中国股民、基民常备手册

第一章 股票投资哲学

　　1.1牛市赢家操作要领

　　当今的中国证券市场具有非常独特的吸引力。2008年奥运会、人民币升值、股权分置改革、政府对房地产市场的调控、巨额的居民存款、上市公司前所未有的盈利状况、投资者对A股的浓厚信心，等等；更由于中国独一无二的成长前景，吸引了巨额的外资，使得中国证券市场资金充足，出现了前所未有的巨大涨幅，屡创新高。那么，众多股民如何把握机遇，成为牛市里的最大赢家呢？

　　1.稳健型投资者：满仓介入潜力股并一路持有，不为小波动而进出

　　股市有句谚语叫牛市捂股。这无疑是非常正确的，因为牛市里的每一次卖出都很可能是错误的，如果没有深厚的功底，没有敏锐的盘感，不能保证全程盯盘，就不应该频繁换股，一路持有至少可以保证获得平均收益。

　　这种操作模式成败的关键取决于选股，选股的关键取决于买股票要选好公司、选龙头。“对行业的把握，什么样的公司值得中线投资？行业前景光明，发展潜力无穷的公司才是中长线好股。”被誉为“中国股神”的林园说。他赚钱的秘诀就是买股票要选好公司、选龙头。他投资组合中所选公司，都是行业中的“龙头老大”，如果有老大，就不选择老二。他长期持有贵州茅台、五粮液、云南白药、招商银行、铜都铜业，另外还有云天化、赤天化、东阿阿胶等。他选的20家公司，市值就占了两市1000多家公司总市值的60%到70%，盈利总额也超过两市1000多家公司的70%。长期持有这些优质股票，给他带来了丰厚的利润。

　　2.激进型投资者：满仓追击强势股并波段操作

　　这种操作模式的特点是重题材、重技术分析，关键是把握好节奏。理想的仓位应该是20日均线偏离率超过6%，以后仓位减至20%以下，大盘回调到10日均线附近，仓位应该加至80%以上，20日均线附近应该满仓。

　　选股时，比较好的选股模式有如下几种：

　　（1）狙击涨停。涨停是主力作用的结果，可以说，凡是涨停的股票（跟风股除外）都是主力所为。因此，短线的首选操作模式应该是狙击涨停，在牛市里，这种操作模式的收益远大于风险，因为，有些股票会连续几个涨停，不敢狙击涨停板就与这种股票无缘，即使有时涨停封不住，也不至于被套住，解套的机会很多。

　　当然，要使用这种方法必须对其有深入的研究，不可乱追，而且买入龙头后还要学会紧捂龙头。紧捂龙头：无数次行情说明，龙头股是一轮行情中涨幅最大、上涨时间最长的股票。抓住龙头股，就能轻松跑赢大盘。一旦发现并认准龙头股，就在第一时间及时而果断地介入。参与龙头股炒作时，要理解龙头股震仓洗盘的必然过程，经受住心理考验，不能被轻易震下马背。只要龙头股还处在主升浪中，就坚决捂股，不能这山望着那山高，频繁换股的结果往往是“偷鸡不成蚀把米”，眼见着大牛股绝尘而去，空留遗憾。

　　牛市中的每次回调，都是难得的逢低吸纳强势股的绝佳机会。特别是龙头股的首次回调，更是千载难逢的送钱好机会，一定要把握住。

　　（2）慢牛飞天。这是买入时创出历史新高股票的方法，经过研究发现，创出历史新高通常是一只股票开始加速上涨的起点。当个股形成突破性走势后，意味着股价已经打开上行空间，股价突破的位置正是最佳追涨的位置。2006年～2007年，许多的股票都是创出历史新高后又加速上扬。

　　（3）突出重围。突破强阻力位的股票就是突出重围，某个价位有很多次都未能冲破，那么这个价位就是强阻力位，一旦突破，上涨将会很猛烈。

　　（4）趁火打劫。这是买入因利空出现大跌的股票的一种操作模式。牛市有两个特点：一是大多数股票都在涨，逢低买入股票的机会很少；二是牛市可以原谅利空，也就是说利空出现下跌恰恰是买便宜货的良机。利空宣布，开盘后都会逆市大幅下跌，如果逢低买入，都会有很好的收益。

　　1.2四种性格的人不宜投资股票

　　心理学家认为，人的性格、能力、兴趣爱好等心理特征各不相同，并非人人都能投入“风险莫测”的股市中去的。据研究，以下几种性格的人不宜炒股：

　　1.环型性格

　　表现为情绪极不稳定，大起大落，情绪自控能力差，极易受环境的影响，盈利时兴高采烈，忘乎所以，不知风险将至，输钱时灰心丧气，一蹶不振，怨天尤人。

　　2.偏执性格

　　表现为个性偏激，自我评价过高，刚愎自用，在买进股票时常坚信自己的片面判断，听不进任何忠告，甚至来自别人的警告也当耳边风，当遇到挫折或失败时，则用心理投射机制迁怒别人。

　　3.懦弱性格

　　表现为随大流，人云亦云，缺乏自信，无主见，遇事优柔寡断，总是按别人的意见做。进入股市，则为盲目跟风。往往选好的股票改来改去而与好股擦肩而过，后悔不迭。

　　4.追求完美性格

　　即目标过高，做什么事都追求十全十美，稍有不足，即耿耿于怀，自怨自责，其表现为随意性、投机性、赌注性等方面多头全面出击，但机缘巧合的机会毕竟少，于是不能释怀。

　　1.3新股民入市必备的心态

　　股票交易有买有卖，有盈有亏，既给你失败的烦恼，又带来成功的喜悦，满足各种性格的人的挑战。投资者如果希望进入股市后仍然能够笑口常开，首先应该掌握经济金融、操作分析等学术知识，也要作些相应的常识上和心理上的准备，锻炼自己不惧风险，知足常乐，不为人言驱使，不为失利动容，始终保持开朗豁达的心态。

　　1.量力而为，理智投资

　　投资者涉足证券市场，会受到很多因素的限制。冷静衡量自己的资金、信息、时间、心理等因素和风险承受能力，根据自己的实际情况，才能作出正确的投资决策。

　　首先投资者要充分考虑自己的投资心理承受能力和资金能力，有多大资金就投多大资，有多大的承受能力，承担多大的风险，绝对不可以心血来潮，草率行事。

　　明智的投资者为了增强自身对风险的防范能力，绝不把全额资金倾仓投入，总要保留部分现金以备不时之需。这样，即使万一失算，仍有东山再起的筹码。自不量力，孤注一掷，往往是一败涂地的导火索。

　　量力而为，理智投资，是股票投资规避风险的第一道避风港。

　　2.当机立断，遇事不慌

　　在买入股票时，当很多人为股票的收益、价位等犹豫徘徊时，成熟的投资者早已买定，当别人最终确认购买时，不是早已被抢购一空，就是价位已经较高。

　　在卖出股票时，当一般投资者还在考虑价格是否有望继续上升时，成熟的投资者往往已经成交获利，待到大家都认定时机已到时，经常是已经时过境迁，不是价位不如当初，就是跌势降临。

　　初涉股市的投资者在止损时表现更显举棋不定。他们虽然意识到购进了不当的股票，却不忍承担损失迅速卖出，总希望有朝一日会出现奇迹，直到深度套牢时才悔不当初。而成熟的投资者则会当机立断，果断止损，把损失降低到最小程度。

　　股票市场上没有永远的赢家。丧失一次盈利机会还有重新补救的机会，不能及时止损却可能令你元气大伤。股市上流传这样的说法：“入市后的第一课不是收利，而是止损。”

　　一旦发现走错了方向，马上应该考虑的就是减少损失。成熟的投资者与一般投资者的重要区别就在于当机立断。

　　犹豫不决很容易转为惊惶失措。一经失误，稍有风吹草动，就怕旧戏重演。上升行情中，涨得稍一出乎意外就马上抛出，担心到手的薄利也变为乌有；下跌行情中更是见跌就逃，惟恐重蹈覆辙。

　　股价升中有降、降中有升都属必然，就像晴天转阴、阴天转晴一样自然；股市上利多利空消息随时可见，其中绝大多数是有意营造或自寻烦恼，即使真的出现问题，惊惶失措也于事无补，无须大惊失色。

　　为了防止瞻前顾后带来的心理煎熬，投资者可以在每次投资之前冷静周密地拟定出投资计划，严格按照计划操作，就可以免受任何感情和心理因素的干扰，更可能占据有利时机。

　　3.独立思考，切忌盲从

　　投资者千差万别，心态各异。股市似乎有一种神奇的魔力，使他们在相互的影响之下逐渐减小异议，形成一种整体性的倾向。这种倾向不但可以操纵很多人的情绪和行为，有时甚至可以成为左右股市行情的最大力量。当股市人声鼎沸，大多数人会受到感染争相入市，股价自然攀升；当这种倾向趋于冷漠，大多数人悲观涣散，抛售离市，股价就会下跌。

　　这种倾向虽不无合理之处，但往往与市场的基本因素没有紧密的关系，没有逻辑性，原则上是非理性的，因此是大户操纵股市时的最佳也是最终利用对象。

　　初入股市的人往往都有这样的经历，看见大家都在购入股票，自己惟恐丧失时机，马上跟进，偏偏刚买到手就开始跌价。大家都在争相出售，自己也就迅速脱手，却刚刚卖掉价格就开始回升，似乎总是事与愿违。

　　其实问题很容易想明白：当大家都认为有利可图争相购入时，股价已经渐到高位，庄家大户和一批先行者已经赚足了利润空仓离场，价格必然回落；而当大家竞相出货时，恰恰是庄家在震仓洗盘，甩掉包袱，目的达到后自然要开始拉高。

　　所以，理智的投资者应该冷静考察股市上风起风落的原因，独立思考，合理利用市场情绪，杜绝盲目跟风，避免作牺牲品。

　　4.广采信息，谨慎判断

　　股票市场上各类信息交错纵横，很多信息都对股价行情有强烈的扰动作用。因此，信息灵通，情报准确及时，是投资者成功地进行投资操作的重要条件，而消息闭塞，武断投资，无异于盲人骑瞎马，很容易落得人仰马翻。

　　投资者需要掌握的信息主要有三个方面：宏观经济信息，发行公司的信息和股市交易信息。

　　信息来源通常包括广播、电视、报刊、杂志、专刊等大众传媒，也有股市大盘、股票实时系统、上市公司公告报表等专用媒体。广播电视节目中的新闻、财经消息、股市点评和行情介绍，是可以轻易得到的信息；证券报纸和专刊更为及时和专门地提供股市方面的信息；上市公司提供的各类说明、年报、季报等则为投资者了解该只股票提供第一手资料。另外，雨后春笋般涌出的各类电话、广播、电脑股票实时系统，既为广大投资者提供深沪两市全面的即时和历史的系统资料，也提供所有上市股票分别具体的即时行情和全部历史记录，还提供全面的分析、预测数据和手段。

　　投资者还可以通过观察股市或证券交易场所的实地情况获得信息。比如，股市人潮汹涌，是行情高涨的显示，股市门庭冷落，是进入熊市的表现。股市还是消息纷扬的场所，各种消息往往代表各种不同的愿望和心态。对于股市流传的消息一定要审慎对待，凡是不能确定真伪的，最好采取置若罔闻的态度，避免因为莫须有的传言影响自己的正常判断，陷入消息陷阱，造成损失。

　　老练的投资者善于利用一切可能的消息来源，观察分析后作出正确判断，有的放矢，成为经常的赢家。

　　5.被套不惊，冷静化解

　　股市风云变幻，阴晴叵测，即便是再老谋深算的投资者也有失误被套的时候，正所谓“常在河边走，岂能不湿鞋”。尤其是在市场非理性急转直下时，投资者大量被绑也不足为奇。这种时候是评价投资者理性思维和心理承受力的关键时刻，也是考验你降低或化解损失的应急智慧的最佳时机。

　　一般来说，假如被套的是业绩较优的股票，所占投资比重不很大，投资者又不急用资金，投资者又有足够的心理承受能力，就应该继续持有，因为这类股票每年还有股息、赠股、派股等收入，股票成本自然下降，股票只要不出手，赔钱就没有成为现实，再说股市有跌必有升，连本带利收回不会很难。

　　如果持有的股票泡沫成分很大，公司前景看淡，或该股占用了大量资金以致妨碍正常支出，或投资者急待资金使用，从其他方面可以盈利挽回损失，或投资者已被搞得神不守舍，就应该当机立断，忍痛割爱，停止损失，图谋东山再起。

　　再一种方法就是利用摊平止损法，随着行情下跌，有计划地购入该种股票，降低平均成本，缓解被套的深度，也就是缩短被套的时间。

　　常用的摊平止损法有平均加码摊平法和倍数加码摊平法，两者的区别是，前者在价格每降低一定比例后与原有股票数逐次等量买进，后者则在价格每下降一定比例后逐次加倍买进。前者比后者耗用的资金少些，后者对降低平均成本力度更大。

　　运用摊平止损法的必要前提是股票要有进一步投资的价值，有一定数量的可用资金，而且宏观经济前景好景不很久远，否则资金越套越多，越来越被动。

　　6.关注大户，适度跟进

　　大户是指那些资金实力雄厚，持股很多的投资者，很多是机构投资者。他们的资金少则几十万，多则千万或上亿。他们通常都有资深的专业人士作为智囊，有八面来风、灵通准确的信息网络，有手法精熟的操盘手专门操作，兼备天时、地利、人和的优势。

　　大户的行为具有强烈的投机色彩，短期运作后获取价差是他们的惟一目的。

　　大户的资金入市或离市不但可能影响某个股价位，甚至引起大盘整体的波动。尤其是大户联手炒作时，股价走势会呈现明显的大户特征，而这种大户勾结操纵股市的现象在股市中又绝非少见。作为大户财源的普通投资者，必须关注大户行踪，巧妙利用机会，防止落入圈套。

　　压低吸货、拉高出货是大户盈利的本质手段。在盘面上通常显现为：成交量突然放大，往往是大户开始进货；成交量持续放大，可能是大户在炒作；股价虽然偏低，每天仍以最低价收盘，估计大户在压低收购；收盘价有较大提高，可能是大户拉高行情的手法；股价急速上扬，让持股人喜出望外，乐不胜收，估计是大户在营造利多气氛；股价急剧跳动，起伏不定，往往是大户在震仓洗盘；买盘卖盘过分集中，或每笔成交量数额很大，都可能是大户的手笔。

　　由于大户混迹于一般投资者之中，他们又在竭尽全力掩盖自己的行踪和目的，散户必须化较大力量才可能识别。有幸掌握大户脉搏，顺势而为，当然可以获得较大的收益，万一判断失误，落入圈套，难免损失惨重，后悔莫及。因此，在紧密关注大户行踪时适度跟进，见好就收，对一般投资者是较为可取的。

　　7.专家意见仅供参考

　　初涉股市的投资者，由于知识和经验的欠缺，通常只能根据市场的风吹草动来从事短期投资，随时都有“交学费”的可能。因此，请教专家是明智之举。

　　专家通过长期工作实践，对宏观经济、金融政策、产业政策等都有深入的研究，对股市行情的变化趋势、价格水平、人气情况等有系统的认识，对上市公司也有条件作更透彻的了解，所有这些都是初入股市者可望而不可及的，专家的意见往往可以作为宝贵的指导。

　　但是，任何专家都不可能以自己有限的经验涵盖瞬息万变的股票市场，股市中没有放之四海而皆准的经验，所以不要指望靠专家的意见解决自己的一切问题。专家的意见只可参考，不可依赖，最可信赖的还是自己的学识和独立的判断。

　　另外，上市股票数百种之多，任何专家都难于对它们全部了如指掌。专家较少光顾的股票，很可能是极有投资价值的股票，仅听一家之言，就会与它失之交臂，丧失取得较大收益的机会。

　　1.4牛市持股不容易

　　牛市来临，股民齐乐，但随之而来的困惑是如何在牛市里获取丰厚的利润。虽然牛市的脚步是稳健且向上，但期间的波折却难以避免，而在刚刚过去的熊市中形成的投资思路也会在投资者心里打上烙印。面对波动，投资者自然会产生“是否会调整”的想法，从而影响自己在牛市中持股的信念。于是，过早抛出者不在少数，牛市利润在出出进进中只剩下并不理想的收益，更有甚者，在股价的追涨杀跌中还会出现亏损。

　　市场里股谚不少，关于牛市的也相当可观，“牛市不言顶”自然是其中之一。而关于“牛市捂股”的谚语恐怕投资者更是耳熟能详，什么“牛市里股票越买越少、熊市里钱越来越少”都成为老生常谈。对于普通投资者来说，牛市捂股是最好的选择。只要找到一只不太差的股票，一般都能守得云开月明。但牛市完结之后，投资者最大的反思往往是：为何当初没有将股票一捂到底？

　　投资者不能捂股，主要是由认识的局限和心理因素所致。首先，投资者可能在行情初期对市场上涨的性质缺乏足够的认识，以致用惯有的熊市思维来看待市场的涨跌，“上涨之后了结”成为普遍的操作策略；其次，股价的走高会经过不少曲折，在总体趋势向上之际，一定的回调也在所难免，而投资者对回调仍有恐惧心理，对股价会调到什么价位没有底，市场预期仍然随着股价的起伏而波动，故在下跌中仍会加重杀跌盘；另外，由于快速上涨的股票毕竟是少数，大多数股票都会经历涨涨跌跌的反复，期间运行的时间比较长，而一般投资者对股价上涨的持续性缺乏耐心，“等不急”心理很突出，故导致过早出局；而在市场中最大的诱惑可能来自其他快速上涨的股票，在不可比的比较之中，投资者很可能会经不起快速获利的诱惑，将自己的“慢股”换成所谓“快股”。

　　其实要克服上述障碍谈何容易。常言道“知识就是力量”，投资者对市场如果没有足够的认知，心理的恐惧及预期的反向膨胀便在所难免，这也是为何大多数人在行情完结后清点时仍跑输大盘的原因所在。

　　市场淘汰投资者的过程非常的残酷，并非每个人都适宜证券投资，特别在市场对上市公司的深度挖掘逐步成为更多资金获利手法时，市场的变化在时时进行之际，个人投资者的困惑感会愈演愈烈。目前的中国证券市场正处于在转折之际，其间伴随着市场背景、市场规则与资金结构等方面的变化，这些变化将对市场及市场的获利方式的产生极大的影响，如果没有深入的研究，保持利润是非常困难之举。

　　1.5影响股市行情变动的主要因素

　　1.经济因素

　　国家的财政状况、金融环境、国际收支状况、行业经济地位的变化、国家汇率的调整等等因素，都将影响股价的沉浮。

　　经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌；经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。

　　国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。

　　金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势；国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。

　　国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升；而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。

　　2.政治因素

　　国家的政策调整或改变，领导人更迭，国际政治风波频繁，在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。

　　3.公司自身因素

　　股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。

　　4.行业因素

　　行业在国民经济中地位的变更、行业的发展前景和发展潜力、新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置、经营业绩、经营状况、资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。

　　5.市场因素

　　投资者的动向、大户的意向和操纵、公司间的合作或相互持股、信用交易和期货交易的增减、投机者的套利行为、公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。

　　6.心理因素

　　投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。

　　1.6股市十多年的固定规律

　　大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期，因大盘能量不能满足规模性热点的施展，所以个股行情“星星点火”，其中又以小能量下小盘股行情更为靓丽。由于小能量难以满足行情的持续性，故小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短，适于短线操作。

　　1.突发利好――次新股

　　无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是价低次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困，新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击对象。

　　2.调整时期――庄股

　　大盘调整时是庄股的活跃周期。由于市场热点早已湮灭，庄股则或因主力受困自救，或是潜在题材趁疲弱市道超前建仓……疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一盏盏“油灯”，虽不能照亮整个市场，也能使投资大众不至于绝望。同时，多少还能诱惑“投资小众”一起来“往油灯里添加燃油”，或者是引来“飞蛾扑火”。

　　3.波段急跌――指标股

　　大盘波段性急跌后是大盘指标股的活跃期。急跌后能令大盘迅速复位的，必然是能牵动全局的指标股。因为“四两拨千斤”的功效大，也因为低价股护盘的成本低。

　　4.调整尾声――超跌低价股

　　大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。因为前期跌幅最大的超跌低价股风险释放最干净、技术性反弹要求最强烈。由于大势进入调整的尾声，尚未反转，新的热点难以形成，便给了超跌低价股的表现机会。

　　5.牛市确立――高价股

　　牛市行情确立是高价股的活跃期。高价股是市场的“贵族阶层”，位居市场最顶层，在大盘进入牛市阶段后，需要它们打开上档空间，为市场创造牛市空间，给中低价股起到“传、帮、带”的作用。

　　6.休整时期――题材股

　　大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散，个股行情开始涨跌无序，增量资金望而却步，只能运用题材或概念来聚拢市场的视线，聚集有限的资金，吸引市场开始分散的动量。

　　7.报表时期――“双高”股

　　年（中）报公布期及前夕是高公积金、高净资产值股票的活跃周期。因为这样的上市公司有股本扩张的需求和条件，有通过高分红来降低每股净资产值的需要。在股市开始崇尚资本利得和低风险稳定收益后，高分红也已经成为市场保值性大资金的宠爱。