三天学会炒港股、基金、期货

第十章 黄金投资的理财真经

　　10.1 黄金投资赢钱的技巧

　　1.黄金投资赢钱的技巧

　　（1）技巧一：组合投资。

　　黄金价格通常与多数投资品种呈反向运行。在资产组合中加入适当比例的黄金，可以最大限度地分散风险，有效抵御资产大幅缩水，甚至可令资产增值。因为诸如现金、房产、证券等大部分资产价格与黄金价格背道而驰。

　　投资专家推荐投资金额较大的投资者可选择资产组合为：现金+国债+房产+黄金。在该组合中，黄金的比例占10%～20%。从2006年初起，境外许多基金纷纷调高了黄金在组合中所占的比例，如英国的一家战略基金将黄金的比例由10%调高到40%。但投资专家要提醒投资者，资产组合及比例因时制宜、因人制宜，可以根据自身的资产状况适当地增减。当金融系统的风险（如坏账、房地产泡沫、通货膨胀）增加时，应该调高黄金的投资比例；当局部战争的气氛渐浓时，也应提高黄金的投资比例。

　　（2）技巧二：考虑汇率。

　　在本国货币升值时，人们可以在外国购买到较为便宜的黄金货品，因为黄金在国内价格不动或者下跌，并不表示黄金本身的价值就会相应地下跌，而有可能是本地货币与外国货币汇率变化的结果。因此，投资黄金需具备一定的外汇知识，否则不要大量地投资黄金。

　　（3）技巧三：买涨不买跌。

　　黄金买卖和股票、外汇交易一样，都要遵守这个原则。在价格上升过程中，每一刻的购入行为都应该说是正确的，惟有一点不应该购入，就是金价上升到最顶端而转势之时。这个理论主要是提醒投资者，在进行黄金买卖时，不应片面看重价格水平，而忽略了金价是处于“大熊”还是“大牛”的趋势。2006年12月金价创出16年新高456美元/盎司。对此，常人通常会有“高处不胜寒”的感觉，但殊不知犯了一个大错：投资市场切忌猜顶猜底。

　　（4）技巧四：顺势而为，分批买入。

　　趋势是最好的朋友，在确定行情性质的前提下，顺势而为。在2007年牛市中一共发生了三次中级调整，每次中级调整幅度依次为69美元、60美元和47美元，平均调整幅度为58美元，调整周期比较有规律，峰顶之间约为46～47周；短线调整的幅度约20～25美元。除非能够确认中级调整来临，否则不可轻易反向做空。从策略上讲，应该沿着大牛市的上升趋势操作，即朝着一个方向操作，坚持在回调中买入。由于最低点可遇而不可求，所以要分批买入，待涨抛出，再等待下一个买入机会。

　　2.黄金走势与其他元素的联系

　　不同时期影响黄金价格的主要因素有所不同。未来黄金市场仍将受到三方面因素的影响：美国经济和美元汇率、原油价格、国际恐怖主义。

　　（1）金价与美元的关系。

　　黄金与美元在大部分时间内呈负相关。黄金与美元呈负相关的机制是，国际黄金现货及期货都是以美元标价，美元贬值使黄金变得相对便宜，从而刺激购买增加，黄金价格上涨。

　　（2）金价与原油的关系。

　　黄金与原油的关系为间接关系，传导机理是：油价波动影响世界经济尤其是美国经济，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一；美国经济走势影响美国资产质量从而引起美元升跌；美元的升跌对金价的升跌发挥重要影响。

　　（3）金价与黄金供需的关系。

　　在分析普通商品价格趋势的时候，我们都会分析供需关系。若供大于需，价格有下跌的要求；若供需有缺口，价格将会上扬。但是黄金是特殊商品，甚至可以直接将黄金视为货币（实际上黄金是继美元、欧元、英镑、日元之后国际第五大结算货币），因而不宜用分析供需的手段去分析其价格走势。人类发现黄金以来，共提取了14万吨黄金，即地表黄金。14万吨地表黄金在6000年黄金史中，消耗量微乎其微，仅限于社会进入电子化后极少量的黄金被用于触点或需要保持高稳定性的精密部件上。而普通商品如粮食、有色金属、黑色金属等被消耗后绝大部分不可回收利用。有鉴于此，金价与供需的关系应该与普通商品价格与供需的关系颠倒过来，即：价格调节供需，而不是供需调节价格。

　　10.2 金币永远都是金币――黄金投资正当时

　　资料来源：摘自搜狐财经，作者王睿。

　　当事人：王俊

　　投资领域：金银币

　　王俊在2004年的时候，就把自己更多的时间和精力放在了金银币投资上。那时，他通过分析认为，当时的股市低迷、基金乏力，也许投资金银币是个不错的选择。而据他的朋友介绍，这几年就有新资金不断从其他投资领域转移到金银币市场上来。

　　做了几年的金币收藏，王俊有了一个根深蒂固的观念，“不管价格怎么样，黄金永远也是黄金。”

　　王俊是从2005年正式投资金银币的。当时，因为他主观分析北京2008奥运会的吉祥物极可能会有猴子，所以就买入了一批猴子题材的金银币，结果选错了。

　　“当时价格下降以后，心里还真是有点后悔和紧张，害怕就这么亏下去了。不过当时自己安慰自己，相对于其他投资产品而言，贬值的幅度非常小。”王俊笑着说，“我当时就一直这么捂着，结果到了2006年，黄金的价格像是坐火箭一样，而金币的价格自然也水涨船高。”王俊告诉记者，通过这件事情，他深刻体会到了黄金保值升值的作用。

　　王俊告诉记者，金银币的基础材料是贵金属，无论怎么贬值，其价值都不可能低于市场上黄金的价格。黄金本身是硬通货，有保值的作用。前一阵国际黄金价格猛涨，以前买进本金币的人都赚了一笔。“所谓本金币，就是以黄金铸造但没有太多艺术价值的金币。”

　　王俊指出，在收藏品投资领域一直有这么一句话：只要时间耗得起，总归还是会升值的。这句话对金银币投资也同样成立。因为黄金本身是稀有金属，物以稀为贵。其次，市场上每次投放的金银币量都是受到控制的，一段时间后想买的人即使有钱，也不一定能买得到。所以，尽管黄金价格在2006年下半年出现了大幅波动，带来了较大的投资风险，但他还是没有放弃对这一领域的投资。

　　尽管黄金目前的价格已经带来了不少的风险，但是很多人仍然对金银币收藏乐此不疲。“当中很多人都是老头老太，他们拿出来的可能是一辈子的积蓄，绝大部分都是作为收藏。”王俊指出，“因为不仅自己可以把玩，还可以留给下一代，当作传家之宝。而这个意义，就会超出价格本身的价值。”王俊告诉记者，因为数量少，也有很多人认为金银币是不错的礼品。目前这一块占了整个市场的80%左右。

　　在以前黄金价格低迷的时期，王俊依然执意跟进的另一个原因是，如果金银币市场真的涨起来，可能会比现在的书画市场更厉害。“本来金银币市场的总盘子就小，加之很多金银币被人收藏而沉淀在民间，市场上的流通量就更小了。所以等额资金进入，价格上涨的幅度也会更大。”王俊笑着说，“似乎这个时机，已经让我等到了。”

　　王俊接着说，从2001年到2003年年初，金银币市场曾经出现了一轮牛市。当时最差的彩金币价格也从最初的2600元涨到了10000元左右，涨了近4倍。中国金币总公司曾经发行过一套龙凤呈祥的彩金币，当时出现了错版。最后大概有700套左右流了出来。而这套错版的彩金币从最初的1600元一路涨到最高时候的50000元。

　　目前，整个市场已经在黄金价格的带动下完全复苏。“像‘麦积山5盎司金’4月17日的报价为65000元，而在2007年1月25日的时候，还是55000元，不到3个月就能赚1万元。”王俊表示，目前，国际黄金价格一路上行，但这一轮涨价行情蔓延到金银币市场仍需一段时间，价格还有上升的空间。“如果抓住这个时间差，那收益会相当好。”

　　投资专家理财点评：“彩金币更具投资价值。”任何一个投资领域都需要眼光，加工工艺尤其在收藏品领域这一点更突出。比如有些门外汉贸然投资书画，因此血本无归。

　　再好的东西，买到假的就一点办法都没有，就等着赔钱吧。在投资金银币的时候，不仅要了解国际黄金价格的走向，基础材料的贬值可能会带弱金银币的价格，而且也要具有一定的艺术修养和历史知识。之所以要有艺术修养，是因为金银币是经过一定艺术加工的，有的直接以画入币中，画的艺术价值就能够提升金银币的价格。而历史知识则是为了鉴别某些反映特殊时期历史事件、历史人物的金银币所具有的独特价值。

　　“一般而言，彩金币的升值可能要大于本金币。”一位投资专家说，最根本的理由是彩金币经过了更多的艺术创造，内化的加工工艺比较多，价值就应该高。此时，彩金币已经不单单是金银币，而具有艺术和纪念价值。在金银币市场低迷时，一套梅兰芳先生京剧角色的彩金币，一直都没有出现降价的状况，就是一个证明。

　　金币重在收藏价值：金币和金条有着很多相同之处。金条可以分为标准金条和礼品金条，金币则分为纯金币和纪念金币；金币的价格会随着黄金价格的变动而起伏；纪念金币和礼品金条一样，由于市场供应量的限制和收藏的需求，价值可能会超过本身的铸金价值；金币也是实物金的一种，生来就具有天然货币的属性，可以起到保值和防范通货膨胀风险的作用。

　　从纯粹的投资角度出发，纯金币是投资黄金的主要标的。在个人黄金业务没有放开的时候，纯金币的投资是小额黄金投资的一种手段。现在，这种作用显然已经为实物金条、账面黄金业务这样的投资方式所冲减。

　　如果对邮币卡市场行情比较熟悉，则也可以将纪念金币纳入投资范围，因为纪念金币的市场价格波动幅度和频率远比纯金币大。纪念金币有两种，一种是带有重大选题色彩和收藏价值的普通纪念金币；还有一种就是著名的熊猫金币。

　　10.3 黄金投资两周轻松净赚90万元的理财经

　　资料来源：摘自搜狐财经，作者王睿。

　　当事人：钟先生

　　投资品种：黄金保证金

　　20.6年下半年的黄金价格，就像是坐上了“过山车”。与之连锁反应的，就是炒黄金保证金的投资者，完全品尝到了天堂与地狱的味道。

　　“两个星期10万元变100万元、几分钟内38万元只剩下1万元。2006年5月份那短短两个星期，黄金让我经历了大起大落、大喜大悲。”钟先生现在想起当时的情况，似乎还心有余悸。

　　“2006年5月8日，我开始参与一个黄金公司推出的保证金交易。”钟先生告诉记者，“事实上以前涉足过很多投资领域，其中包括股票和期货。2005年我开始关注黄金市场，2006年”五一“期间又在熟悉的投资者博客上看到相关介绍，才下定决心介入这个更刺激更心跳的投资游戏。”

　　钟先生回忆道，“刚开始的时候，我的保证金账户上有10万元本金，仅仅两周就变成了100万元。”据了解，能如此快地赚到10倍的收益，是因为当时有上涨行情的原因。那时，金价从每盎司670多美元，在短时间内就飞涨到了731美元。“我习惯做一天甚至一小时的短线操作，这让我有了更多盈利的机会。有一次，我在每盎司660美元买入多单，两天后在690美元的价位卖出，这可以算是我做的最长一次持仓了，好在收益不错。”对于那次操作，钟先生显得很满意。

　　“但是初战大捷后，很快就栽了个跟斗。”钟先生告诉记者，从5月23日起，国际金价就出现了大幅波动。“我又做得比较‘猛’，满仓操作给后面的事情留下了祸根。”他说道，由于事先只给账户中1/3的资金设置了止损位。“金价从670美元的价位大幅下挫至642美元附近时，我正好有事在身没有及时补足保证金账户，短短几分钟时间，38万元资金遭强行平仓，只剩下不到1万元。”

　　钟先生回想当时，觉得心理压力特别大。“但随后我马上追加了12万元资金，两周的重仓短线操作之后，账户的余额又回升到了69万元。”他想起那一段的大起大落，就觉得侥幸心理是当时遭受损失的最主要原因。“如果给全部资金都设置止损，损失就不会这么惨重，这也算是个教训吧。现在，我已经习惯给自己的每一单交易都设置止损。设置止损是一件复杂的、具有艺术性的工作，需要很多的技术分析。所以一般设定之后我就不会轻易去改动它。”

　　从那次的大起大落之后，钟先生就抽出了部分资金，保证金账户里只留40余万元。他表示，从2006年6月份开始到9月份，金市处于淡季的状态。“没有了大的行情，主要做短线的波段操作。做得少一点，稳一点。资金量小一些的话，黄金投资也是不错的长期理财工具。”目前，钟先生手上的单子持仓位控制在1/5左右，这对一贯习惯重仓操作的他来说，已经可以算做是轻仓了。

　　“重仓操作需要技术和经验的支持。我的交易一般都是以小时计算，做空和做多的转变也就是一两个小时的事。这一次抛出多单往往就是建立下一次空单的开始。对于初入市的投资者，我建议还是保持1/10左右的仓位，稳健些更好。”钟先生最后总结道。

　　投资专家理财点评：由于杠杆原理，使得保证金交易风险要远远大于一般“纸黄金”交易。同时，专家提醒，炒金者要密切冷静观察国际市场变化。

　　此外，中国人民银行的黄金市场分析报告表明，国际黄金价格主要受到美元走势、石油价格走势和地缘政治波动等三个因素的影响。黄金、美元、欧元及其他主要货币都是世界范围内的主要投资工具，而美元仍是世界最主要的国际储备货币和贸易计价货币，因此黄金价格很大程度上受美元走势的影响。美元汇率上升，投资美元相对有利可图，黄金需求减少，金价下跌；美元汇率下降，投资黄金相对有利可图，黄金需求增加，金价上升，两者之间存在着此消彼长的关系。

　　另外，世界各国央行的动态也值得关注。据业内人士介绍，目前各国央行及其他机构投资者是黄金的最大持有者，总量达3.2万吨，其动向直接影响国际金价。尽管全球十几个黄金储备大国的央行曾联合签署协议，对未来5年每年减持的黄金重量进行限制，但在各种不可确定因素影响下，有可能增加黄金抛售量，使金价受到打击。

　　10.4 投资黄金首饰也能赚到钱

　　资料来源：摘自搜狐财经，作者王睿。

　　当事人：白小姐

　　投资品种：黄金饰品

　　“从2006年下半年到现在，我已经买了六七件K金首饰了。”记者的朋友白小姐，上周末在购买首饰时，又忍不住选择了K金饰品。而记者从市场上也了解到，现在造型时尚、形式优美的18K金饰品，已经成为黄金首饰销售的主力军之一，有的金店销售额的增长幅度已经超过了足金饰品。

　　“K金饰品价格一般都不贵，一条18K金项链一般也就在八九百元，价格比较容易接受，而其最能吸引消费者的还是造型变化多端、独具个性的特色，成为首饰时尚的又一个代名词。”白小姐告诉记者，由于K金饰品色彩还富于变化，打破了黄金一成不变颜色的束约，所以非常受一些白领、企业人士的关注。

　　现在黄金饰品的购买群体年龄也正在呈逐渐年轻化的趋势。如今购买黄金首饰，已经是许多追求时尚、前卫的年轻人的首选。业内人士表示，金饰品正在逐渐抢夺回时尚的前沿阵地。

　　此外，白小姐还告诉记者，她弟弟在“五一”节要举办婚礼，所以她还准备为这对新人挑选一对“文化黄金饰品”。

　　所谓文化黄金首饰，白小姐为记者解释道，就是以黄金材料作为载体，以首饰蕴含的文化寓意来传递各种民族文化信息，文化价值为核心，材料在外为表现手段。

　　据说，不管是手镯、挂件还是戒指，这些黄金产品不仅在图案上进行了艺术回归，工艺上也区别于一般传统首饰，在整体的寓意和文化的挖掘上，让人眼前一亮。“2007年在杭州有商家就推出了的‘？’‘福’结婚金饰，这个周末就去杭州转悠。”白小姐笑着说，“为了自己的弟弟，累点也值得。”

　　投资专家理财点评：黄金作为首饰近几年来受到了明显的冷落，而作为和翡翠一样的，最具中国文化寓意的首饰和钻石等产品不同，黄金是最有可能代表中国去创造世界时尚潮流和表现中国婚庆文化的。这些系列产品在中国所推广的文化价值也不言而喻。

　　此外，虽然如今家庭藏有黄金饰品较多，但业内人士指出，从理财角度看，黄金首饰并不适宜作为家庭理财的投资产品。由于黄金饰品经过加工，商家在饰品整体工艺上已花费了成本，特别是有品牌的黄金首饰，增加了更多附加值，消费者购买的不仅是黄金本身，还有这些工艺附加值。而且经过加工后，黄金纯度也不够高，保值功能相对减少。因此金价上涨之后，黄金首饰升值的部分只是黄金本身，并没有包括工艺部分。如将黄金首饰变现，其损耗较大，黄金原本的保值功能也相对减少了。

　　那么如何投资黄金首饰呢？

　　按照国家有关规定，金银首饰印记应当包括材料名称、含金（银、铂）量。单件金银饰品重量小于0.5克或确难以标注的，印记内容可以免除。一件金银饰品由金、银、铂3种贵金属的两种或3种制作的，所用贵金属材料的名称和含金（银、铂）量均应作为印记内容。

　　购买一件首饰，首先要通过感官来检验，这可分为：看颜色，足金为深黄色，K金有黄、红、白等多色，而仿金制品多为铜合金，颜色较浅。掂重量：黄金比重为19.3g/cm3，大大高于仿金制品的比重。如一枚足金戒指为5克左右，而同样大小的仿金制品一般不足3克重。试硬度：纯金较软，用大头针可划痕，用牙咬有牙痕。

　　购买首饰时，还需认真检查镶石、焊接是否牢固，有无断裂、毛刺、砂眼等。

　　如需要准确知道贵金属首饰的含量或出现质量争议，应到首饰质检机构，采用物理或化学分析的方法进行鉴定。

　　§§第三篇 期货投资指南