纵横股海

揭开概念股的神秘面纱

　　大家都知道股市的炒作多是以概念炒作为主，虽然中国股市经过不断的监管治理后，现在的发展已经比较规范，但是概念炒作仍是存在其中，只不过现在的概念股由纯粹的投机变成了价值挖掘。如果投资者能够在股票还未启动之时抓住好的概念股，在股市中的收益肯定会比较可观。

　　一、资产重估

　　买股票买的是上市公司的成长性。一家公司如果在未来有望大幅提升业绩，自然会在二级市场中体现到它的股价上。所以，资产重估概念往往会成为股市中大家追逐的目标，主要分为以下几个方面。

　　1.股权投资。

　　《新会计准则》允许上市公司以公允价格来计算它的投资收益，如果公司的股权投资比较成功，那么公司的收益自然会有大幅的提升，公司的股票自然会受到主力资金的追捧。类似的情况很多，以东方集团为例。

　　东方集团的本业收入就比较可观，公司还是多家优质上市公司的股东，一旦收益中计入股权投资，公司的业绩相对于往年可谓天壤之别。2006年年底时东方集团的股价仅有5~6元，而它拥有民生银行4.79亿股、锦州港23.44％的股权，公司还参股了新华人寿，仅以当时民生银行和锦州港的合理估值计算，公司每股的股权投资就值5元左右，公司还拥有良好的主业。而当时市场中的散户还在追逐中信证券等券商概念股，没有发现东方集团这一“黑马”，一些先知先觉的资金则在不断介入，随后东方集团开始大幅飙升，股价一举上了40元。如果投资者能在低位介入，收益肯定是非常丰厚的。

　　我国A股市场有很多上市公司都是交叉持股，如果投资者能认真地研究和发现其中的低估股，并进行操作，抓住概念股则并不难。投资者可以关注一些有股权投资的公司，结合它们的收益与公司在二级市场中的表现，来挖掘潜在的优质股。

　　2.受益人民币升值。

　　人民币升值是牛市运行的主线，银行、地产都得到了重估，连续走强。一些地产股由于拥有大量的土地储备，身价也是水涨船高。

　　例如，保利地产（600048）因为在北京奥运场馆附近拥有大量的地产，在全国多个城市拥有大量地块，而在二级市场上受到了资金的追捧，股价不断创出新高。航空业则是由于人民币升值能带来高额的汇兑收益，业绩也出现了重估。

　　3.业绩大幅增长。

　　在股市中，投资者多喜欢用市盈率来衡量公司的投资价值，如果公司目前的市盈率为30倍，可能相对其他个股没有什么特别之处，但一旦公司的业绩大幅增长，公司的动态市盈率就会下降，股票相对于其他个股就明显低估，投资者自然可以从中挖掘机会。

　　例如，有色板块从2006年牛市行情启动后长时间有良好的表现，就是因为有色板块的业绩大幅增长，估值可以被不断挖掘所致。而耀皮玻璃（600819），则是因为公司地处上海“世博”地块，因搬迁获得补偿，实现了巨额收益。其实投资者是能抓住这样的股票的。因为耀皮玻璃很久以前就公布了要搬迁获得补偿的信息，以公司拥有的土地面积，结合上海的地价，是很容易大致算出公司的搬迁收益。而且，随着世博会的临近，这些收益是很快就要兑现的。投资者只要用心跟踪，是可以享受到这其中的收益的。

　　有重组预期的个股之所以会受到资金的追捧，就是因为资金在预期公司重组后基本面会得到大幅改观，提前介入炒作。比如，一些大幅炒作的S股、ST股，都是资金预期其有望重组而业绩发生改观所致。例如，ST达声。

　　5.政策导向。

　　政策导向就是国家对某一地区、某一板块出台特殊的政策，促其发展，从而会对这一地区或板块的上市公司带来良好发展，从而吸引资金大幅追捧。

　　例如，曾经热炒的天津滨海板块、成渝特区板块、循环经济概念等。不过此类概念，炒作时间比较短，只有国家继续推进政策实施才会有长远发展，投资者不宜介入过深。

　　二、定向增发、整体上市

　　很多上市公司为了做强做大，就通过向机构定向增发来实现整体上市。很多公司的定向增发价格由于种种原因比二级市场的价格还要高，自然存在良好的投资机会。

　　例如，2006年10月，上海汽车在5.5元左右就公布以5.82元的价格定向增发，随后股价还出现了回落，如果投资者当时介入，收益是十分可观的。所以，如果是优质企业，其股价与定向增发价之间有差价效应，是很值得投资者关注的。

　　三、比价效应

　　股市中的炒作是轮番上阵的，股票都有一定的比价效应。例如，股指在3500点附近时，A股平均市盈率已达40余倍，市场当时都在讨论是否过热的问题，盘面震荡加剧，一些高价股都出现了套利出局的现象。而煤炭板块当时的市盈率仅20倍左右，而且业绩良好，属于价值低估品种，吸引了机构资金的大幅介入，促使煤炭股开始了一波迅速拉升的行情，这就是比价效应的作用。

　　其实概念股并非仅有以上几种，随着市场环境因素的变化，还会不断有新的概念出现。综合来看，其实很多概念股在启动之初，只要投资者认真关注、研究，都是可以低位介入的。

　　股票是遵循价值低估——价值合理——价值高估——价值回归——价值低估这一规律的，目前市场上的大型主力机构资金都是深入挖掘、低位介入，然后大幅炒作，利用散户的无知，吸引他们在高位追捧，从而套现获利出逃。所以，投资者在平时的操作中应该去挖掘一些价值相对低估的品种，多注意国家宏观政策的导向，多注重公司的未来发展，自然能够在市场概念股炒作过程中获取极为丰厚的利润。