低，有效需求不足。

粤开证券分析，2011年以来，中国相关政策的基调一直是“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”，顶多加上“加力提效”、“灵活适度”等表述。但昨天的政治局会议改为“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，属于“重大调整”，体现中共中央对推动中国经济持续回升、提振市场信心的决心。

新华社报导，中国民生银行首席经济学家温彬表示，货币政策的表述从先前的“稳健”改为“适度宽松”，意味着中国将保持资金流动性合理充裕，进一步降低企业和居民综合融资成本，为推动经济持续回升向好营造良好的货币金融环境。

东方金诚研判，2025年中国人民银行会继续实施有力度的降息降准，其中政策性降息幅度有可能达到0.5个百分点，明显高于今年的0.3个百分点，而且各类货币政策工具利率也会适时调降，进而引导企业和民众融资成本下降。至于汇市可能会出现一定幅度的波动，但不会动摇“适度宽松的货币政策”立场。