神奇必涨股：股市技术分析操练大全

第7章 炒股疑难问题精解

　　7.1炒股涉及的税费问题

　　1.股民在股票买卖中应交哪些费用

　　新股民进入股市前，必须弄清楚股票交易所交费用情况，这样才能比较清楚自己的盈利情况，下面作简单介绍：

　　业务类别费用项目费用标准最终收费单位开户A股个人开户费40元/户投资者交登记结算公司机构开户费400元/户投资者交登记结算公司基金开户费5元/户投资者交开户代理机构交易A股佣金不超过成交金额的0.3%，起点5元投资者交证券公司过户费过户费成交面额的0.1%，起点1元投资者交登记结算公司印花税成交金额的1‰投资者交税务机关（上证所代）证券投资基金（封闭基金、ETF）佣金不超过成交金额的0.3%，起点5元投资者交证券公司权证佣金不超过成交金额的0.3%，起点5元投资者交证券公司债券（国债、企业债券、可转换公司债券等）佣金不超过成交金额的0.1%。

　　投资者在证券市场从事投资活动时，除向交易所缴纳相关的手续费用外，还会涉及税收，一项是印花税，一项是个人所得税。

　　印花税课征于交易环节，无论是买进还是卖出股票，均就其成交金额的1‰计征印花税。为了鼓励投资，国家规定：凡基金、国债、企业债券交易以及新股申购等免征印花税。

　　个人所得税则课征于收益（所得）的取得环节。由于国家对证券买卖差价所得实行免税政策，这里应税所得是指证券投资的资本利得。其中：国债利息所得免税；企业债券情况各异，且多数情况下，企业债券利息的税收部分已由企业代扣代缴，发到投资者手中的利息往往是税后利息。来自股票及基金投资收入中的资本利得部分包括红利、股息、红股，应缴纳个人所得税。

　　（1）现金红利，即红利或股息。

　　按我国现行《个人所得税法》规定，投资者所获股息或红利，应按20%的税率计征个人所得税。但在实际执行中，一般都由各地税务部门自行决定，尚无统一安排，税率不超过20%，故投资者的实际税后红利所得往往大于理论税后红利。

　　（2）股票红利，即红股。

　　根据国家税务总局有关通知，上市公司用资本公积金转增股本，不属于股息、红利性质的分配，对这部分红股，不征收个人所得税；而上市公司用盈余公积金派发红股属于红利性质的分配，应计征个人所得税。计算方法：以股票（也包括基金）面值为单位，扣除分红期银行存款利率（一年期）后的余额，按20%的税率计征。目前，大多数地方的税务部门对红股均实行免税，但个别地方则明确规定征收。

　　7.2分红派息问题

　　1.上市公司的分配方案由谁决定

　　关于上市公司的利润分配问题，我国《公司法》第177条有明确规定：

　　（1）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入法定公积金，并提取利润的5%～10%列入公司法定公益金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可不再提取。

　　（2）公司的法定公积金不足以弥补上一年度公司亏损的，在依照前款规定提取法定公积金和法定公益金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

　　（3）公司在从税后利润中提取法定公积金后，经股东会决议，可以提取法定公益金。

　　（4）公司弥补亏损和提取法定公积金、法定公益金后所余利润，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。

　　（5）股东会或者董事会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金、法定公益金之前与股东分配利润的，必须将违反规定分配的利润退还公司。

　　另外，《公司法》第102条还规定，股份有限公司由股东组成股东大会，股东大会是公司的权力机构。董事会对股东大会负责，执行股东大会决议。根据规定，由董事会制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案，股东大会审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案。

　　因此，上市公司可根据公司的实际情况，决定具体分配方案或决定税后利润用弥补亏损、提取公积金、法定公益金后的所余利润分配。先由公司董事会制定公司利润分配方案的预案，然后由股东大会进行审议表决。有些上市公司尽管一个年度经营状况不错，但根据公司经营的实际情况需要，董事会也有可能提出本年度不分红的分配方案，但最终决定权在股东大会。每一位股东都有权对董事会的方案予以表决。总之，上市公司并非每年必须分红，公司的分配方案和弥补亏损的方案，是由董事会先拿出来，但最终决定权并不在董事会，而在股东大会。

　　2.红利和配股权会过期作废吗

　　举个例子，一投资者于3月买入××药业1000股，该股实行配股方案是10配1.62股，缴款期为该年6月12日～6月25日。他由于有事到年底才想起，后又发现该股中期还有10股派现金1元的方案，而其账单既无红利又无配股，这怎么解释呢？

　　深、沪交易所对红利权利与配股权利的实施日期都有明确规定。

　　（1）红利不存在过期作废的问题。上海证券交易所挂牌的股票在还没有实施全面指定交易时，红利由投资者直接到证券营业部填单领取。如在红利领取期内，没有去营业部办理领取红利手续的投资者，在任何时间均可到当地登记公司领取红利。1998年4月1日，上交所实施全面指定交易之后，红利的领取不再挂牌，而是上海证券交易所直接将数据传送到投资者进行指定交易的营业部，券商在T+2日将现金红利直接划入投资者资金账户，若未办理指定交易的投资者，其红利只需在办理指定交易后即可到账。

　　（2）与红利的随时领取相比，沪、深交易所对配股权却有日期限定。当投资者决定参与股票的配股时，必须在规定的期间内（通常为两周）按照一定的程序缴纳配股款，配股权在配股结束后就不再拥有了。因此，投资者要特别留意股票的配股期限，做出是否配股的决定。

　　同时，注意上市公司在各大证券报上刊登的配股说明书，以免错过配股缴款期，造成不必要的损失。最好在配股后及时到营业部打交割单确认。若没有配股成功，在配股期限内还有机会补配。

　　总之，投资者只要在任意一家证券营业部办理指定交易，即可领取其红利；而对于过期的配股目前仍无补救措施。

　　3.股息与红利的来源与发放形式

　　股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。

　　一般来讲，上市公司在财会年度结算以后，会根据股东的持股数将一部分利润作为股息分配给股东。根据《上市公司信息披露管理办法》，我国的上市公司必须在财会年度结束的120天内公布年度财务报告，且在年度报告中要公布利润分配预案，所以上市公司的分红派息工作一般都集中在次年的第二和第三季度进行。

　　在分配股息红利时，首先是优先股股东按规定的股息率行使收益分配，然后普通股股东根据余下的利润分取股息，其股息率则不一定是固定的。在分取了股息以后，如果上市公司还有利润可供分配，就可根据情况给普通股股东发放红利。

　　股东一年的股息和红利有多少要看上市公司的经营业绩，因为股息和红利是从税后利润中提取的，所以税后利润既是股息和红利的唯一来源，又是上市公司分红派息的最高限额。在上市公司分红派息时，其总额一般都不会高于每股税后利润，除非有前一年度结转下来的利润。由于各国的公司法对公司的分红派息都有限制性规定，如我国就规定上市公司必须按规定的比例从税后利润中提取资本公积金来弥补公司亏损或转化为公司资本，所以上市公司分配股息和红利的总额总是要少于公司的税后利润。

　　由于上市公司的税后利润既是股息和红利的来源，又是它的最高限额，上市公司的经营状况直接关系着股息和红利的发放。在一个经营财会年度结束以后，当上市公司有所盈利时，才能进行分红与派息。且盈利愈多，用于分配股息和红利的税后利润就愈多，股息和红利的数额也就愈大。

　　除了经营业绩以外，上市公司的股息政策也影响股息与红利的派发。在上市公司盈利以后，其税后利润有两大用途，除了派息与分红以外，还要补充资本金以扩大再生产。如果公司的股息政策倾向于公司的长远发展，则就有可能少分红派息或不分红而将利润转为资本公积金。反之，派息分红的量就会大一些。

　　股息和红利的分配受国家税收政策的影响。上市公司的股东不论是自然人还是法人都要依法承担纳税义务，如我国就有明确规定，持股人必须缴纳股票收益（股息红利）所得税，其比例是根据股票的面额，超过一年期定期储蓄存款利率的部分要缴纳20%的所得税。

　　上市公司在实施分红派息时，它必须符合法律规定且不得违反公司的章程，这些规定在一定程度上也影响着股息和红利的发放数量。这些原则如下：

　　（1）必须依法进行必要的扣除后才能将税后利润用于分配股息和红利。其具体的扣除项目和数额比例要视法律和公司章程的规定而定。上市公司的股东大会和董事会通过的分红决议是不能与法律和公司章程的规定相抵触的。

　　在上市公司的税后利润中，其分配顺序如下：

　　(1)弥补以前年度的亏损。

　　(2)提取法定盈余公积金。

　　(3)提取公益金。

　　(4)提取任意公积金。

　　(5)支付优先股股息。

　　(6)支付普通股股息。

　　在公司按规定的比例缴纳所得税后，将依照注册资本的数额（也就是总股本）提取10%的法定盈余公积金，但当法定的盈余公积金达到注册资本的50%以上时，可不再提取。公益金比例一般为5%～10%，任意公积金和股利由公司董事会根据当年的盈利情况报请公司股东大会批准实施。

　　（2）分红派息必须执行上市公司已定的股息政策。上市公司一般都要将公司的长远发展需要与股东们追求短期投资收益有机地结合起来，制定相应的股息政策，作为分配股息、红利的根据。

　　（3）分红派息必须执行同股同利的原则。具体表现在持有同一种类股票的股东在分红派息的数额、形式、时间等内容上不得存在差别，但公司章程另有规定的可例外。如沪深股市的一些上市公司在分红派息时，给个人股或职工内部股送红股，而给法人股或国家股派发现金红利。这实际上是一种不公平行为，它侵犯了法人股和国家股的权益，是同股不同权的表现，所以国有资产管理局多次发文制止同股不同权的分红方式。

　　（4）上市公司在依上述原则分红派息时，还必须注意有关的法律限制。一般包括：

　　(1)上市公司在无力偿付到期债务或者实施分红派息后将无力偿付债务时，不得分派股息、红利。即使是公司的总资产额超过了公司所欠债务总额，但是当其流动资金不足以抵偿到期债务时，公司亦不得分派股息、红利。

　　(2)上市公司分配股息、红利，不得违反公司所签订的有关约束股息、红利分配的合同条款。

　　(3)上市公司分派股息、红利，依法不得影响公司资产的结构及其正常的运转。如此，公司为了分派股息、红利或收回库藏股票而支出的金额，不得使公司的法定资本（股本）有所减少。

　　(4)公司董事会的自行限制。其主要表现在分派股息、红利时，不得动用公司董事会为了扩大再生产或应付意外风险而从公司利润中提取的留存收益部分。

　　股息红利作为股东的投资收益，是以股份为单位计算的货币金额，如每股多少元。但在上市公司实施具体分派时，其形式可以有四种：这就是现金股利、财产股利、负债股利和股票股利等。

　　财产股利是上市公司用现金以外的其他资产向股东分派的股息和红利。它可以是上市公司持有的其他公司的有价证券，也可以是实物。负债股利是上市公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。这些债券或应付票据既是公司支付的股利，又确定了股东对上市公司享有的独立债权。现金股利是上市公司以货币形式支付给股东的股息红利，也是最普通最常见的股利形式，如每股派息多少元，就是现金股利。股票股利是上市公司用股票的形式向股东分派的股利，也就是通常所说的送红股。

　　采用送红股的形式发放股息红利实际上是将应分给股东的现金留在企业作为发展再生产之用，它与股份公司暂不分红派息没有太大的区别。股票红利使股东手中的股票在名义上增加了，但与此同时公司的注册资本增大了，股票的净资产含量减少了。但实际上股东手中股票的总资产含量没什么变化。

　　由于要在获得利润后才能向股东分派股息和红利，上市公司一般是在公司营业年度结算以后才从事这项工作。在实际中，有的上市公司在一年内进行两次决算，一次在营业年度中期，另一次是营业年度终结。相应地向股东分派两次股利，以便及时回报股东，吸引投资者。但年度中期分派股利不同于年终分派股利，它只能在中期以前的利润余额范围内分派，且必须是在预期本年度终结时不可能亏损的前提下才能进行。

　　根据公司法的规定，上市公司分红的基本程序是，首先由公司董事会根据公司盈利水平和股息政策，确定股利分派方案，然后提交股东大会审议通过方能生效。董事会即可依股利分配方案向股东宣布，并在规定的付息日在约定的地点以约定的方式派发。

　　在沪深股市，股票的分红派息都由证券交易所及登记公司协助进行。在分红时，深市的登记公司将会把分派的红股直接登录到股民的股票账户中，将现金红利通过股民开户的券商划拨到股民的资金账户。沪市上市公司对红股的处理方式与深市一致，但现金红利需要股民到券商处履行相关的手续，即股民在规定的期限内到柜台中将红利以现金红利权卖出，其红利款项由券商划入资金账户中。如逾期未办理手续，则需委托券商到证券交易所办理相关手续。

　　4.上市公司分红方案实施日期如何确定

　　举个例子说明，××控股股东大会于2007年5月26日通过了公积金每10股转增2股的方案，可直到7月还未公布实施日期，而有的上市公司通过分红方案后一周内就实施。这就涉及到分红方案实施日期的问题。根据中国证监会颁布的《上市公司章程指引》第150条规定：“公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。”按照这个规定，投资者所投资的××控股，尽管它实施分红送配方案的时间距通过分配方案的时间间隔较长，但仍在规定的两个月范围内。上市公司只要在规定的时间内完成股利派发事项，均属正常。

　　5.股民如何知道是否已经得到红利

　　在实行全面指定交易以前，股票的红利是由投资者在规定的时间内，通过挂牌形式卖出红利权而实现红利的领取。而实行全面指定交易后：红利的领取方式发生变化，具体如下所述。

　　实施全面指定交易的一大好处就是投资者可以享受指定券商为其提供的股票现金红利、到期记账式国债本息兑付的自动划拨等服务。因此，目前沪市红利的发放，不再采取挂牌交易的方式，而是由上海证券交易中央登记结算公司在T+1日，通过清算系统将红利自动划到投资者指定的证券营业部，再由证券营业部直接划到投资者账户内。只要办理了指定交易，以前尚未领取的红利也自动到账。跟以往相比，这种发放方法可以省掉许多麻烦。据证券营业部反映，他们执行起来也比较顺利，但投资者还有些不太适应，尤其是在识别是否领取到红利上会存在一些困难。因此，投资者应注意以下几点：

　　（1）投资者自己要留意报纸上的公告，及时了解自己持有股票的红利发放情况及红利登记日、除权日等信息。上市公司必须按照有关规定在指定报纸上刊登公告，不刊登公告是不允许的。《上证报》周一第二版的“本周备忘”、每日的“今日备忘”等提示性栏目都是为了帮助投资者及时掌握领取红利、配股等信息的。投资者可以此为参照。另外，大部分证券营业部都会在营业厅内张贴有关近期配股、领取红利等信息，同样可以帮助投资者及时掌握有关信息。

　　（2）投资者可通过以下几种方式来识别自己是否已领取了红利：

　　(1)投资者可以通过刷资金账户卡来确认红利是否到账，对照前后几次资金账户内资金余额的变化，投资者可知道是否有红利到账。

　　(2)投资者可通过要求营业部打印资金对账单（内容包括股票名称、领取红利日期、红利数额等）来核查资金情况，资金对账单逐笔登记了每一资金明细，应该说是足以核实有无红利到账的。

　　另据了解，以往投资者在填写红利领取委托单后，可通过打印红利清算交割单，查询红利领取情况。现在证券营业部电脑软件都相应作了调整，有的营业部以资金对账单代替清算交割单，因而不再提供清算交割单。若投资者在分红派息股权登记日后相当长一段时间才想到核对红利款，此时他可要求打印领取红利清算交割凭单。同时，投资者还可以到指定券商处查询所应领取的现金红利款是何时进行分红派息股权登记的，从而消除心里的疑惑。

　　6.在深圳交易所，上市公司派息几时到账

　　作为股市的老投资者，大都知道深交所派息到期日与上交所有所不同，但对新入市的股民而言，就不一定清楚了。下面就具体介绍一下深交所现行分红派息的程序。

　　（1）深交所及深圳结算公司处理权益分派的一般原则。

　　(1)刊登权益分派公告当日停牌半天，下午恢复交易。

　　(2)红股于R+2日（R为股权登记日）到投资者账上。

　　(3)可流通股于R+2日起开始上市交易。

　　(4)现金股息于R+2日到投资者资金账户。

　　(5)配股缴款期限为两周，起始日为R+2日，可流通配股上市时间以公告为准。

　　（2）深市分红流程。

　　(1)R-1日，深圳结算公司存管登记部处理分红参数。

　　(2)R+1日收市后，各券商通过结算通讯系统，接收深圳结算公司在收市后发送的“结算数据包”，可获取权益分派库中的红股明细数据。

　　(3)R+2日，投资者的红股到账。

　　若投资者在分红派息期间办理了转托管，其红股仍在原托管券商处领取。转托管券商有必要提醒投资者注意这个问题，以免产生误会。

　　（3）深市派息流程。

　　(1)R-1日，上市公司将派发的现金股息划到深交所指定账户。

　　(2)R+1日，由深交所将派息款划入券商清算资金账户。

　　(3)R+2日，各券商将派息款划入投资者开立的资金或保证金账户；投资者可在其托管商处打印利息清单。

　　另外，国有股、法人股及内部职工股股息的领取办法以上市公司派息公告为准。

　　6.上市公司的红股如何计算

　　有这样一个例子：一个投资者持有2100股××电子，2007年该公司实施的分配方案为10股送1.7647股。根据送股比例及上交所历来对送股后零股处理办法――四舍五入法，他算出自己可得到371股红股。但除权后，他发现自己实际享受红股370股。这是怎么回事呢？上市公司的红股该怎样计算？下面作具体介绍。

　　上交所已在1998年7月份修改了送股后尾数的处理方法。上交所为使上市公司在送股后的实际送股数量与送股前的计划数相符，自1998年7月21日起，改变了以往对送股后小数点后尾数的四舍五入的办法，而采取以尾数大小依次解决的办法处理。即：所有股东按规定先享有整数部分的送股，对小数部分按小数点后尾数大小排序，每位股东依次送1股，直到实际送股数与计划总数一致；如遇尾数相同者多于余数时，则由电脑抽签派送。如某公司送股，甲、乙、丙三位股东应各有红股121.2股、129.6股、136.8股，按新规定，所有股东先分得整数部分的股票，即甲、乙、丙先各得121股、129股和136股，然后由电脑主机按股份的小数部分依大小进行排序后决定谁再先获得1股，则顺序依次为丙、乙、甲。因此，按送股比例计算，这位持有2100股××电子投资者应得红股370.587股，但根据新的送股原则，实际获得370股红股是完全有可能的。

　　7.股民怎样计算分红派息数，它会比实际分派数少吗

　　排除某些特别因素，这种情况一般是由于公司分红派息的公布方案含税，而到账数额是扣税后所得。投资者在发现这种情况后，首先应查对一下公司在公布分红派息方案时，有没有加注“含税”字眼，特别要看清在既送红股又派现金的情况下，是不是均为扣税前的方案。目前，根据国家税务总局的要求，各地方税务局应对公司派送红股、现金及盈余公积金转增股本的社会公众股股东征收个人所得税，税率为20%。不过，由于各地情况有差异，大部分地税局并未严格按上述要求执行。有些给予股东部分优惠使扣税减少，有些尚未开征，有些只对红利征税，所以出现不少税率不一致的问题。例如××海运，每股派现金3元为含税方案，其红利个人所得税为3×20%0.6（元），故其股息为3元-0.6元2.4元。

　　深圳本地的上市公司，其分红派息征收个人所得税还有如下规定：红股以面值折合成股息后的总值扣除与分红派息期间同期的银行存款利息，余额按20%的税率征收个人所得税。

　　8.证券交易所派息程序是怎样的，红利能够准时到账吗

　　目前，沪、深两市红利都自动到账。

　　沪市的派息流程是：上海中央登记结算公司在R+1日（R为股权登记日）将权益款通过清算系统自动划给证券营业部，而营业部只要打开G4数据库（此为非交易过户产生的明细数据）和F2数据库（此为当日资金结算数据库，包括现金红利、国债兑付款、国债兑息款），并将两个数据库明细核对无误后，就能将权益款划到投资者的资金账户内，这样投资者在R+2日即可查到自己的现金红利。

　　深市派息流程是：上市公司于R-1日将派发的现金股息划至深交所指定账户；R+1日由深交所将派息款划入券商清算资金账户；R+2日，各券商将派息款划入投资者开立的资金或保证金账户，投资者即可在券商处查到自己的红利。

　　如过了R+2日，红利仍未到账，投资者可向券商查询和交涉。目前，有的证券营业部为了节省时间，通常每周做一次红利的结算工作，因此，发生红利逾期不到账的情况一般与券商技术处理及清算时间有关，挪用客户红利的可能性不大。券商需要在提高业务水平和增强服务意识上做工作。

　　另外，若投资者在分红派息期间办理了转托管，其红股红利仍托管在原券商处。为方便起见，建议投资者最好不要在此期间办理转托管。

　　9.股民该怎样看待派息除权

　　有这样一个例子：××生物在2007年上半年公布的2006年分红方案为10股送2股派0.5元，资本公积金10股转赠8股，但扣税后实际等于10股送2股，并未派发现金红利。这涉及到派息除权的问题。

　　根据国家税务总局下发的《关于股份制企业转增股本和派发红股征免个人所得税的通知》精神，股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、红利性质的分配，对个人取得的转增股本数额，不作为个人所得，不征收个人所得税。股份制企业用盈余公积金转增股本及分红股和派股息均按20%征收个人所得税。

　　××生物10股送2股派0.5元，是含税的分配方案。在红股和红利均扣20%的税（折0.5元）后实际个人收益就是10股送2股，现金部分正好由公司代缴税，没有剩余。但如果该公司当初的分配方案就是10股送2股不派现，则扣税后实际收益就是10送1.6股。

　　由于上市公司代扣税，所以在扣税问题上只是涉及上市公司和地方税务局两方面，而与交易所无直接关系。交易所资金结算只起将上市公司代扣税转来的应付股息划到投资者的账上，为其记入相应的增加股份。另外，因各地上市公司在执行分红派息扣税政策时也不尽同步，为统一和方便，除权参考价是按扣税前计算的。当然，因为这个价只是参考作用，除权日股价的升跌涨落与此并无太大关系，投资者是亏是赚说到底还是市场在起作用。

　　7.3K线运用疑难问题解答

　　1.如何通过K线分析掌控大盘

　　我们要从K线上认识和了解大盘、个股的运行趋势，也要登高远眺，然后由大到小，由粗到细地详细观察，才能如愿以偿。比如，你要查某个股票，就先要看它的月K线，甚至季K线、年K线（季K线、年K线电脑里查不到，可以自己把它画出来），这样可以对它整个运行情况有所了解，然后再看它的周K线、日K线，对一些重点部分还可以把它放大，近期趋势还可以看看它的60分钟K线、30分钟K线，甚至5分钟K线。

　　这样由大到小，由粗到细查阅、研究K线图有何好处呢？这里举一个例子。在你看大盘年K线或月K线后，你就可以了解到大盘10多年来究竟是如何走的。比如，你看到月K线5连阴，你就会想到，月K线连收5阴，10多年来只出现过3次，而每次5连阴后都会出现一次报复性反弹，甚至反转。因此，大盘月K线连收5阴后就不能再盲目斩仓了。又如，你看到某年某月的月K线实体特别长，技术上我们称它为“巨阳线”。巨阳线之后就是一轮持续的下跌，原因是短期内升幅过大，透支了未来行情，当然要调整。因此，看到月K线收巨阳线后，你就胸中有数，无论当时日K线走势有多么好，这都是表面现象，大的调整趋势是不会改变的，所以，从月K线上你还可以看到大盘现在是处于什么技术图形，是头肩顶，还是头肩底呢？是双头，还是双底呢？它的颈线位在什么地方？它的密集成交区在什么地方？如此等等。查看研究了月K线后，再查看研究周K线、日K线，这样由大到小，由粗到细一步步地查、一步步地研究，你就会对大盘运行趋势有个清晰的认识。试想，你如果不是这样做，只看日K线，是不是有点坐井观天的味道，或者看日K线、周K线、月K线时都是随便看看，不去互相对照，重点分析，让查看K线图始终处于一种无序状态，那么，你又如何了解得到大盘的整个运行趋势，又如何感受得到K线的作用和魅力呢？

　　当然，如果你在查看、研究大盘K线时，再结合其他的趋势线、移动平均线、MACD等技术指标，对大盘运行趋势就可以得到更深入的了解。分析大盘运行趋势可以用这个方法，分析个股运行趋势也可以用这个方法。如果你再仔细点，还可以把上证指数K线图、深证综指K线图、上证180指数K线图、深证成指K线图等互相对照；分析某个股票时，还可以把它与属于同一板块的个股相互对照；分析某一时间的强势股时，还可以把不同时期的强势股K线图拿出来互相对照等等。这样你就会发现一些别人看不到的东西，从而给你实际操作带来很大的帮助。

　　2.如何用K线把握大势K线的内容极为丰富，如果从量上统计，其他所有的技术分析内容加起来至多也只能和他打个平手。从这一点上，就可知道K线在技术分析中的地位有多么重要。在股市实践中，K线分析是投资者用得最广、频率最高、效率最好的一种实用性操盘技巧。下面我们用实例教投资者一些分析K线的技巧。

　　并回答以下问题：图中画圈处是一种什么样的K线形态？在这个K线形态里包含哪些K线和K线组合？它向市场发出了什么信号？投资者见此K线形态应如何操作？

　　画圈处是一种复合形的K线形态。所谓复合形的K线形态，即一组K线里同时包括几种K线或K线组合。复合形的K线形态中包括的K线和K线组合有：大阳线、平顶、身怀六甲、吊颈线。

　　首先看大阳线，这是在股价连续上升情况下出现的，并且成交放出了近期天量。从K线理论上说，此时拉出大阳线并伴有大成交量，暗示股价已涨到了头。再看大阳线和后一根K线，它们的结合构成了一个平顶的走势。在涨势中出现平顶K线组合是一种见顶信号。另外，这是大阳线肚里又怀了两个小宝宝，即和后面两根K线组合成身怀六甲的K线形态。这种在升势末端出现的身怀六甲，肚子里怀的“小宝宝”越多，市场向淡的可能性就越大。如果我们再把大阳线后面两根K线单独拎出来看，这又是令人生厌的吊颈线。吊颈线的出现，常为股价上涨画上了句号。因此，画圈处的K线形态，无论出现哪一种，对多方都极为不利，都有见顶意味。况且它们在同一个场合出现，形势已变得十分严峻，股价下跌，甚至暴跌都随时可能发生。因此我们认为，在该股走势向市场发出强烈的见顶信号情况下，投资者此时最佳策略是退出观望。

　　3.找不准K线图形怎么办

　　确实存在这种情况。书上介绍的图形都是标准化图形，它与实际走势的K线图形有些差异是正常现象。

　　我们对一些既像A又像B的K线图形，就要根据它的主要特征进行归类，主要特征像A，就把它划归为A，主要特征像B，就把它划归为B。例如，走势图上出现了这样的K线图形，如果说它是“射击之星”吧，标准的射击之星K线应该是，底下是没有尾巴的；如果说它是“螺旋桨”吧，标准的螺旋桨K线应该是，底下有尾巴，也即下影线和上影线是一样长的，显然它的下影线又太短了。那怎么归类呢？我们进行仔细分析和比较后，就会发现这样的K线图形与射击之星的主要特征（即K线实体上面的一根上影线特别长）非常相似，因此就把它划归为射击之星。又如，走势图上出现了这样的K线图形，既像“T字线”，又像“十字线”，但比来比去，它与“T字线”的主要特征相符合，最后把它划归成T字线。再如，走势图上出现了这样的K线图形，其上影线极短，可以忽略不计，因此我们就直接把它归结为光头光脚的大阳线一类，而不会把它称为带有上影线的大阳线。

　　总之，当走势图中实际K线图形与书上介绍的标准K线图形有差异时，处理时只有一条原则：看它的主要特征像谁，就把它划归给谁，这样问题就可得到轻易解决。根据我们的经验，以这种方式给实际K线图形归类，无论是中国股市，还是海外股市，也无论是沪深股市大盘，还是其中的个股，大凡股市中的K线图形都能找到自己的“娘家”，决不会因归属不清成为被遗弃在外的“孤儿”。

　　7.4走势形态分析及趋势线运用疑难问题解答

　　1.技术分析中的走势形态分析要点

　　在对大盘或个股进行技术分析时，对走势做形态分析是十分重要的一项工作。一般而言，价格形态都可以被简单划分为两大类型，即反转形态和持续形态。两种类型的形态有截然不同的技术含义，反转形态表明目前分析对象的市场趋势正在或即将发生重要的转折，在趋势上将发生方向性的变化；而持续形态则表明市场的趋势在目前的形态变化过程中不会发生变化，原来的趋势和方向仍将会得以延续，目前可能只是一个暂时的休整过程，之前走势中的超买或者超卖现象通过整理形态得以适当修正。虽然两种形态的分析在操作中都有很强的实战价值，但投资者关注更多的还是反转形态。反转形态的种类较多，主要包括头肩底（顶）、三重底或多重底（顶）、双底（顶）、V形反转以及圆弧底（顶）等几种形态。对这些反转形态的判断标准虽然各异，但却都包含了一些共性的特征。因此，准确判断和掌握这些不同的反转形态之前，需要先了解反转形态所必备的几个基本要点：

　　（1）市场必须在此形态之前存在明显的趋势。这是判断任何一个反转形态所必需的前提条件。如果分析对象在该形态前的趋势越模糊，则该形态成为反转形态的可能性就越小。投资者应该注意的是，趋势性只包含上升趋势或下降趋势这两种情况，对于横盘震荡整理的无方向性走势，一般不属于反转形态的前提条件。

　　（2）最重要的趋势线被有效突破。在反转形态的判断上，这是意味着此前较长时间形成的趋势即将出现反转的一个十分重要的信号。从多数较为标准的反转形态来看，在整个形态的完成过程中，都会伴随着前期压力线或支撑线被有效突破的现象发生。

　　如果在该形态接近完成时还未出现趋势线被有效突破的情况，则该形态极有可能向时间跨度较长的整理形态演化。即使主要趋势线被突破，但如果被突破的时间较晚，则一般情况下不会马上在该形态结束后就发生反转，更有可能的是原来的上升趋势或者下降趋势向横盘整理的格局变化。反转形态的出现有时也仅仅是表明此前趋势的结束，而并不能保证新的趋势会立即形成。

　　（3）如果反转形态形成在底部位置，那么在该形态出现向上突破的后半段则要求伴随着成交量的逐渐放大。成交量往往在重大阻力位被突破的时候起到关键的作用，量价配合越理想，其可靠性就越强。无论是大盘还是个股，在向上的整理形态即将结束，反转趋势基本形成时，多数情况都会同时出现政策面或基本面的利好来支持。

　　（4）反转形态的跨度和波动幅度越大，反转形成后所出现的变动幅度就越大。形态的跨度和波动幅度是由波动幅度和时间这两个因素来区分的。一般而言，未来的目标位与反转形态的波动幅度和形态的酝酿时间有直接的正向关系。如果形态的酝酿时间较长，波动范围较大，则其后就可能出现较大规模的趋势。

　　2.如何从趋势线分析止损位

　　我们可以通过许多方法来确定市场趋势，趋势线就是其中之一，投资者可以从趋势线中很快地找出止损点。

　　通过对趋势线指标的综合应用，我们获得了丰富的市场信息。这些信息的内容大体有如下几个方面：

　　（1）在图示支撑线1（从1月底到2月初）的形成过程中，最初的两个决定点分别为1月29日的最低点和31日的最低点。2月7日是市场对该线的第三次尝试，并且这一天还是一根看涨锤子线。上述两个方面的要素综合起来，就构成了一个底部反转信号。对于在该区域买进的市场参与者来说，这根锤子线的低点可以用作设置保护性止损指令的参照水平。

　　（2）图示支撑线2（从1月中到3月初）的意义比趋势线1更重要，因为这根线维持有效的时间比后者长得多。

　　7.5牛市选股疑难问题解答

　　1.如何根据走势图选股票

　　在选择股票之前，你需要首先选择股票的类别，如地产股、金融股、电子股等。可以将这个过程简化成以下三个步骤：

　　（1）什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都别买，安坐不动。对新手而言，让钱闲着是件极其难受的事，但你必须学习忍耐。就算你看到很吸引人的临界入场点，也不要轻易有所动作。大环境不适合的时候，你的胜算降低了。

　　（2）哪些类别的股票“牛劲”最足？需要指出，如果两只股票的技术图形相似，比方说同时在充分的交易量之下进入爬坡阶段，其中一只股票属“牛劲”很足的类别，另一只属“牛劲”不足的类别，你会发现属“牛劲”足类别的股票很容易就升了100%，而“牛劲”不足类别的股票要很辛苦地才能升20%。

　　（3）当你判定股票大市属于“牛市”，选好“牛劲”最足的类别股后，余下的工作就是“牛劲”最足的股类中选择一两只“龙头”股。

　　如果你做到了以上三步骤，你就会发现你的资金在胜算最大的时刻投入到了胜算最高的股票之中。

　　这时又出现另一问题，读者会问第一、第二点都容易明白，也容易判断，但第三点怎么办？在“牛劲”最足的类别股中，怎样找最有潜力的股票呢？

　　A、B图分别代表两支股票的走势图，这两支股票都属于“牛劲”足的类别股，你现在选一只股票，你会选哪只？假设阻力线的价格同是20元。很多人靠直觉会选B，因为它从高价跌下来，是“便宜货”。答案是：错了，你应该选择A图的股票。为什么呢？先看B图。很多原先在20元的阻力线之上入市的股民已被套牢很久，他们终于等到了不亏或稍赚解套的机会，你认为他们现在会怎样做？他们会赶快跑，快快让噩梦结束。一般人就是这么想的，也是这样做的。再看A图。每位在阻力线之下入市的股民都已有了利润，他们已不存在套牢的问题。你会发现A图股票上升的阻力会较B图来得小。

　　C图在突破阻力线之前的蓄劲期是3个月，D图是半年，你要买C或D其中之一，你会选哪种？答案如果是D，你就对了。被套牢是极其不愉快的经历，很多人撑不住就割肉算了。蓄劲期越久，那些被套牢还未割肉的投资者就越少，它上升时的阻力也就越小。

　　形成自己的风格模式，你只要用心，你会不断发现适合你的个性及风险承受力的临界点。

　　用你自己发现的临界点，按自己定好的规则买进卖出，训练自己的耐性，留意市场提供的危险信号，你就走上了选股的正确道路。你很快就会发现，用这样的方式炒股票，你有极大的自我满足感，其所得利润也较其他方法所得更令你觉得喜悦。因为你不仅赚了钱，也知道了为什么能赚到钱，你将有信心按同样方法再次赚到钱。

　　2.股票为什么会涨和跌

　　股价的上涨和下跌有很多原因，包括政策的、经济的、资金状况的、公司基本面的、人们对公司未来成长性的预期、市场状况甚至该股有无大资金运作等等因素的影响，并不是用能挣钱来解释，交易价格与业绩之间的关系也很重要。

　　（1）市场内部因素。

　　市场内部因素主要是指市场的供给和需求，即资金面和筹码面的相对比例，如一定阶段的股市扩容节奏将成为该因素重要部分。

　　（2）基本面因素。

　　基本面因素包括宏观经济因素和公司内部因素，宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格的因素，包括经济增长、经济景气循环、利率、财政收支、货币供应量、物价、国际收支等，公司内部因素主要指公司的财务状况。

　　（3）政策因素。

　　政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及政府的政策、措施、法令等重大事件，政府的社会经济发展计划、经济政策的变化、新颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。

　　一般来说，股票的涨跌是和大盘有着密切的关系。大盘的涨跌在很大程度上左右着个股的走势。影响大盘涨跌因素很多，主要有市场资金量、国内政治面、天灾人祸等。

　　抛开大盘，单说个股，主要还是股票在市场上的供求关系起作用：供过于求的时候就跌；供不应求的时候就涨。

　　打个简单的比方：

　　某公司发行10000股股票，每股5元。由于公司发展前景比较好，净资产会增多，股民对它很有信心，竞相购买这10000股的股票。但在实际交易中，交易规则规定，出价高的可以优先购买。在股票数量有限的情况下，为了买到这只股票，股民会委托比较高的价格（就好比拍卖会上的叫价），希望优先抢夺购买权，股票供不应求，造成股票价格上升。

　　相反，公司不景气，或遇突发事件：如灾害、厂房火灾、董事长被抓……使股民对公司失去信心，竞相卖出手中的股票，卖出的条件是必须有人去买才行。在实际交易中，交易规则规定，卖出股票的委托价低，就可以优先卖出，而且价低也才可能会有人收购。这样，10000股的股票就供过于求，而且卖出的人越多，股票越贬值。

　　3.牛市中如何选股

　　（1）看资金流向选股票。

　　资金流向的判断无论对于分析股市大盘走势还是对于个股操作，都起着至关重要的作用。通过资金流向可以从中窥视到大资金及市场的偏爱。资金流向的判断过程比较复杂，不容易掌握。

　　我们通常说的“热点”，其实就是资金集中流向的个股，而板块轮动其实就是资金流向轮动而产生的盘面效果。

　　具备行情启动的条件必须是资金涌入，从成交额上观察资金流向的热点：每天成交量、成交额排行榜前20～30名的个股就是资金流向的热点，所要观察的重点是这些个股是否具备相似的特征或集中于某些板块，并且占据成交榜的时间是否够长，时间长短和对资金吸引力度的大小是否成正比。这里需要注意的是，在空头市场当大盘成交量比较低迷时，部分大盘股占据成交榜的前列，而这些个股的量比又无明显放大，则说明此时大盘人气涣散，不代表资金集中流向这些个股。

　　选股时需要注意资金流向的集中性，从涨跌幅榜观察资金流向的波动性，大资金也就是通常我们所说的机构投资者或主力资金。庄家的进场与散户闲散小资金进场是有所不同的，大资金更善于在相对低位进场，发掘预期有上升空间的投资品种，而散户闲散游资是否集中进场更多取决于当时大盘行情是否向好。因此从盘面上来看，板块个股具有轮动性，并且大资金总体上进出市场的时间早于小资金进出的平均时间。

　　如何发现主力已动手？看涨跌幅榜。最初发动行情的涨幅居前、成交量放大的个股，往往最具备示范效应，因为资金具有轮动性。此外就是看跌幅榜居前的一些个股是否前两天有过上涨行情，这两天成交量是否也比较大。如果是，则说明人气被聚集起来了，跟风的资金比较坚决，有利于行情的持续发展，当然大幅上涨后放量下挫则不在此列。

　　上面说到的都是在行情上涨时的判断，可以自己试试将此判断方法运用到对下跌行情的判断上。这两点在实战中的运用，首先是资金流向对行情拐点的判断十分重要。相对低点大资金是否进场，行情是否会转折？相对高点大资金是否出场，行情又是否会转折？个股的选择上究竟是选热点短炒，还是打埋伏等大资金来抬轿，这些都与资金流向的判断分不开。

　　所以我们分析股票市场一定要把资金分析摆在重要位置，也就是市场说的低位放量跟进、高位放量离场。说到底，无论什么时候，证券市场股票交易永远是资金在博弈、在推动。

　　（2）看趋势选股票。

　　趋势线属于切线理论的一部分，它是将波动运行股价的低点和低点连接或高点和高点连接的直线。如股价是按一个低点比一个低点高的运行方式运行，所画出来的趋势线就是上升趋势线；如股价是按一个高点比一个高点低的运行方式运行，所画出来的趋势线就是下降趋势线。还有一种是股价的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横盘整理，或称为箱型整理。趋势根据时间的长短，可以划分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。

　　长期趋势的时间跨度较长，通常在1年以上；中期趋势的时间跨度要短于长期趋势，而大于短期趋势，通常为4～13周；短期趋势时间较短，一般在4周以内，一个长期趋势要由若干个中期趋势组成，而一个中期趋势要由若干个短期趋势组成。投资者在分析趋势的过程中，应按照从长到短的原则，先分析长期趋势，后分析中期趋势，再分析短期趋势。长期管中期，中期管短期。

　　一般情况下，中期趋势至关重要，投资者较容易把握，实战性也最强。因此，学习趋势分析时最好从中期趋势开始入手。

　　趋势线可以分为支撑线和压力线，将股价波段运行的低点和低点连接成一条直线，就是支撑线；将股价波段运行的高点和高点连接成一条直线，就是压力线。趋势线连接的点数越多，其可靠性就越强，趋势线的长短与其重要性成正比。长期趋势线和中期趋势线的第一点和第二点距离不宜太近，如距离过近，所形成的趋势线的重要性将降低。

　　趋势线的角度至关重要，过于平缓的角度显示出力度不够，也就是常说的“肉股”，不容易马上产生大行情；过于陡峭的趋势线则不能持久，往往容易很快转变趋势。

　　著名角度线大师江恩认为：45度角的趋势线非常可靠，也就是江恩所说的1×1角度线。

　　趋势线的使用方法非常简单，股价在支撑线上方向下突破支撑线时，应卖出股票，并到下一根支撑线的位置寻找买点；股价在压力线下方向上突破时，应买入股票，并到上一根压力线的位置寻找卖点。

　　支撑线和压力线是可以相互转化的，当股价从上向下突破一条支撑线后，原有的支撑线将可能转变为压力线；而当股价从下向上突破一条压力线后，原有的压力线也将可能转变为支撑线。在某些时候我们可以发现，股价运行在两条相互平行的趋势线之间，上面的线为压力线，下面的线为支撑线，我们经常把这种情况称为箱型整理。一些投资者常根据支撑压力线搏取短线差价。趋势线常可以和成交量配合使用，股价从下向上突破压力线时，往往需要大成交量的支持，如果没有成交量支持的突破，在很多时候是假突破。

　　股价对趋势的突破一般以收盘价为标准，但很多时候投资者不一定要等到收盘，而应根据盘中实际突破情况，及时做出买卖决定，因为等到收盘时已经太晚了，第二天的跳高或跳低开盘将使你丢掉一大段行情或产生一大段损失。

　　许多人把收盘价穿越趋势线超过3%的幅度，作为有效突破，股价从下向上突破压力线时，可以参考这条原则；股价从上向下跌破支撑线时，应采取一破位就离场的原则，而不要教条地去等待3%。

　　总之，趋势线可以帮助投资者顺势而为，寻找价格运动趋势，在上升趋势时买入并持有，在下跌趋势时不买股票而持币，投资者应牢牢记住，永不确认市场转势，直到趋势线被打破为止。

　　（3）看时间选股票。

　　要在股票市场上赚钱，只有先学会看盘才能过渡到分析。目前受消息面影响是事实，但一切消息都在盘面上体现，因此盘面最真实。如果会看盘，就会买到低价，卖到高价，如果不会看就只能追涨杀跌，一买就跌，一卖就涨。

　　沪深股市交易日为每周一至周五，国家法定假日和本所公告的休市日，不进行任何交易。在交易日内的9：15～9：25为开盘集合竞价时间，9：30～11：30、13：00～15：00为连续竞价时间，开市期间停牌并复牌的证券除外。根据市场发展需要，经证监会批准，可以调整交易时间。

　　现有几种最基本的时间看盘方法供投资者参考：

　　(1)开盘9：00～9：15的准备。“要赚必抢占先机”，掌握开盘15分钟必为股市赢家。最重要的时间输赢都在一瞬间，请散户投资者多把握。

　　操作技巧如下：短线交易者，开盘后必须立即查看委托买进笔数与委托卖出笔数的多寡，研判大盘究竟会涨会跌。一般而言，如果一开盘委买单大于委卖单达2倍以上（如买单10万张，卖单5万张），则显示买气十分旺盛，做多胜算较大，短线进出者可考虑买进，待股价拉高后立即于高价抛出获利；相反，若卖单大于买单2倍以上，则代表空方卖盘十分强大，当日沽空比较有利，开盘立即卖出手中持股，逢低再补回。

　　观察大盘的气势强弱，可在涨跌幅榜上注意涨停板或跌停板家数的增减。由于国内股市常有追涨杀跌的投机风气，越涨越追涨、越跌越杀跌。因此，发现大盘涨停板家数由几家迅速增加至多家以上，代表大盘气势强劲，上涨有力，必须择机立即抢进；相反，如跌停家数有出现迅速增加数家以上，且卖单大于买单时，很快就会有多家甚至数十家以上下跌，则代表大盘气势极弱，必须立即抛出手中持股，以锁定利润或免遭套牢，并可有资金择机再行入市。

　　观察一开盘即涨停、跌停板的个股，并密切注意及追踪其量价变化。如果此时大盘买单大于卖单，上涨家数大于下跌家数，代表大盘偏多（买气较强），此时短线进出者可考虑以市价买进选中的个股，次日一拉高即抛出1/2，再拉高再抛余下的1/2，即可获利。

　　(2)9：15～9：25是集合竞价时间，也是每个交易日第一个买卖股票的时机，机构大户借集合竞价跳空高开拉高抛货，或跳空低开打压进货，这是经常有的现象。

　　开盘价一般受昨日收盘价影响。若昨日股指、股价以最高位报收，次日开盘往往跳空高开，即开盘股指、股价高于昨日收盘股指、股价，俗称跳空缺口；相反，若昨日股指、股价以最低报价，次日开盘价往往低开。跳空高开后，若高开低走，开盘价成为当日最高价，股民手中若有昨日收于最高价的“热门股”，有参加集合竞价抛货的机会，卖出价可大于或等于昨日收盘价或最高价。若热门股昨日收盘价低于最高价，已出现回落，可以略低于昨日收盘价抛货。

　　此外，若你准备以最低价抓一暴跌的热门股，抢反弹，也可以参加集合竞价。因为昨日暴跌的最低价收盘的股票，今日开盘价可能是今日最低价。当然，也可以集合竞价卖出热门股，买入超跌股。倘若热门股或超跌股仍有上（下）行空间配合，“利好”消息（或“利空”消息）及大成交量，可突破上挡阻力位（下挡支撑位），就不应参加集合竞价“抛货”（进货），待观察开盘后走势再行决定。但是，当9：25集合竞价出现时，你若发现手中热门股缺口很大（一般股票开盘价比前收盘高开5%以上时），且伴随成交量放大，应立即以低于开盘价卖出股票，以免掉入多头陷阱套牢。此时，一般不应追涨买入热门股。相反的，热门股集合竞价跳空缺口不大，成交量较大，经分析仍有上行，又有最新“利好”消息、传言配合，有可能冲破上挡阻力位，可考虑在冲破阻力位后“追涨”买入或回挡至“支撑”位时买入；若开盘价靠近“支撑”位，可立即买入。该“热门股”若随大盘涨跌，就应考虑开盘股指是靠近支撑位，还是阻力位，及股指上行时对此热门股的影响。

　　(3)9：30～10：00是第二次进出货时机，是要脱手热门股的一个时间，若股价开盘后高开高走，股价急剧上涨，最高价常出现于上午10：00以前，且成交量急剧放大，往往这个时间为热门股抛货的一个时机。假如股价平开高走，随成交量放大，股价平稳上涨，此时可用分时股价图（60分钟K线图）、分时成交量图分析“热门股”走势，判断是否买入。

　　另外，暴跌的股也往往在上午10：00以前出现最低价，因此可考虑买入抢反弹。是否买暴跌的股票，一要看是否跌过了头，跌到了支撑价位；二要看消息面、主力意图，即暴跌股能不能再炒起来。

　　(4)11：30，收盘前为买入卖出股票第三次时点。若热门股从趋势上发出抛货信号，上午走势，随着成交量放大，一浪高于一浪，应立即抛货。若“热门股”从趋势上发出买入信号，可能以最高价收市，随着成交量放大，一浪高于一浪，可考虑买入。注意上午收盘股指、热门股价，此为重要信号。若上午收盘股指、股价高于（或低于）当日开盘股指、股价，则预示多方（空方）将取胜。

　　因此，上午收盘前，下午开盘后的几分钟，为买入、卖出股票重要时机。高收者，下午可能高开高走；低收者，下午可能低开低走。中午，注意相关公告，一般临时的重要公告均为中午发布。

　　(5)13：00开盘，注意上午炒作的热门股走势。若成交量急剧放大，股价徘徊不上，当心主力在抛货或会有较大的回调。

　　(6)14：00～14：30，是市场“T+0平仓盘”时间。股指、股价往往出现当日最高价、次高价。这是因为上午T+0买入的机构大户，要拉高抛货，此时为第四次抛货时机，要相当重视。因为若机构大户出完货很可能打压股价，不再护盘。

　　(7)14：45～15：00，是全日最后一次买卖股票时机。注意查询自己的买卖申报是否成交，该撤销的要撤销处理，防止误买入、误抛出。在高位或震荡时，这一时刻往往会发生相当大的变化。

　　收盘前，是买入强势股和卖出弱势股的最后机会。此时全日收盘时形势明朗，可预知第二天大盘、个股走势，若高收，次日必高开高走，故投机者纷纷“抢盘”。有的投机者只作隔夜差价，当日收盘前抢入强势股，次日开盘后抛掉，稳稳当当地获利，风险也小，短线者切勿在重要时刻擅自离开或分心，更不能委托他人处理，以免造成不如己愿的情形发生。

　　(8)收盘后要择时做好复习工作，从大单入手寻找大资金意图，把消息面、基本面理个思路。查看当日股市涨跌榜，分析大盘及个股情况，注意成交最大的个股榜及涨幅最大的股票群，看机构大户是在抛货还是进货。晚上在家做“功课”，尤其周末要阅读有关证券投资的报纸及刊物，分析宏观面、基本面及技术面，分析本周大盘与个股走势，预测未来走势，确定买卖或捂股方案。

　　(9)“星期一效应”与“星期五效应”。星期一收盘股指、股价收阳线还是阴线，对全周交易影响较大。因为多（空）方首战告捷，往往乘胜追击，连拉数根阳线（阴线），应予警惕。星期五收盘股指、股价也很重要，关系到周线的阴阳。它不仅反映当日的多空胜负，亦反映当周的多空胜负。除特大的“多空”外，星期五股指、股价常低收，即卖盘大于买盘。原因是股民担心周五收盘后，有关层面可能会发布“利空”消息，到周一跑就晚了，故卖了股票，图个假日踏实。

　　当然，如果有利多消息，周一开盘追入也不迟。周五弱市中，一些含权股往往表现坚挺，这是股民在搏公布送配方案。若某含权股有较好方案，周一股价高开高走，可获取差价。但若无消息，或消息不如传言的好，周一开盘后赶紧抛出。因为搏消息“失败”，股票价格会下跌，特别是空头市场中人们对后市不抱希望，不会花钱买配股。“熊市”中送配股曾有过公布一个，股价掉一个，不“填权”反“贴权”的例子。

　　警惕机构大户借技术指标骗线，临收盘故意拉高或打压收盘股指、股价，次日跳空高开或低开，达到次日拉高抛货或压价进货的目的。识别方法：一看有无大成交量配合。无论抛货还是进货，均会通过骗线设置“陷阱”。二看利多或利空消息，是否有市场传言配合，并分析传言的真伪。结合大成交量，再研究其他技术指标，可初步确认为多头还是空头市场，再决定买入或卖出股票。但为防止上当，既不要完全满仓，也不要彻底空仓。

　　（4）看盘面选股票。

　　对一个普通投资者而言，看盘水平的高低会直接影响其短线赢亏，即使是中线投资者也不能忽视其存在价值。如果中线投资者在较高位介入，却不懂利用高抛低吸降低成本，即使获利，也不能称其为合格的投资者。

　　通过盘中的股指及个股走势，判断买卖双方力量的强弱，以此决定对股票的买卖节奏的把握，这是是否盈利或盈利高低的关键。职业投资者区别于普通投资者的最大之处在于他们往往能从变化莫测的股市交易细微处，洞察先机。而他们所以能看出盘中数字变化传递的信息，是一种经验的积累，亦即股市经历。积累往往是通过多年对其自身操作失败经历的反复总结而得到的，但现在许多投资者入市多年也没有收获，就是其不善于总结的缘故。因此，看盘水平是衡量一个投资者水平的重要依据。

　　看盘主要应着眼于股指及个股的未来趋向的判断，大盘的研判一般从以下三方面来考虑：

　　(1)股指与个股方面选择的研判（观察股指与大部分个股运行趋向是否一致）。

　　(2)盘面股指（走弱或走强）的背后隐性信息。

　　(3)掌握市场节奏，高抛低吸，降低持仓成本（这一点尤为重要）。尤其要对个股研判认真落实。

　　盘中个股走势是一天的交投产生的形态，能够清晰地反映当日投资者交易价格与数量，体现投资者买卖意愿。为了能更好地把握股价运行的方向，我们必须要看懂盘中走势，并结合其他因素做出综合判断。一般理解，看盘需要关注开盘、收盘、盘中走势、挂单价格、挂单数量、成交价格、成交数量与交投时间等，但这只是传统认知，在实战中其他因素也很重要，难以一一罗列，所以说股市是综合智力的竞技场。

　　根据长期看盘积累的经验，我们有如下判断：盘面上，长线股票的识别，配合基本面、业绩、股本大小、行业等。

　　短线好股票的识别：

　　(1)买入量较小，卖出量特大，股价不下跌的股票。

　　(2)买入量、卖出量均小，股价轻微上涨的股票。

　　(3)放量突破趋势线（均线）的股票。

　　(4)头天放巨量上涨，次日仍然放量强势上涨的股票。

　　(5)大盘横盘时微涨，以及大盘下跌或回调时加强涨势的股票。

　　(6)遇个股利空，放量不下跌的股票。

　　(7)有规律且长时间小幅上涨的股票。

　　(8)无量（缩量）大幅急跌的股票（指在技术调整范围内）。

　　(9)送红股除权后又涨的股票，此类股票的市场形象和股性都是当时最好的。

　　短线差股票的识别：

　　(1)买入量巨大，卖出量较小，股价不上涨的股票。

　　(2)买入、卖出量均较小，股价不上涨的股票。

　　(3)放量突破下挡重要趋势线的股票。

　　(4)前日放巨量下跌，次日仍下跌的股票。

　　(5)遇个股利好但放量不涨的股票。

　　(6)大盘上涨而个股不涨的股票。

　　(7)流通盘大，而成交量很小的股票。

　　(8)经常有异动，而股价没有明显上涨的股票。

　　(9)除权送红股后放量下跌的股票。

　　天天观盘，用心观察，不难找出符合自己心愿而又能赢利的好股票，避开导致亏损的差股票。

　　（5）看资讯选股票。

　　股市是市场经济的窗口，经济的晴雨表，经济活动中最敏感的市场。宏观经济政策、国家经济现状、利率、汇率、物价、货币供给、水旱灾、国家颁布的政策法令等，各行业原材料与产品价格的变动，以及各上市公司形象、业绩、获利能力、财务结构、送红配股、董监事改选、处