个人理财

第三节 现金规划的内容

　　一、现金规划的基本思路

日常生活预留多少现金，每个家庭都会不同，主要根据是：

1.风险偏好程度：风险偏好低的家庭，可以预留较多现金。

2.持有现金的机会成本：有些家庭有较好的理财渠道，持有现金所放弃的机会成本较高，则可能会少预留一些现金。

3.现金收入来源及稳定性：家庭中工作人数较多，工作稳定性佳，有其他收益并较稳定，如有房屋租金收入等，则可以少留现金。

4.现金支出渠道及稳定性：如果家庭开支稳定，意外大项支出较少，则可以少留现金。

5.非现金资产的流动性：如果一个家庭除了现金外，大量的资产是房产或实业投资等变现周期长、变现价格不确定性高的流动性差的资产，则需要多留一些现金应付。

我们有两种现金管理的备选策略：一种是持有较高的现金头寸，获得流动性，但牺牲一些收益；另一种是现金预留较少，如有需要，则通过变现其他类资产来获取现金。

无论采取何种策略，每个家庭都应至少预留3～6个月所需现金以应付日常生活开支。

二、根据收入来源进行规划

（一）受雇者（内勤上班族）

1.收入特点：收入稳定，但额外收入较少。

2.策略：

（1）严格控制现金流量；（2）开源节流；（3）不能超负荷购置资产和负债；（4）定额定期储蓄以积累投资资产；（5）加强理财投资。

（二）自营+受雇（外勤创收族）

1.收入特点：以佣金为主，受环境影响很大。

2.策略：

（1）拟订不同收入状况下的收支模式，增加防御能力；（2）每月储蓄=（当月收入-基本收入）×边际储蓄率；（3）组合投资；（4）理财规划时注意生涯规划顺序。

（三）一般自营者（小本开店族）

1.收入特点：取决于经营状况。

2.策略：

（1）科学选择投资项目；（2）进行科学的财务规划；（3）考虑环境因素。

（四）专业自营者（医生律师等）

1.收入特点：收入较高，但不一定稳定。

2.策略：维持高收入的同时积极理财，居安思危。

（五）小企业雇主1.收入特点：取决于经营状况。

2.策略：

（1）善于选择账户；（2）灵活运用金融汇款方式；（3）充分利用财务杠杆作用；（4）有效防范风险。

（六）大企业雇主

1.收入特点：收入丰厚。

2.策略：

（1）由专业顾问进行理财规划；（2）节税规划和遗产规划为重点规划内容；（3）以信托方式理财。

（七）下岗及其他再就业者1.收入特点：只有国家最基本生活保障。

2.策略：

（1）制定合理的家庭消费计划；（2）尽可能低消费；（3）提升人力资本，创造再就业机会。

三、对支出去向的规划

对储蓄的累积而言，降低生活支出比增加工作收入的效果大。比如对所得税边际税率为20%的人而言，增加1000元的收入，税后只能增加800元，若支出不变，储蓄增加额则为800元。但若收入不变，支出减少1000元，则储蓄就可以增加1000元。可以下列方式降低生活支出：

1.省吃俭用，少上餐馆，少买衣服，不买短期内用不着的东西。

2.善用折扣，在打折时才购买，同样东西以较低价格取得。

3.多用大众运输工具，如公交车、火车，可节省交通费。

4.规定支出预算，大额消费或旅游应事先计划，按预算执行。

5.使用公共资源，以逛公园、上图书馆的方式节省休闲支出。

现金的支出规划是满足生存、享乐、发展的需要。一般而言，可以结合上章的财务规划，将支出划分为可控的支出和不可控的支出。

应有收入=基础收入+购房贷款本息负担+退休金储蓄+教育金储蓄基础收入=期待水准的生活费用需求×家庭人数退休金储蓄=期待水准的生活费用需求×退休后生活年数教育储蓄金=（未成年子女数×期待水准的教育费用）÷离子女上大学的年数×12四、怎样建立紧急备用金我们可以两种方式来建立紧急备用金：一为流动性高的活期存款或短期定期存款；一为备用的贷款额度。其比较如下：

1.在机会成本方面的比较

以存款建立紧急备用金的机会成本是，因准备资金的流动性而可能无法达到长期投资的平均报酬率。以两者的报酬率差异5%计，这5%就是紧急备用金存款的机会成本。假设每个月固定支出为6000元，准备5个月的支出为紧急备用金共30000元，则一年5%的差异的机会成本为30000元×5%=1500元。若把所有的钱都拿去做长期投资，短期急用时抛售可能会有资本损失，因此应以救急贷款来应付。若此时短期信用贷款的年利率为12%，额度亦为30000元，30000元×12%÷12=300元，即每月需付300元的利息。因此若运用期达5个月，借款利息也达到1500元。以存款准备的机会成本是相对的，若当时投资环境不佳，持有现金才是上策，此时机会成本可为0.若以贷款额度准备，一旦动用就要支付高利率的利息。当存款利率与短期信用贷款利率的差距越大时，以部分资金保留流动性，而以存款当紧急备用金的诱因就越大。因为紧急备用额度是支用才按日计息，因此利率虽高，但借用的日子不多，就可以用经常性收支余额还清，负担也不会太大。

2.两者搭配的方式

最好的方式是两者搭配，各作为紧急备用金的一部分。如月固定支出为5000元，拟订的紧急备用金为6个月的固定支出30000元，此时可以10000元存为活期存款当做第一笔紧急备用金，另外再向银行设定紧急备用额度20000元。可能有七成以上的机会，即使当月收入无法满足当月支出，10000元的活期存款额度可以随时挪用应急，待有收支结余时再补回。可能有三成以下的机会，一时的大笔支出连10000元的存款余额也不够应付，此时就要用预先设定的备用额度；虽然支付较高的利率，但预料时间不会太长，整体来说此种搭配较为稳健。