美国CPI、PPI陆续公布 联准会降息3码几率增大

Core CPI 2.9%
Core PPI 2.4%
Core PCE 2.5 (June) pic.twitter.com/cLG8yFureo

— Mike Zaccardi, CFA, CMT (@MikeZaccardi) August 17, 2024

美国7月CPI月增长0.2%、年增长2.9%，低于市场预期3%年增长，也是自2021年3月以来首度低于3%。另外，核心CPI月增长0.2%及年增长回落至3.2%，虽然至今仍高于2%，但却来到2021年初以来的最低增速。

国内大型法人机构指出，观察此次美国CPI细项数据，核心商品类通膨月增长-0.3%，年增长维持在-1.7%，租金通膨月增长0.3%，年增长从5.2%降温至5.1%，至于食品通膨月增长持平在0.2%，年增率持平在2.2%，能源通膨月增长持平，年增长从0.9%回升到1.0%，整体来看租金通膨下滑是让CPI降温主要理由。

展望未来，之前联准会（FED）主席鲍尔已提到通膨有其滞后性，不需要等到回落至2%就可开始降息，代表这次核心CPI离2%目标值虽还有一段距离，但FED在9月开始降息既定行程不变。

另外，再从美国7月PPI数据来看，月增长0.1%，来到5月以来最低点，年增长从2.6%降低至2.2%，来到3月以来最低点，主要受到最终需求服务PPI年增长从3.5%下降至2.6%导致，反应服务业涨价能力明显趋弱，另外最终需求物品PPI年增长从1.3%升回升至1.7%，仍呈现可控状态。

7月PPI进行推估，7月核心PCE价格指数月增长将落于于0.14~0.2%区间之内，属于疲弱整体，其推升下游CPI力道也会减弱，因此FED预定年内降息3码的几率已越来越高。