钱是怎么赔的：揭秘股市陷阱与应对技巧

第五节 补仓，要顺势而为

　　补仓是指投资者在持有一定数量的某种股票的基础上，又买入同一种股票。就是因为股价下跌被套，为了摊低该股票的成本，而进行的买入行为。

　　补仓的作用

　　以更低的价格购买该股票，使单位成本价格下降，以期望在补仓之后反弹抛出，将补仓买回来的股票所赚取的利润弥补高价位股票的损失。补仓的好处：原先高价买入的股票，由于跌得太深，难于回到原来价位，通过补仓，股票价格无需上升到原来的高价位，就可实现保本离场。补仓的风险：虽然补仓可以摊薄成本价，但股市难测，补仓之后可能继续下跌，将扩大损失。

　　补仓的前提：

　　（1）跌幅比较深，损失较大。

　　（2）预期股票即将上升或反弹。

　　举例说明：1月15日，以10元买入“深发展A”10000股。10月15日，“深发展A”已跌至5元。这时你预期该股将会上升或反弹，再买入10000股。此时的买入行为就叫做“补仓”。两笔买入的平均价为[（10×10000）+（5×10000）]/（10000+10000）=7.5元，如果“深发展A”反弹到7.5元或以上，通过这次的补仓，就可以全部卖出，实行保本或盈利。如果没有后期的补仓，必须到10元才能回本。相反，如果从5元继续下跌，下降到3元，那么，补仓的股票一样亏本，将扩大损失（5-3）×10000=20000元。

　　如何合理补仓

　　补仓是被套牢后的一种被动应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。股市中没有最好的方法，只有最合适的方法。补仓是我们在实际操作中常常运用的手段，或为降低成本，或为增加收益，当然，最重要的是为了保障安全。补仓属于资金运用策略范畴，因此，在何时补仓、加仓何种股票，一定要讲究技巧。如果运用得法，它将是反败为胜的利器；如果运用不得法，它也会成为作茧自缚的温床。

　　对于手中一路下跌的缩量弱势股不能轻易补仓。所谓弱势股就是成交量较小、换手率偏低的股票。它在行情中的表现是，大盘反弹时其反弹不力，而大盘下跌时却很容易下跌。一旦被界定为弱势股，则对其补仓应慎之又慎。因为我们补仓操作不是为了进一步套牢资金，而是要尽快将套牢的资金解套出来，在不能确认补仓之后股市会走强的前提下，匆忙在所谓低位补仓，风险其实是很大的。确认了强势股，敢于不断对强势股补仓才是资金增长、收益增加成功的关键。

　　很多投资者常常出现类似的情况，那就是，一旦某只股票被套，那么，就一定要在套牢的股票上补回来。其实，从甲股赔了钱然后在乙股中赚回来效果完全一样。并且被套的个股往往就是已经走坏的个股，既然要补仓，也就是说既然再投入资金，那么为何不选择其他更好的品种呢？还有一点就是将盈利再度扩大，在已经获得利润的情况下，继续大胆补仓加码。因此，在具体应用补仓技巧的时候要注意以下要点：

　　（1）熊市初期不能补仓。这个道理炒股的人都懂，但有些投资者无法区分牛熊转折点怎么办？有一个很简单的办法：股价跌得不深坚决不补仓。如果股票现价比买入价低5%就不用补仓，因为随便一次盘中震荡都可能解套。要是现价比买入价低20%～30%以上，甚至有的股价被腰斩时，就可以考虑补仓，后市进一步下跌的空间已经相对有限。

　　（2）大盘未企稳不补仓。大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓，因为股指进一步下跌时会拖累绝大多数个股一起走下坡路，只有极少数逆市走强的个股可以例外。补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。这时上涨的潜力巨大，下跌的可能最小，补仓较为安全。

　　（3）弱势股不补。特别是那些大盘涨它不涨，大盘跌它跟着跌的无庄股。补仓的目的是希望用后来补仓的股的盈利弥补前面被套股的损失，既然这样大可不必限制自己一定要补原来被套的品种。补仓补什么品种不关键，关键是补仓的品种要取得最大的盈利，这才是要重点考虑的。所以，要补仓就补强势股，不能补弱势股。

　　（4）前期暴涨过的超级黑马不补。历史上曾经有许多独领风骚的龙头，在发出短暂耀眼的光芒后，从此步入漫漫长夜的黑暗中。如：四川长虹、深发展、中国嘉陵、青岛海尔、济南轻骑等，它们下跌周期长，往往深跌后还能深跌，探底后还有更深的底部。投资者摊平这类股，只会越补越套，而且越套越深，最终将身陷泥潭。

　　（5）把握好补仓的时机，力求一次成功。千万不能分段补仓、逐级补仓。首先，普通投资者的资金有限，无法经受得起多次摊平操作。其次，补仓是对前一次错误买入行为的弥补，它本身就不应该再成为第二次错误的交易。所谓逐级补仓是在为不谨慎的买入行为做辩护，多次补仓，越买越套的结果必将使自己陷入无法自拔的境地。

　　深套之后如何补仓

　　实施补仓操作时，投资者必须明确一个根本问题，补仓的目标是什么。可能有的投资者觉得补仓的目标就是解套。错！解套的目标仅仅是其次的，补仓的最重要目标是有效降低投资者的套牢成本，为投资者在未来行情中解套获利创造条件。

　　明确这个目标十分重要，它将有助于改变投资者僵化的操作方式。有的投资者补仓后，本来补仓的筹码已经获利，但整体持股尚不能解套，于是，就一味等待，结果反弹结束后，反而将补仓的资金一并套进去。其实，正确的做法是：补仓后如果发现股市滞涨，就立即将补仓筹码获利了结，不用管被套股票是否能解套，只要补仓时能获取一定收益，就等于是在降低套牢成本，也就等同于是一次成功的补仓操作。

　　应用补仓策略最容易出现的失误是在股价还未跌到底时就急于补仓，造成越补仓越深套的恶果。因此，补仓仅适用于在市场趋势真正见底后使用，千万不要过早地在大盘下跌趋势中摊平，以免非但不能解套，反而加重资金负担。

　　比较灵活的补仓卖出技巧有两种，一种是前面提到的赚钱卖出法，这种补仓操作不以解套为重点关注目标，而是以获利为直接目的。

　　另一种方法是赚股卖出法。这种补仓策略同样不是以获利为目的，但也不是为了获利，而是为了解救出更多的资金。例如：某位投资者在10元被套10手，在5元补仓10手，当股价涨到6元时开始构筑头部。本来投资者卖出在5元补仓的10手就可以获利，但投资者为了解救出更多资金，采用了卖出10手5元的股票和2手10元的被套股票的方法，这12手全部是保本的。表面上看投资者暂时没有获取利润，但投资者却在不亏损的情况下使账面多出了的资金，可以在股价下跌后买入更多的便宜筹码，达到跌市赚股的目标。

　　不断上涨中如何补仓

　　关于技术分析的作用大小问题，有过许多争论。特别是近年来市场崇尚价值投资，有些股民认为，技术分析作用有限，炒股要关注上市公司的基本面分析。但是，随着牛市不断向上拓展空间，仅仅依靠基本面的分析，已经远远跟不上市场的发展了。

　　操作方法的选择是建立在正确的投资思路上面的，操作方法本身并没有好坏之分，关键是看你在何时何地使用它，用对了地方就是好的操作方法，用错了照样可能遭遇损失。

　　在2007年的市场行情中，投资者必须保持强势思维，在重视技术分析和重视投资风险的基础上，采用积极的操作方式。如补仓操作和波段操作方法。

　　1.工欲善其事，必先利其器

　　在股指进展到4000点后，相当多的股票出现了翻番上涨行情，不少个股已经远远脱离了其实际的投资价值区间，如果仅仅以基本面来衡量的话，将错失难得的投资机遇。事实上，基本面分析是必不可少的，也是投资者选择优质股票的根本方法。但是基本面分析并不能帮助投资者确定买卖的时机，也不能帮助投资者确定行情的趋势。

　　现实中，绝大多数投资者不可能了解股市内幕和主力资金动向的，即使是身处上市公司之内的投资者也不可能了解公司管理层的真实意图。但是，技术图表则可以在第一时间客观展示出个股的实际动向。因为关于上市公司的各种重要信息，最终将全部体现在技术走势中，读懂了技术走势实际上就是了解了最真实的内幕消息。所以，了解技术图表的内涵，读懂技术走势中的语言就显得异常重要。

　　2007年很多投资者在3000点时就认为股市将见顶了，提前“逃顶”，早早卖出股票，空仓等待大盘的回调。但是，股指却持续上升，一直涨到6100多点。其实，这从技术分析的趋势理论很容易理解。有一天上涨趋势消失了，再卖出也不迟。其实，我们不需要预测头部在什么时候、在什么位置，或者会以怎样的形态表现出来，关键是要能够通过技术分析的方法，在股市出现头部的时候，及时识别出来，并果断清仓卖出。

　　2.在上升趋势中补仓的技巧

　　补仓可以有效降低投资者的持股成本，在上涨趋势中增加获利筹码，从而争取更大的利润。补仓的操作适合于可以随时盯盘的投资者。

　　牛市行情的上升趋势中，在补仓过程中应该注意以下要点：

　　（1）补仓的时机。

　　最适宜补仓的时机有两个，一是熊牛转折期，在股价极度低迷的时候补仓，从而摊低成本；二是在上涨趋势中，补仓买进上涨趋势明显的股票。

　　（2）补仓不一定要买进已有股票。

　　大多数情况下，补仓是买进自己已经持有的股票，由于对该股的股性已经较为熟悉，再加上可以做盘中“T+0”的先机条件，获利的概率自然很大。但是，投资者在补仓的时候一定要跳出惯性思维的限制：自己没有持有的股票也可以补仓。因为补仓的最终目的是降低总体持仓成本，增加盈利机会。

　　（3）补仓有三种基本方法。

　　？逐次等额补仓法，适用于刚刚进入股市，对市场还缺乏了解，没有掌握系统交易策略的投资者；

　　？逐次等量补仓法，适用于对亏损承受能力弱，并且使用的是自有资金，能够经受长时间等待的投资者；

　　？金字塔式补仓法，适宜选择价格下跌空间不大的股票，并适合追求稳定收益，不指望获取丰厚回报的投资者。

　　在补仓的数量上，要看投资者是以中长线操作还是以短线“T+0”操作为主。如果是为了短线操作，那么，补仓买进的股票数量需要与原来持有的股票数量相等，并且必须补仓同一股票，这样才能方便进出。如果是以中长线为主的话，则没有补仓数量和品种的限制。

　　（4）注意控制风险。

　　补仓时最大的风险在于使用了错误的补仓方法，典型的做法是采用了分段补仓、逐级补仓的操作方法，这是不正确的，最成功补仓操作必须是力求一次成功的。补仓的风险还在于操作时缺乏止损意识。事实上，在基本面等市场环境出现重大变化或市场行情出现重大转折的时候，需要有壮士断腕的决心。

　　3.横盘整理中做波段

　　市场短期的运行方向变化较大，在波段思维的指导下，厌恶风险的新股民，不需要过多地考虑这轮行情能涨多久或者能涨多高，而只需要在这一波段中获利即可。

　　有很多人担心股市的上涨是非理性的。其实，市场本身就是非理性的，而理性仅仅是暂时的，我们可以回想2001年至2005年的四年熊市行情――低位不能保证熊市周期的结束。同样的道理，一段时期的高位并不意味牛市机会的终结。市场机会仍然有很多。很多投资者在实际操作时，大都是“赚的时候不想走，亏的时候不愿走”，最终由获利变成亏损，由浅套变成深套。这是单向思维所造成的后果。如果能够树立起波段思维，那么，在投资操作中就可以果断交易，依据热点的转化规律和市场整体趋势的发展，来确定自己买卖的时间间隔。

　　（1）首先是选股。

　　部分个股的非理性并不代表所有的股票都不适合投资，只要重视选股和选时，一定能获取更多的收益。至于投资风险，则是在任何市场环境下都必须重视的问题。

　　在回调行情的风险控制方面，不善于短线操作的，投资风格稳健的股民可以选择一些处于“避风港”的股票。而擅长于短线操作的投资者，可以积极把握调整的机会买入。

　　事实上牛市中的调整是件好事，凭借牛市中的一次次回调能够更好地把握市场投资机会。只要判断大盘总体升势不改，一旦短期调整势头确立，就先卖出手里涨幅巨大的股票，因为这类股票存在强烈的调整要求，一旦露出走弱迹象，应该快速卖出，而不能等到跌幅已大时才想到减仓。卖出股票后，不必急于买入股票，而是耐心等待大盘短期风险释放。当指数调整到位后，再重新选择热点股票买进。这样可以获取更加有利的投资机会。

　　（2）最佳方法是借助趋势轨道线。

　　？以股价变动的每次低点画出上升趋势线，作为下轨线。再根据趋势线的平行线画出反映股价变动趋势的轨道。从理论上来讲，另一条趋势线必须与上升趋势线平行。但为了提高实际应用价值，在操作中还是要重点考虑股价的历次高点所形成的上轨线。

　　？当股价接近轨道的下轨线时，投资者可以实施波段式买入。

　　？当股价重新上涨到上轨线，投资者可以实施波段式卖出。