巴菲特投资学大全集

四、立即读他推荐的书

　　当巴菲特被问及他是如何决定一家企业的价值时，巴菲特是这样回答的：“做许多阅读。我阅读我所注意的公司的年度报表，同时我也阅读它的竞争对手的年度报表——这是我读的数据的主要来源。

　　巴菲特还在学生时代时就如此做了。当他首次对GEICO（一家由格雷厄姆任总裁的公司，专门透过邮寄来销售汽车保险，而不是透过经纪人）产生兴趣时，他是这样做的：“我会读很多东西，我在图书馆中待到最后。。我从BESTS（一家保险评级服务机构）开始，浏览了许多公司，阅读了一些相关的书籍与年度报告，如果可能的话，我就与管理专家及管理层交谈。

　　阅读一事，没有人不会，但要从浩如烟海的信息中分辨出哪些是真哪些是假，以及哪些才是对你真正有用的东西，并非一件容易的事情。巴菲特认为，要想在投资中作出正确的选择，就要真正学会读懂公司的信息，而不是在一知半解的情况下匆忙作出决定。事实上，的确有许多企业在官方发布的信息里，采取种种方法来掩饰正在面临的问题，企图蒙混过关。

　　在1999 年伯克希尔股东大会上查理· 芒格说：我认为我和巴菲特从一些非常优秀的财经书籍和杂志中学习到的东西比其他渠道要多得多。我认为，没有大量的广泛阅读，你根本不可能成为一个真正的成功投资者。

　　巴菲特是这样解释他如何把阅读和调研结合在一起的：你可以选择一些尽管你对其财务状况并非十分了解但你对其产品非常熟悉的公司。然后找到这家公司的大量年报，以及最近5 到10 年间所有关于这家公司的文章，深入钻研，让你自己沉浸于其中。当你读完这些材料之后，问问自己，我还有什么地方不知道却必须知道的东西？

　　很多年前，我经常四处奔走，对这家公司的竞争对手、雇员等相关方面进行访谈。。

　　我一直不停地打听询问有关情况。这是一个调查的过程，就像一个新闻记者采访那样。

　　最后你想写出一个故事。一些公司的故事容易写出来，但一些公司的故事很难写出来，我们在投资中寻找的是那些故事容易写出来的公司。

　　可见，巴菲特的投资成功秘诀是大量阅读加调查研究。大量阅读是掌握大量相关信息，调查研究是实事求是，而大量阅读是基础和前提。

　　我们要学习巴菲特，首先问问自己，你经常读书吗？现在开始还来得及，就先读一读巴菲特为你开出的书单吧。

　　《证券分析》（格雷厄姆著），格雷厄姆的经典名著，专业投资者必读之书，巴菲特认为每一个投资者都应该阅读此书10 遍以上。

　　《聪明的投资者》（格雷厄姆著），格雷厄姆专门为业余投资者所著，巴菲特称之为“有史以来最伟大的投资著作”。

　　《怎样选择成长股》（费舍尔著），巴菲特称自己的投资策略是“85% 的格雷厄姆和15% 的费舍尔”。他说：“运用费舍尔的技巧，可以了解这一行。。有助于作出一个聪明

　　的投资决定。

　　《巴菲特致股东的信：股份公司教程》，本书搜集整理了20 多年巴菲特致股东的信中的精华段落，巴菲特认为此书是整理其投资哲学的一流工作。

　　《杰克· 韦尔奇自传》（杰克· 韦尔奇著）世界第一CEO 自传，被全球经理人奉为“CEO 的圣经”。杰克· 韦尔奇在本书中首次透露管理秘诀：在短短20 年间如何将通用电气从世界第10 位提升到第2 位，市场资本增长30 多倍，达到4500 亿美元，以及他的成长岁月、成功经历和经营理念。巴菲特是这样推荐这本书的：“杰克是管理界的老虎伍兹，所有CEO 都想效仿他。他们虽然赶不上他，但是如果仔细聆听他所说的话，就能更接近他一些。

　　《赢》（杰克· 韦尔奇著），巴菲特称“有了《赢》，再也不需要其他管理著作了”

　　这种说法虽然显得夸张，但是也证明了本书的分量。《赢》这类书籍，包括下面要介绍的《女总裁告诉你》、《影响力》都是以观点结合实例的方法叙述，如果你想在短时间内掌握其中的技巧，那么你只需要抄写下书中所有粗体标题，因为那些都是作者对各种事例的总结，所以厚厚的一本书，也不过是围绕这些内容展开。但如果你认为这便是本书精华，那么你就错了，书中那些真实的实例以及作者的人生经验才是这类图书的卖点。技巧谁都可以掌握，但是经历却人人不同，如果你愿意花时间阅读书中的每一个例子，相信你会得到更多宝贵的东西。

　　巴菲特曾经这样概括他的日常工作：“我的工作是阅读。”由此可见，巴菲特神力的源泉应该是来自阅读。

　　§§第11章　实践巴菲特，如何狩猎中国股