随着美国联准会(Fed)延后降息、且降幅缩小的预期升温,美股投资人正加强为投资组合避险,特别是美国总统大选与中东地缘政治风险,防范华府与远在波湾的火药爆炸会伤及金融市场。
彭博资讯报导,投资人3月底以来已慢慢避险,使3个月卖权选择权成本相对于买权选择权成本的溢价,达到1月中以来最大。
Belmont资本集团为财富管理机构管理避险策略的索拉卡说,已有更多客户要求对与股市大盘与个别科技业者连结的投资组合,进行避险,他认为在美股强涨后,投资人想保住获利也很正常。
近来投资人面对诸多未知,包括地缘政治紧张、日益升温的美国总统大选、及央行政策,尤其Fed主席鲍尔上周表示不急着降息。嘉信理财(Charles
Schwab)投资与教育部门主管马佐拉指出,投资人已认清Fed降息时点可能延后,利率将居高不下的现实。
美国10日将公布的3月消费者物价指数(CPI)报告,预料将强化Fed的审慎立场。
经济学家预期3月CPI年升率将攀升0.2个百分点至3.4%,核心CPI年升率将微降0.1个百分点至3.7%,为2021年4月来最小升幅,但依然偏高,可能促使Fed等到6月再降息。
Fed 3月的会议纪录也将在10日公布,各界将紧盯决策官员对经济热度的讨论。
中东战火也日益引起投资人关注,上周传出以色列正准备因应伊朗攻击,造成美股波动。一些市场分析师担心,若中东紧张情势扩大,对股市造成的伤害可能甚于Fed延后降息,罕见地对市场造成长久冲击。
以往投资人不会对地缘政治过度反应的原因之一,是甚少长期冲击企业获利。美银全球研究公司美股与量化策略部门主管苏巴拉曼尼安指出,过去30年主要地缘政治事件都只有短期影响股市。
但若中东爆发以色列和伊朗之间的更广泛冲突,对经济的影响程度可能迫使投资人因应,苏巴拉曼尼安指出,国际油价大涨、全球贸易受扰、海外旅游需求萎缩等冲击可能压抑全球股市好几个月以上。
Yardeni策略公司总裁兼首席市场策略师雅德尼已长期警告,投资人不该低估中东冲突的风险。他上周再次示警,若以色列和伊朗卷入更广泛冲突,2020年代可能重演1970年代的恶梦。
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