第一章 股票投资哲学

  1.1牛市赢家操作要领

  当今的中国证券市场具有非常独特的吸引力。2008年奥运会、人民币升值、股权分置改革、政府对房地产市场的调控、巨额的居民存款、上市公司前所未有的盈利状况、投资者对A股的浓厚信心,等等;更由于中国独一无二的成长前景,吸引了巨额的外资,使得中国证券市场资金充足,出现了前所未有的巨大涨幅,屡创新高。那么,众多股民如何把握机遇,成为牛市里的最大赢家呢?

  1.稳健型投资者:满仓介入潜力股并一路持有,不为小波动而进出

  股市有句谚语叫牛市捂股。这无疑是非常正确的,因为牛市里的每一次卖出都很可能是错误的,如果没有深厚的功底,没有敏锐的盘感,不能保证全程盯盘,就不应该频繁换股,一路持有至少可以保证获得平均收益。

  这种操作模式成败的关键取决于选股,选股的关键取决于买股票要选好公司、选龙头。“对行业的把握,什么样的公司值得中线投资?行业前景光明,发展潜力无穷的公司才是中长线好股。”被誉为“中国股神”的林园说。他赚钱的秘诀就是买股票要选好公司、选龙头。他投资组合中所选公司,都是行业中的“龙头老大”,如果有老大,就不选择老二。他长期持有贵州茅台、五粮液、云南白药、招商银行、铜都铜业,另外还有云天化、赤天化、东阿阿胶等。他选的20家公司,市值就占了两市1000多家公司总市值的60%到70%,盈利总额也超过两市1000多家公司的70%。长期持有这些优质股票,给他带来了丰厚的利润。

  2.激进型投资者:满仓追击强势股并波段操作

  这种操作模式的特点是重题材、重技术分析,关键是把握好节奏。理想的仓位应该是20日均线偏离率超过6%,以后仓位减至20%以下,大盘回调到10日均线附近,仓位应该加至80%以上,20日均线附近应该满仓。

  选股时,比较好的选股模式有如下几种:

  (1)狙击涨停。涨停是主力作用的结果,可以说,凡是涨停的股票(跟风股除外)都是主力所为。因此,短线的首选操作模式应该是狙击涨停,在牛市里,这种操作模式的收益远大于风险,因为,有些股票会连续几个涨停,不敢狙击涨停板就与这种股票无缘,即使有时涨停封不住,也不至于被套住,解套的机会很多。

  当然,要使用这种方法必须对其有深入的研究,不可乱追,而且买入龙头后还要学会紧捂龙头。紧捂龙头:无数次行情说明,龙头股是一轮行情中涨幅最大、上涨时间最长的股票。抓住龙头股,就能轻松跑赢大盘。一旦发现并认准龙头股,就在第一时间及时而果断地介入。参与龙头股炒作时,要理解龙头股震仓洗盘的必然过程,经受住心理考验,不能被轻易震下马背。只要龙头股还处在主升浪中,就坚决捂股,不能这山望着那山高,频繁换股的结果往往是“偷鸡不成蚀把米”,眼见着大牛股绝尘而去,空留遗憾。

  牛市中的每次回调,都是难得的逢低吸纳强势股的绝佳机会。特别是龙头股的首次回调,更是千载难逢的送钱好机会,一定要把握住。

  (2)慢牛飞天。这是买入时创出历史新高股票的方法,经过研究发现,创出历史新高通常是一只股票开始加速上涨的起点。当个股形成突破性走势后,意味着股价已经打开上行空间,股价突破的位置正是最佳追涨的位置。2006年~2007年,许多的股票都是创出历史新高后又加速上扬。

  (3)突出重围。突破强阻力位的股票就是突出重围,某个价位有很多次都未能冲破,那么这个价位就是强阻力位,一旦突破,上涨将会很猛烈。

  (4)趁火打劫。这是买入因利空出现大跌的股票的一种操作模式。牛市有两个特点:一是大多数股票都在涨,逢低买入股票的机会很少;二是牛市可以原谅利空,也就是说利空出现下跌恰恰是买便宜货的良机。利空宣布,开盘后都会逆市大幅下跌,如果逢低买入,都会有很好的收益。

  1.2四种性格的人不宜投资股票

  心理学家认为,人的性格、能力、兴趣爱好等心理特征各不相同,并非人人都能投入“风险莫测”的股市中去的。据研究,以下几种性格的人不宜炒股:

  1.环型性格

  表现为情绪极不稳定,大起大落,情绪自控能力差,极易受环境的影响,盈利时兴高采烈,忘乎所以,不知风险将至,输钱时灰心丧气,一蹶不振,怨天尤人。

  2.偏执性格

  表现为个性偏激,自我评价过高,刚愎自用,在买进股票时常坚信自己的片面判断,听不进任何忠告,甚至来自别人的警告也当耳边风,当遇到挫折或失败时,则用心理投射机制迁怒别人。

  3.懦弱性格

  表现为随大流,人云亦云,缺乏自信,无主见,遇事优柔寡断,总是按别人的意见做。进入股市,则为盲目跟风。往往选好的股票改来改去而与好股擦肩而过,后悔不迭。

  4.追求完美性格

  即目标过高,做什么事都追求十全十美,稍有不足,即耿耿于怀,自怨自责,其表现为随意性、投机性、赌注性等方面多头全面出击,但机缘巧合的机会毕竟少,于是不能释怀。

  1.3新股民入市必备的心态

  股票交易有买有卖,有盈有亏,既给你失败的烦恼,又带来成功的喜悦,满足各种性格的人的挑战。投资者如果希望进入股市后仍然能够笑口常开,首先应该掌握经济金融、操作分析等学术知识,也要作些相应的常识上和心理上的准备,锻炼自己不惧风险,知足常乐,不为人言驱使,不为失利动容,始终保持开朗豁达的心态。

  1.量力而为,理智投资

  投资者涉足证券市场,会受到很多因素的限制。冷静衡量自己的资金、信息、时间、心理等因素和风险承受能力,根据自己的实际情况,才能作出正确的投资决策。

  首先投资者要充分考虑自己的投资心理承受能力和资金能力,有多大资金就投多大资,有多大的承受能力,承担多大的风险,绝对不可以心血来潮,草率行事。

  明智的投资者为了增强自身对风险的防范能力,绝不把全额资金倾仓投入,总要保留部分现金以备不时之需。这样,即使万一失算,仍有东山再起的筹码。自不量力,孤注一掷,往往是一败涂地的导火索。

  量力而为,理智投资,是股票投资规避风险的第一道避风港。

  2.当机立断,遇事不慌

  在买入股票时,当很多人为股票的收益、价位等犹豫徘徊时,成熟的投资者早已买定,当别人最终确认购买时,不是早已被抢购一空,就是价位已经较高。

  在卖出股票时,当一般投资者还在考虑价格是否有望继续上升时,成熟的投资者往往已经成交获利,待到大家都认定时机已到时,经常是已经时过境迁,不是价位不如当初,就是跌势降临。

  初涉股市的投资者在止损时表现更显举棋不定。他们虽然意识到购进了不当的股票,却不忍承担损失迅速卖出,总希望有朝一日会出现奇迹,直到深度套牢时才悔不当初。而成熟的投资者则会当机立断,果断止损,把损失降低到最小程度。

  股票市场上没有永远的赢家。丧失一次盈利机会还有重新补救的机会,不能及时止损却可能令你元气大伤。股市上流传这样的说法:“入市后的第一课不是收利,而是止损。”

  一旦发现走错了方向,马上应该考虑的就是减少损失。成熟的投资者与一般投资者的重要区别就在于当机立断。

  犹豫不决很容易转为惊惶失措。一经失误,稍有风吹草动,就怕旧戏重演。上升行情中,涨得稍一出乎意外就马上抛出,担心到手的薄利也变为乌有;下跌行情中更是见跌就逃,惟恐重蹈覆辙。

  股价升中有降、降中有升都属必然,就像晴天转阴、阴天转晴一样自然;股市上利多利空消息随时可见,其中绝大多数是有意营造或自寻烦恼,即使真的出现问题,惊惶失措也于事无补,无须大惊失色。

  为了防止瞻前顾后带来的心理煎熬,投资者可以在每次投资之前冷静周密地拟定出投资计划,严格按照计划操作,就可以免受任何感情和心理因素的干扰,更可能占据有利时机。

  3.独立思考,切忌盲从

  投资者千差万别,心态各异。股市似乎有一种神奇的魔力,使他们在相互的影响之下逐渐减小异议,形成一种整体性的倾向。这种倾向不但可以操纵很多人的情绪和行为,有时甚至可以成为左右股市行情的最大力量。当股市人声鼎沸,大多数人会受到感染争相入市,股价自然攀升;当这种倾向趋于冷漠,大多数人悲观涣散,抛售离市,股价就会下跌。

  这种倾向虽不无合理之处,但往往与市场的基本因素没有紧密的关系,没有逻辑性,原则上是非理性的,因此是大户操纵股市时的最佳也是最终利用对象。

  初入股市的人往往都有这样的经历,看见大家都在购入股票,自己惟恐丧失时机,马上跟进,偏偏刚买到手就开始跌价。大家都在争相出售,自己也就迅速脱手,却刚刚卖掉价格就开始回升,似乎总是事与愿违。

  其实问题很容易想明白:当大家都认为有利可图争相购入时,股价已经渐到高位,庄家大户和一批先行者已经赚足了利润空仓离场,价格必然回落;而当大家竞相出货时,恰恰是庄家在震仓洗盘,甩掉包袱,目的达到后自然要开始拉高。

  所以,理智的投资者应该冷静考察股市上风起风落的原因,独立思考,合理利用市场情绪,杜绝盲目跟风,避免作牺牲品。

  4.广采信息,谨慎判断

  股票市场上各类信息交错纵横,很多信息都对股价行情有强烈的扰动作用。因此,信息灵通,情报准确及时,是投资者成功地进行投资操作的重要条件,而消息闭塞,武断投资,无异于盲人骑瞎马,很容易落得人仰马翻。

  投资者需要掌握的信息主要有三个方面:宏观经济信息,发行公司的信息和股市交易信息。

  信息来源通常包括广播、电视、报刊、杂志、专刊等大众传媒,也有股市大盘、股票实时系统、上市公司公告报表等专用媒体。广播电视节目中的新闻、财经消息、股市点评和行情介绍,是可以轻易得到的信息;证券报纸和专刊更为及时和专门地提供股市方面的信息;上市公司提供的各类说明、年报、季报等则为投资者了解该只股票提供第一手资料。另外,雨后春笋般涌出的各类电话、广播、电脑股票实时系统,既为广大投资者提供深沪两市全面的即时和历史的系统资料,也提供所有上市股票分别具体的即时行情和全部历史记录,还提供全面的分析、预测数据和手段。

  投资者还可以通过观察股市或证券交易场所的实地情况获得信息。比如,股市人潮汹涌,是行情高涨的显示,股市门庭冷落,是进入熊市的表现。股市还是消息纷扬的场所,各种消息往往代表各种不同的愿望和心态。对于股市流传的消息一定要审慎对待,凡是不能确定真伪的,最好采取置若罔闻的态度,避免因为莫须有的传言影响自己的正常判断,陷入消息陷阱,造成损失。

  老练的投资者善于利用一切可能的消息来源,观察分析后作出正确判断,有的放矢,成为经常的赢家。

  5.被套不惊,冷静化解

  股市风云变幻,阴晴叵测,即便是再老谋深算的投资者也有失误被套的时候,正所谓“常在河边走,岂能不湿鞋”。尤其是在市场非理性急转直下时,投资者大量被绑也不足为奇。这种时候是评价投资者理性思维和心理承受力的关键时刻,也是考验你降低或化解损失的应急智慧的最佳时机。

  一般来说,假如被套的是业绩较优的股票,所占投资比重不很大,投资者又不急用资金,投资者又有足够的心理承受能力,就应该继续持有,因为这类股票每年还有股息、赠股、派股等收入,股票成本自然下降,股票只要不出手,赔钱就没有成为现实,再说股市有跌必有升,连本带利收回不会很难。

  如果持有的股票泡沫成分很大,公司前景看淡,或该股占用了大量资金以致妨碍正常支出,或投资者急待资金使用,从其他方面可以盈利挽回损失,或投资者已被搞得神不守舍,就应该当机立断,忍痛割爱,停止损失,图谋东山再起。

  再一种方法就是利用摊平止损法,随着行情下跌,有计划地购入该种股票,降低平均成本,缓解被套的深度,也就是缩短被套的时间。

  常用的摊平止损法有平均加码摊平法和倍数加码摊平法,两者的区别是,前者在价格每降低一定比例后与原有股票数逐次等量买进,后者则在价格每下降一定比例后逐次加倍买进。前者比后者耗用的资金少些,后者对降低平均成本力度更大。

  运用摊平止损法的必要前提是股票要有进一步投资的价值,有一定数量的可用资金,而且宏观经济前景好景不很久远,否则资金越套越多,越来越被动。

  6.关注大户,适度跟进

  大户是指那些资金实力雄厚,持股很多的投资者,很多是机构投资者。他们的资金少则几十万,多则千万或上亿。他们通常都有资深的专业人士作为智囊,有八面来风、灵通准确的信息网络,有手法精熟的操盘手专门操作,兼备天时、地利、人和的优势。

  大户的行为具有强烈的投机色彩,短期运作后获取价差是他们的惟一目的。

  大户的资金入市或离市不但可能影响某个股价位,甚至引起大盘整体的波动。尤其是大户联手炒作时,股价走势会呈现明显的大户特征,而这种大户勾结操纵股市的现象在股市中又绝非少见。作为大户财源的普通投资者,必须关注大户行踪,巧妙利用机会,防止落入圈套。

  压低吸货、拉高出货是大户盈利的本质手段。在盘面上通常显现为:成交量突然放大,往往是大户开始进货;成交量持续放大,可能是大户在炒作;股价虽然偏低,每天仍以最低价收盘,估计大户在压低收购;收盘价有较大提高,可能是大户拉高行情的手法;股价急速上扬,让持股人喜出望外,乐不胜收,估计是大户在营造利多气氛;股价急剧跳动,起伏不定,往往是大户在震仓洗盘;买盘卖盘过分集中,或每笔成交量数额很大,都可能是大户的手笔。

  由于大户混迹于一般投资者之中,他们又在竭尽全力掩盖自己的行踪和目的,散户必须化较大力量才可能识别。有幸掌握大户脉搏,顺势而为,当然可以获得较大的收益,万一判断失误,落入圈套,难免损失惨重,后悔莫及。因此,在紧密关注大户行踪时适度跟进,见好就收,对一般投资者是较为可取的。

  7.专家意见仅供参考

  初涉股市的投资者,由于知识和经验的欠缺,通常只能根据市场的风吹草动来从事短期投资,随时都有“交学费”的可能。因此,请教专家是明智之举。

  专家通过长期工作实践,对宏观经济、金融政策、产业政策等都有深入的研究,对股市行情的变化趋势、价格水平、人气情况等有系统的认识,对上市公司也有条件作更透彻的了解,所有这些都是初入股市者可望而不可及的,专家的意见往往可以作为宝贵的指导。

  但是,任何专家都不可能以自己有限的经验涵盖瞬息万变的股票市场,股市中没有放之四海而皆准的经验,所以不要指望靠专家的意见解决自己的一切问题。专家的意见只可参考,不可依赖,最可信赖的还是自己的学识和独立的判断。

  另外,上市股票数百种之多,任何专家都难于对它们全部了如指掌。专家较少光顾的股票,很可能是极有投资价值的股票,仅听一家之言,就会与它失之交臂,丧失取得较大收益的机会。

  1.4牛市持股不容易

  牛市来临,股民齐乐,但随之而来的困惑是如何在牛市里获取丰厚的利润。虽然牛市的脚步是稳健且向上,但期间的波折却难以避免,而在刚刚过去的熊市中形成的投资思路也会在投资者心里打上烙印。面对波动,投资者自然会产生“是否会调整”的想法,从而影响自己在牛市中持股的信念。于是,过早抛出者不在少数,牛市利润在出出进进中只剩下并不理想的收益,更有甚者,在股价的追涨杀跌中还会出现亏损。

  市场里股谚不少,关于牛市的也相当可观,“牛市不言顶”自然是其中之一。而关于“牛市捂股”的谚语恐怕投资者更是耳熟能详,什么“牛市里股票越买越少、熊市里钱越来越少”都成为老生常谈。对于普通投资者来说,牛市捂股是最好的选择。只要找到一只不太差的股票,一般都能守得云开月明。但牛市完结之后,投资者最大的反思往往是:为何当初没有将股票一捂到底?

  投资者不能捂股,主要是由认识的局限和心理因素所致。首先,投资者可能在行情初期对市场上涨的性质缺乏足够的认识,以致用惯有的熊市思维来看待市场的涨跌,“上涨之后了结”成为普遍的操作策略;其次,股价的走高会经过不少曲折,在总体趋势向上之际,一定的回调也在所难免,而投资者对回调仍有恐惧心理,对股价会调到什么价位没有底,市场预期仍然随着股价的起伏而波动,故在下跌中仍会加重杀跌盘;另外,由于快速上涨的股票毕竟是少数,大多数股票都会经历涨涨跌跌的反复,期间运行的时间比较长,而一般投资者对股价上涨的持续性缺乏耐心,“等不急”心理很突出,故导致过早出局;而在市场中最大的诱惑可能来自其他快速上涨的股票,在不可比的比较之中,投资者很可能会经不起快速获利的诱惑,将自己的“慢股”换成所谓“快股”。

  其实要克服上述障碍谈何容易。常言道“知识就是力量”,投资者对市场如果没有足够的认知,心理的恐惧及预期的反向膨胀便在所难免,这也是为何大多数人在行情完结后清点时仍跑输大盘的原因所在。

  市场淘汰投资者的过程非常的残酷,并非每个人都适宜证券投资,特别在市场对上市公司的深度挖掘逐步成为更多资金获利手法时,市场的变化在时时进行之际,个人投资者的困惑感会愈演愈烈。目前的中国证券市场正处于在转折之际,其间伴随着市场背景、市场规则与资金结构等方面的变化,这些变化将对市场及市场的获利方式的产生极大的影响,如果没有深入的研究,保持利润是非常困难之举。

  1.5影响股市行情变动的主要因素

  1.经济因素

  国家的财政状况、金融环境、国际收支状况、行业经济地位的变化、国家汇率的调整等等因素,都将影响股价的沉浮。

  经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动,是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响,必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时,股市行情必然随之疲软下跌;经济复苏繁荣时,股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验,股票市场往往也是经济状况的晴雨表。

  国家的财政状况出现较大的通货膨胀,股价就会下挫,而财政支出增加时,股价会上扬。

  金融环境放松,市场资金充足,利率下降,存款准备金率下调,很多游资会从银行转向股市,股价往往会出现升势;国家抽紧银根,市场资金紧缺,利率上调,股价通常会下跌。

  国际收支发生顺差,刺激本国经济增长,会促使股价上升;而出现巨额逆差时,会导致本国货币贬值,股票价格一般将下跌。

  2.政治因素

  国家的政策调整或改变,领导人更迭,国际政治风波频繁,在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移,国家间发生战事,某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。

  3.公司自身因素

  股票自身价值是决定股价最基本的因素,而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。

  4.行业因素

  行业在国民经济中地位的变更、行业的发展前景和发展潜力、新兴行业引来的冲击等,以及上市公司在行业中所处的位置、经营业绩、经营状况、资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。

  5.市场因素

  投资者的动向、大户的意向和操纵、公司间的合作或相互持股、信用交易和期货交易的增减、投机者的套利行为、公司的增资方式和增资额度等,均可能对股价形成较大影响。

  6.心理因素

  投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变,往往导致情绪波动,判断失误,做出盲目追随大户、狂抛抢购行为,这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。

  1.6股市十多年的固定规律

  大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期,因大盘能量不能满足规模性热点的施展,所以个股行情“星星点火”,其中又以小能量下小盘股行情更为靓丽。由于小能量难以满足行情的持续性,故小盘股行情往往涨势较迅捷,持续周期较短,适于短线操作。

  1.突发利好――次新股

  无论大盘处于什么状态,若遇突发性重大利好公布,往往是价低次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困,新资金即不愿为老资金抬轿,更不愿为老资金解套。所以,重大利好公布后,上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击对象。

  2.调整时期――庄股

  大盘调整时是庄股的活跃周期。由于市场热点早已湮灭,庄股则或因主力受困自救,或是潜在题材趁疲弱市道超前建仓……疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一盏盏“油灯”,虽不能照亮整个市场,也能使投资大众不至于绝望。同时,多少还能诱惑“投资小众”一起来“往油灯里添加燃油”,或者是引来“飞蛾扑火”。

  3.波段急跌――指标股

  大盘波段性急跌后是大盘指标股的活跃期。急跌后能令大盘迅速复位的,必然是能牵动全局的指标股。因为“四两拨千斤”的功效大,也因为低价股护盘的成本低。

  4.调整尾声――超跌低价股

  大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。因为前期跌幅最大的超跌低价股风险释放最干净、技术性反弹要求最强烈。由于大势进入调整的尾声,尚未反转,新的热点难以形成,便给了超跌低价股的表现机会。

  5.牛市确立――高价股

  牛市行情确立是高价股的活跃期。高价股是市场的“贵族阶层”,位居市场最顶层,在大盘进入牛市阶段后,需要它们打开上档空间,为市场创造牛市空间,给中低价股起到“传、帮、带”的作用。

  6.休整时期――题材股

  大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散,个股行情开始涨跌无序,增量资金望而却步,只能运用题材或概念来聚拢市场的视线,聚集有限的资金,吸引市场开始分散的动量。

  7.报表时期――“双高”股

  年(中)报公布期及前夕是高公积金、高净资产值股票的活跃周期。因为这样的上市公司有股本扩张的需求和条件,有通过高分红来降低每股净资产值的需要。在股市开始崇尚资本利得和低风险稳定收益后,高分红也已经成为市场保值性大资金的宠爱。

  
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