全球市场到底有多恐慌?看看这些图就知道了

美国有线电视新闻网（CNN）编制的“恐惧与贪婪指数”（Fear&Greed Index）目前已跌至5，创下历史新低，继续处在“极度恐慌”状态，为恐惧情绪的最高级别。

　　该指数跟踪七项指标，以评估投资者在市场中的情绪：股价上涨势头、股价力度、股价宽度、看涨和看跌期权、垃圾债券需求、市场波动和避险需求。一年前，市场情绪还是“贪婪”，但自一个月前，这一指数不断下探“极度恐慌”这一类别。

　　恐慌情绪蔓延，全球市场都陷入一片“腥风血雨”之中。

　　先从美股看起。今年早些时候，美国股市一直遥遥领先于诸多世界其他主要股指，不断攀升新高。美股不再与世界其他地区股市表现“脱钩”，加入下跌队伍。

　　美股表现甚至远不如A股沪指、德国DAX指数等世界其他主要股指。

　　就拿本周表现来看，美股市场继续受到政府关门、紧缩政策担忧等一些负面因素的打压，道指、标普500指数本周下跌约7%，纳指和罗素2000小盘股指数更是下跌超8%。截至周五，纳斯达克100指数、标普400中盘股指数、罗素2000小盘股指数、标普600小盘股指数均跌入熊市；标普500能源指数、材料指数、金融指数、科技指数均跌入熊市；341只标普500指数成分股跌入熊市。

　　道指、纳指创下自2008年10月以来表现最糟糕的一周，标普500创下自2011年8月以来表现最差的一周，罗素2000小盘股指数创下自2011年9月以来最差一周。过去六周里，上述指数有五周收跌。

　　距离这些指数的52周高点来看，道指已累跌16%，标普500指数跌17%，纳指跌22%（已确认进入技术性熊市），小盘股指数跌26%（已确认进入技术性熊市）。

　　自2018年初创下的纪录高点以来，美国股市市值已经蒸发了约5.4万亿美元，而这5.4万亿美元中，仅美国五大科技股FAANG、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet）的累计损失就“贡献”了超1.2万亿美元，占据了纳斯达克100指数超2/3的损失。

　　这五大科技股已全部形成死叉。本周四，苹果五大科技股中最后一个形成死叉的股票，其50日均线跌至200日均线下方，形成死亡交叉。

　　个股来看，在纳斯达克交易所和纽交所上市的股票中，处于52周新低的个股比例正在快速飙升至2015年底以来新高。据Sundial Capital Research统计数据显示，自1984年以来，仅有八天这一比例高于目前。

　　另一个有趣的现象是，聪明钱流向指标创27年来新低。根据彭博社汇编的“聪明钱流向指数 （Smart Money Flow Indicator， SMFI）”，该指数目前已经创下1991年以来的最低点，早已跌破2008年金融危机以及世纪之交的互联网泡沫时创下的低点。

　　SMFI指数主要是追踪开盘后和收盘前半小时道琼指数的资金流向，其看法基于：开盘后半小时主要受到市场情绪的影响，通常显示散户的心态，而最后半小时的交易主要来自机构法人，更能显示法人对盘势的看法。今年以前，美股的走势大致上和 SMFI 是同步的，也就是当美股走高时，通常由“聪明钱”所推升。当前，这一情况显然发生了重大变化。

　　不只是美股，其他资产也陷入一片惨淡。

　　企业债市场的折价率在本周达到历史新高。

　　高收益债券（也就是垃圾债）与美国10年期国债的收益率息差飙升。

　　全球经济放缓担忧再起，避险情绪飙升，本周美国国债收益率全线大幅走低。

　　其中，10年期美债收益率还跌破了2.8%关键支撑位。

　　政府关门风险来临，美国主权信用风险激增，主权信用违约掉期（CDS）担保成本飙升。

　　油价继续暴跌，美油跌的只剩45美元/桶的水平了。

　　伴随着全球股市暴跌，市场避险情绪大涨，金银价格上涨。本周，黄金累涨约1.4%，站上200日均线。不过，白银的表现逊于黄金。

　　不仅仅是美国，全球其他股市也在暴跌。日本股市周四收盘进入熊市，欧洲股市也濒临熊市。

　　欧洲STOXX 50指数较2017年11月的峰值水平已下跌18%（周五盘中这一跌幅一度达到20%），距离熊市门槛仅一步之遥。这意味着欧元区基准指数将迎来2011年以来表现最差的一年，6年连涨势头结束。今年早些时候，德国DAX指数和意大利FTSE MIB指数也进入熊市。

　　本周四，受贸易摩擦及全球央行收紧货币政策影响，日本股市也确认陷入技术性熊市：日本东证指数较年初高点累计回落21%。目前，日本央行面临外部环境显著恶化和国内通胀和目标相距甚远的挑战，而且经济学家普遍认为日本央行现在几乎没有政策空间来应对另一场危机。而且，低利率正不断侵蚀银行的利润，而超额购买日债则将抽取更多流动性。

　　自2018年初创下的纪录高点以来，全球股票市场市值已经蒸发了17.2万亿美元。