钱是怎么赔的：揭秘股市陷阱与应对技巧

第三节 思路决定出路股权分置

　　改革使中国股市原有的游戏规则发生了根本性的改变。

　　在股权分置改革之前，存在着国家股、法人股、流通股等不同的利益群体，由于历史成本的差异，注定了证券市场只能是投机场所，而非投资场所。股票成为了各方博弈的工具，国内证券市场同国外市场是脱节的，是一个孤立、封闭的市场。在这种格局下，低位建仓、推升股价、拉高出货，然后再重复上述过程就成为永恒不变的主题。市场主力比较单一，券商、私募等充当了市场的领头羊，在高位一旦有个风吹草动，个别主力稍有减持，各路主力纷纷仿效，多杀多局面一旦形成，大家纷纷夺路而逃，鲜有接盘，股指只能是一泻千里。

　　尽管股权分置改革有不尽如人意的地方，但它毕竟破解了困扰中国证券市场的历史性难题。随着股权分置改革的基本完成，证券市场由投机转变为投资成为了可能，许多大盘股在A股和H股市场同时上市，联动效应日趋明显，具备了同国外市场接轨的条件。在此格局下，随着基金规模的扩大，社保、保险资金的进场，QFII的加入，原有的投资主体发生了根本性的转变，各投资主体相互制衡的局面隐然成型，个别机构的单一行为不会被市场追随仿效，在一定程度上避免了股指的大起大落。

　　透视长线大牛股

　　股市有句格言：长线是金。但并不是所有的股票放的时间越长收益率越高。在1997年1月2日至2000年8月31日的886个交易日中，根据统计，深沪两市的1019只A股中，只有148只的总体涨幅超过了240%，而同期上证综合指数的涨幅为120.41%，深圳综合指数的涨幅为88.61%，深圳成分指数的涨幅为50.11%，但1997年1月2日以前上市的个股中还有23只个股不仅未能与大盘同步上扬，反而还以跌势报收。

　　因此，只有那些符合主力长线选股标准的个股才会远远地跑赢大市，才会为投资者带来巨额利润。尽管兵无常势，水无常形，两颗炮弹不可能落在一个弹坑中，但历史往往会惊人地相似，主力选择做长庄的思路以及选股标准几乎是大同小异。可以预言，随着证券市场监管力度的逐渐加强，随着机构投资者力量的更加壮大，随着中国证券市场投资理念的逐渐成熟，长期持有几只股票的机构和个人投资者将越来越多，不久的将来，中国证券市场将逐渐步入投资时代。那么，哪些板块会跑出长线大牛股呢？哪些板块适合投资者长期持有呢？

　　1.小盘股：长线大牛股的摇篮

　　小盘股最大的优势就在于主力控制筹码需要的资金量不大，适合一般机构的运作。但主力在运作小盘股时面临的最大难题就是收集筹码困难，而且想在短时间获取超额利润出局更加困难，因此，主力运作小盘股的基本思路就是打持久战和阵地战。一般来说，主力要完成小盘股运作的全过程，时间跨度应在2年以上才可能获得较大的利润。主力运作小盘股的操作方式一般是通过上市公司连续的送股、转增股本和配股，不断地扩张流通股本，在不断摊薄主力的持股成本的同时，增加了小盘股的市场性和流通性，从而达到拿时间换空间，最终出局并获得超额利润的目的。

　　2.科技股：长线大牛股的基石

　　科学技术是第一生产力，有实质性自主知识产权支撑的科技股是股市健康发展的基石，这一点已得到发达国家证券市场的验证，尽管我国的科技水平和发达国家相比还存在一定的差距，但我国政府已将科技兴国、科教兴国作为我国经济可持续发展的基本国策，并给予了科技企业许多的优惠政策。由于政策面的支持，科技类企业超常规的增长，1997年以来股票市场已将包括信息科技、软件科技、生物科技、生命科技、网络科技等在内的科技股的价值反映得淋漓尽致。而科技股的价格之所以能在市场上得到广大投资者的认同和追捧，最关键的就在于这类公司经营业绩的大幅增长，这充分说明科技股是长线大牛股的基石。

　　3.重组股：长线大牛股的温床

　　上市公司重组无外乎有两种类型，即外部重组和内部重组。发生控制权转移，第一大股东变更，而且主营业务发生重大变化的为外部重组，与控股公司进行资产置换的为内部重组。根据统计，长线大牛股主要集中在发生外部重组的上市公司中。

　　通过收购、重组，被收购上市公司的基本面包括主营业务、经营业绩、经营机制等，都有可能发生质变，而股票价格正是对未来和预期收益变化的提前反映，这就是近几年我国的证券市场中重组股经常成为长线大牛股的主要原因。

　　此外，民营企业收购一家上市公司前后，由于市场监管法规的不完善，他们的关联企业很有可能利用内幕消息直接参与二级市场的运作，然而能真正成为长线大牛股的重组股必须伴随基本面的根本改善。

　　4.蓝筹股：长线大牛股的脊梁

　　在一个成熟、规范的证券市场中，真正支持股价长期上扬的基石是上市公司不断增长的经营业绩，不论是科技股还是重组股，最终必须通过经营业绩的提高来体现股票的投资价值。中国的证券市场在逐渐走向成熟后，特别是机构投资者的力量逐渐壮大后，蓝筹股将真正成为长线大牛股的脊梁。

　　要有投资纪律

　　不少散户都有一个习惯：买了股票总想赚个整数，比如赚个一块钱、两块钱之后再卖，或等到了整数关再卖，比如十二块五、十三块整，可到头来，不仅一分钱没有赚到，反而被套。这除了人本性中的贪心、懒惰作怪外，还有就是不守纪律。这个纪律从哪儿来？它其实就是我们自己定的！

　　很长时间挣不到钱，散户也会给自己定一个特低的标准，比如：这回赚个两三毛我一定卖！肯定卖！怎么着也卖！可到了多少次三毛钱了，又觉得它还能涨，就又不卖了，就又被套了。

　　等到了该买的时候也如是，已经到了自己设定的买入价位了，可又想它还能再低，还得跌，再等等，不一会儿，股价已经扶摇直上了，盼涨盼跌都是贪！

　　如何才能赚到钱呢？我们对自己必须要有一个铁的纪律并铁定地去执行！

　　（1）在实战中应该有一套切合自己实际的分析方法，这套方法主要包括：

　　(1)认识大盘趋势与节奏，并根据这个背景决定自己的仓位与选股策略，以达到防范风险实现利润的目的；而没有思路的投资者则是靠天吃饭、撞大运。

　　(2)操作计划的制定。这个计划是完整的、包含多个候选股票目标。操作者对这些目标的机会有利用技术进行比较的能力，始终把自己的资金投向安全度较高的品种，应该依靠技术赚钱，而不是依靠黑马赚钱；而错误的思维是，有些投资者一旦持有某个品种，就对该产品产生莫名其妙的感情，不能客观地认识其真实价值。

　　（2）有信息积累意识与阶段时效的应用信息技术，在实战中注意实用信息的价值是连续性的与对抗性的，而不能盲人摸象与按图索骥。

　　（3）应该有良好的心态，有乐观主义精神。正常的涨跌轮回是股价运行的基本方式，关键是认识其关键四点，即买点、卖点、背景点与应变点。不要作有压力的运行，如果股价的每次波动都会影响心跳频率，那是做不好股票的。

　　学会抓市场热点

　　大盘常常让人很难琢磨，往往手中的股票今天涨了明天就跌回原地，而另一些不敢买的股票却一直在涨。这种现象实际上正是行情初期普涨转向行情中后期个股分化的特征。在市场中，投资者应该把注意力从对指数的关注转向对市场热点的洞察。

　　（1）成交活跃的板块才能成为市场中的领涨板块。随着流通市值的提高，市场资金只有在板块中投入重兵寻找指数突破的机会，一般一个板块出现成交量急剧放大，上涨加速同时板块联动的规律较为明显时，正是投资者的介入点。

　　（2）热点板块中也要抓龙头股。龙头股往往会对板块的涨跌起到示范作用，而板块中的其他股票则独立性较差，受龙头股的影响较大，表现也逊色于大盘。一些流通盘相对较大、成交换手极为活跃、期间上涨下跌领先其他同类个股的，成为龙头品种的可能性较大，应重点观察，寻找理想的投资机会；即使热点酝酿失败，主力由于介入程度较深，一时也难以抽身而出，会采用不断震荡的手法出货，给介入的投资者以保全资本出逃的机会。

　　（3）热点板块的掌握要注意时机。这里介绍一些判别方法：

　　(1)热点板块的运作时间不宜超过一个月以上，启动阶段的突破上涨往往涨幅较大，对多头的能量损耗较大，因此运作时间已久的板块继续上涨需要一个重新积蓄上涨能量的过程，获利空间有限；

　　(2)龙头品种在主力的大幅拉抬之下吸引了大量短线资金的介入，在分时走势上往往显得极为流畅，而到了高位以后，短线资金的获利退出与主力出货使股价的波动呈现出不规则性，在成交量上也呈突然放大或缩小；

　　(3)跟涨的个股出现分化严重将使板块效应大为降低，提示板块热点正处于加速消退的过程中。