卸任京东集团 CEO 的刘强东这两个月以另外一种形式出现在公众面前：减持公司股票。

继四月底、5 月初连续减持京东健康价值超过 4.4 亿港元（约合 3.76 亿人民币）股票后，6 月 17 日，刘强东又减持京东价值约 2.79 亿美元股票、约合人民币 18.71 亿元。减持前，刘强东对京东持股超过 12%、拥有超过七成的投票权。此番减持不会影响他对公司的控制权。

刘强东 2018 年退居幕后，那年三季报电话会议是他最后一次和市场直接讨论对公司和业务的看法 —— 但其实说的也很有限，主要是强调对继任者的信赖，以及自己将把主要精力放在战略、团队、文化和新业务四个方面。

去年起他陆续卸任包括京东集团、京东数科、京东物流等公司的法人代表、董事长或者其他高管职务，包括 2021 年 9 月卸任京东集团总裁以及今年 4 月卸任京东集团 CEO。这两个职位都交给一起征战十三年的徐雷。目前刘强东担任京东集团董事长。

今年 5 月，京东首次宣布给股东分红，总价值约 20 亿美元，第一次 " 直截了当 " 地回报股东。稍微迂回的做法是回购股票，京东先后在 2015 年、2018 年和 2021 年宣布过上限 10 亿美元、10 亿美元和 30 亿美元的回购计划。最后那笔回购计划有效期至 2024 年。

更 " 复杂 " 的回报股东的方式是不分钱、不回购，用来投资企业的成长 —— 包括对人才、硬件以及产品和工艺的创新。很长一段时间内，最耳熟能详的一批硅谷公司 —— 苹果、亚马逊、Google、Facebook、Netflix —— 没有不这么做的。

直到技术、市场和竞争带来的不确定性越来越强，或者最具创意和闯劲的创始人退休。甚至有时候干脆基于某些意识形态的变化。比如加州州长 2019 年呼吁当地科技公司向加州消费者分享利润，" 加州消费者也应该能分享由他们的数据创造的财富 "。

2012 年，苹果在乔布斯去世一年后宣布了自 1995 年以来的首次分红。最近十年，苹果成了美国甚至可能是全球对股东最慷慨的公司，光是回购规模就超过 4600 亿美元。而苹果第一次分红是 1987 年，发生在公司成立的十一年后，以及乔布斯被踢出公司两年后。

2015 年，Google 重组、成立字母表公司（Alphabet），他们从华尔街请来的新 CFO 上任后连续做了对投资者更友好的事情：收缩烧钱的业务，以及宣布首次 50 亿美元回购计划。此时 Google 成立十七年。

今年 3 月，在创始人贝索斯卸任 CEO 大半年后，亚马逊宣布自 1999 年以来的首次拆股，并计划回购 100 亿美元。一位发言人说 " 这种拆分将使我们的员工在管理他们持有的亚马逊股权时有更大的灵活性，并使希望投资公司的人更容易买进股票 "。不过这不是亚马逊第一次回购，百亿美元新计划将取代 2016 年 50 亿美元回购计划。

FT Lex 批评这是短视行为，这些钱更该用来做长线投资，就像亚马逊过去二十多年来持续做的事情那样。