美国第一共和银行（First Republic Bank）5月1日由摩根大通（JPMorgan Chase）收购，结束其37年的历史。第一共和银行成为继华盛顿互惠银行（Washington Mutual Savings Bank）后，美国倒闭的第二大银行，也意味着其一直被认为最成功的银行经营策略——专贵客户五星级服务，走向了终焉。

第一共和银行在美国规模并不大，在2023年初于众多银行中仅排行第14，但却因採用一种独特的经营模式享负盛名：它的目标是美国的富户，吸引他们的巨额存款，并提供五星级的服务。

银行提供的存款利率非常低，平均才0.12%，但银行承诺以较市场更低的利率向客户贷款，平均利率为3.03%。银行会为客户度身订造投资方案，由股票到房地产到商业投资，而客户都几乎稳赚不赔。

迪西科（Daniel DiCicco）是俄勒冈州波特兰的一名律师，他在2021年于第一共和银行开了户口，并从那获得10万美元的贷款额。他的存款几乎没有生出多少利息，但获得了银行最高级的服务：一次他和妻子计划去日本旅行，银行提出免费为他在当地找换数千美元的日圆。

迪西科表示：“只要弹指一挥，所需服务就会立即实现。”

如此的五星级服务让第一共和银行享负盛名，银行以“最获客户盛讚”著称，不少新客都是旧客户介绍而来。儘管数量不多，但不少存户都是富户人家。在银行每年出版的年鑑中，每张光鲜亮丽的照片都不是员工，而是客户，尊贵的客户伴随银行年度报告一同成为宣传。

如此的经营模式持久以来都没有问题——特别是在低息期间，人们希望借贷投资，第一共和银行拥有无比优势。在2021年的十年间，第一共和银行的每年利润翻了两倍。

加息与恶梦开始

然而，当市道进入加息周期，如此的经营模式会出现问题：有哪个客户会愿意继续留在存款利息几乎等同零的银行？过去历史证明，第一共和银行的五星级服务可抵偿这一切，直到2022年。

2022年的加息周期是个恶梦，联储局的加息步伐比任何时候都要快，随着国债和货币市场突然提供高达4%的利率收益，投资市道低落已无法说服富户坚持把钱放在利息几乎等同零的户口。儘管银行尝试提高利率挽留客户，却曝露了银行更多的问题：第一共和银行几乎都依赖着长期的低息定息贷款作为收入，且一半以上都是住宅抵押，它没有信用卡、没有汽车借贷，没有东西能帮助银行平衡贷款簿，为客户支付利息的压力愈来愈大。

在2022年第四季，第一共和银行支付了4.28亿美元的存款利息，比一年前的2000万美元大幅增加。2023年3月，硅谷银行（Silicon Valley Bank）、签名银行（Signature Bank）相继倒闭，外界把焦点放在第一共和银行，其利率错配已无法掩饰银行背后资金压力正在上升。截至2022年底，银行有着1,764亿美元的存款，其中68%的存款超过了联邦存款25万美元的保险限额，这意味着一旦银行倒闭，客户将不能保证拿回存款。

一切已无法挽救

消息公开后，客户开始从第一共和银行提走资金。起初是缓慢的，但随之愈来愈快。

第一共和银行试图力挽狂澜，它发表声明，指银行有着多样化的存户群体，客户主任向每位存户保证银行的财务状况。3月16日，一批大银行决定向第一共和银行注入300亿美元，但这并不足以抵销愈来愈多担心存款归零的客户提走资金。

俄勒冈州犹太社区基金会，在上星期决定把组织自开创以来所有资金从第一共和银行转移到美国银行（Bank of America）。基金会表示，儘管其存款少于25万美元的保障限额，但组织不希望资金滞留在一家破产银行中。

4月24日傍晚，第一共和银行公佈2023年1至3月财报，显示存款在短短数月间减少四成，它的股价应声向下急挫一半，一切已无法挽救。美国监管机构出手接管银行，最终由摩根大通成功收购。