贸易冲突下全球抛售美债 俄罗斯单月卖掉一半(组图)

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根据最新公布的美国财政部数据显示,由于与美国的贸易摩擦加剧,中日两国在4月减持了大量的美国国债。

但相比俄罗斯来说,中日两国的减持力度还是太小——俄罗斯在4月对美债的投资减少了475亿美元,卖掉了手上将近一半的美债。如今该国持有美债创2008年3月以来最低。

也就在同一时段,美债收益率一路飙升“破三”,为美国经济敲响了警钟,一些国家也会慎重对美债的投资。

当然,各国大规模减持的行为很可能只是暂时的,有分析人士预计道,这些国家在未来将恢复此前美债的持有规模。而且,实际上中国今年年初还在大幅增持美债,4月的数据或许只是周期性回落。


今日俄罗斯报道截图

十大“债主”都在抛

据今日俄罗斯消息,美国财政部于15日公布了最新的国际资本流动报告。今年4月中国抛售了近58亿美元国债,跌落3月所创5个月高位;日本持仓4月下降123亿美元,3月持仓已创近6年半新低。

在中日两国抛售美债的4月,中美、中日这两对国际关系受到了因“贸易问题”而带来的考验。

中美两国先是在4月4日互轰“关税大炮”;2天后(6日)美国总统特朗普还拟对中国商品追加1000亿美元关税。

4月10日习近平主席在博鳌亚洲论坛年会上公布了中国加大市场开放的举措。当月下旬特朗普宣布美国财长姆努钦一行将访华磋商贸易问题,中美贸易关系才有所缓和。


资料图

摩根士丹利前亚洲区总裁史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)今年曾评论道,若美国在贸易问题上对中国过度施压,抛售美债将是中国的“最后防线”。

另一方面,作为美国“最亲密亚洲盟友”,日本被唯独挡在了“美国钢铝关税大门”之外。日本首相安倍晋三、副首相麻生太郎在近几个月内选后赴美,但均“无功而返”。

对此,《华尔街日报》分析师认为不应排除日本减持美债与紧张的日美贸易之间的联系。

此外,包括中国香港和中国台湾在内,前十大美债海外持有者之中,4月只有开曼群岛持仓环比增加,其余均减少。只不过一顿减持操作后,中国(大陆地区)和日本所剩美债规模仍在4月美国财政部的国债报表中位列前二。


图自美国财政部

俄罗斯抛得最猛

尽管中日抛售了不少美债,但同俄罗斯比起来,数额还是太少了。

今年,俄罗斯以近7年来最快的速度抛售美债,在短短一个月内,清空了半数美债持仓,合计约474亿美元,持有美债创2008年3月以来最低。正是因为俄罗斯的飞速变现,10年期美债收益率于4月上升了约35个基点。

然而,去年的俄罗斯是选择增持美债的,而且当时的增速也是“创纪录”级别的。

俄罗斯《消息报》在3月13日报道说,2017年俄央行增持美债161亿美元,同比增长18.6%,成7年来最大增幅;结果导致俄罗斯所持美债的规模达到1022亿美元,占了该国全部外汇储备的四分之一。

介于当时美国左派媒体对特朗普税改新政的批评,俄罗斯此举曾被CNBC的分析人士认为是在给特朗普“救急”。

不过俄罗斯央行随后出面澄清,称俄罗斯持有美债的目的不是为了获利,而是为了保值。毕竟根据俄央行提供的数据,2017年该国持有美债的收益率仅2.3%。

对比年前年后俄罗斯对美债的不同态度,《透视俄罗斯》新闻网采访了金融咨询公司Finam集团的分析师克列涅夫(Alexey Korenev)。对方认为,“俄方选择出售部分美国国债,是因为财政部需要这笔资金解决一些具体问题。待资金盈余时(俄罗斯)还会再购入美债,恢复此前规模。”

克列涅夫还举了中国的例子。虽然中国去年卖出了部分美债,但今年增持的力度也很大。今年3月中国所持美国国债规模环比增加110亿美元,总规模增至1.19万亿美元,创五个月新高。


中国所持美债的规模变化情况

美债收益率破三,敲响美国经济警钟

正如兹瓦里奇所述,一些国家抛售美债的举动很可能只是暂时的。而其背后的原因,也是出于对美国经济的一种谨慎态度。

美国财政部曾在今年3月宣布,美债的总发行量首次突破21万亿美元。当时分析人士认为,这“21万亿”并不会成为美债的最终上限:特朗普的“减税改革”外加政府对基建领域的扩大支出,很可能会导致美国政府赤字和债务的进一步膨胀。

果不其然,美国的国债赤字在今年2月增加了2150亿美元,比去年同期相比增加了12%。

同时,市场上通货膨胀的情况导致美联储已在今年上半年进行了2次加息,并预计将在下半年再加息4次。


美联储已经在今年加了2次息 图自21世纪经济报道

再加上原油价格的持续攀升,美联储加息以及特朗普大量发行国债的行为使得美债(10年)收益率在4月24日那一天突破了3%的“心理关口”。

这就给美国经济敲响了警钟。

今年2月,当美债收益率突破2.9%时曾一度引发美国股市超过20%的下调;当美债收益率“破三”后,24日当天的纽约股市三大股指相继告跌。分析人士认为,这将在全球资本市场引发连锁反应,从长期看将抑制世界经济增长。


美债收益率破三后,全球股市集体跳水

还有分析指出,美债收益率持续走高与美联储加息相互促进,将诱发部分国际资本回流美国,对国际“热钱”依赖度较高的新兴经济体将面临短期内大量资本外流冲击,汇率风险上升。

对此,俄罗斯一下子清仓半数的行为也能理解成一种“求稳”的投资策略。

俄罗斯财务自由投资公司高级分析师兹瓦里奇(Bogdan Zvarich)表示,“俄罗斯减持美债的原因就是担心美国会加息。这将导致美国通过其国债价格下跌实现收益增长。也就是说,俄罗斯会亏。”

另一家咨询公司Otkritie Broker的分析师科切特科夫(Andrey Kochetkov)同样觉得俄罗斯这次减持只是“暂时的”。他说道:“基本上,减少投资是俄罗斯弥补预算赤字的计划内举措。从另一方面讲,投资也要多元化。因此,俄罗斯央行在扩大国际储备结构中储备货币的清单。”

此外,俄方储备中黄金份额在不断增加。对此,科切特科夫指出:“截至3月1日黄金储备达到1881.8吨,比年初增加43.58吨。其他方面美国国债暂时尚被视为相当可靠且流动性较高的投资工具。因此,俄罗斯在国际储备结构中还会继续持有美债。不过,世界是在不断变化的,因此要使外汇储备工具多元化。”
小小教头 发表评论于
中国所持有的万亿美债,最终很有可能是卖不掉的。 但是那种情形,反而是中国希望的情形,美国全额偿还,是中国不希望的情形。
美国所设计的金融大循环是这样的。 美国发行美债,用于国内消费等。 出口国如中日,向美国输出商品,换回美元,这个美元对于贸易净顺差国,是没有地方可去的。 最理想的状况,在中国国内赚到美元的企业和个人,因为“灯塔效益”“崇洋媚外”等效果,带上几十年积累的美元,举家出国,把美元再在美国国内以购买房产,股票,奢侈消费等形式消化掉。 留下中国国内污染的土地和废弃的工厂。 这个循环,前几步都实现了,就最后一步,被中国央行卡住了。 中国央行说,你出口换汇得到的美元,不能私自持有,必须在央行兑换成人民币。 等你要用的时候,我再换给你美元。 这个举措,乍看也是没毛病。但等资金真的要大规模外逃的时候,央行说,对不起,最近我们外汇管制了,个人换汇只能五万美元,机构特事特批。 这一下,彻底杜绝了在...  查看完整评论
渔153 发表评论于
路过地球 发表评论于 2018-06-16 21:41:41
理解经济不需要大厨那么高智商,家庭主妇就可以。
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你需要明白,经济增长3%的话,货币要增发6%才会产生3%的通货膨胀(???)
路过地球 发表评论于
国人跟西方打交道还是很幼稚的,而且因百年来落后对西人自卑,表现为要么什么都跟西方比吹牛,要么觉得什么都不如人。缺乏以我为主冷静客观看待各方的态度。

他们以为美国这么大国家这么好信用怎么会赖帐呢,岂知西人习惯伪装,对自己无害时没问题,真涉及自身利益,什么事做不出来!本来就是强盗和小偷的后代。
路过地球 发表评论于
ROUTARD 发表评论于 2018-06-17 00:25:58
路过地球兄,你怎么看中国政府持有这么大量的美债。
一直不明白为什么中国政府这么做。

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我觉得他们雇了书呆子专家在管外储,只看局部数字不管整体和结局。今年保值升值了就算完成任务,不管他10年后洪水滔天。

现在就此不买了,一个月卖100亿还要卖10年,而且不能这么操作,实际至少20年。
ROUTARD 发表评论于
路过地球兄,你怎么看中国政府持有这么大量的美债。
一直不明白为什么中国政府这么做。
老糊涂2 发表评论于
党媒fake news!
胡小海 发表评论于
这个不科学啊!全球抛售美债,就是地球上的没有人买了。俄罗斯单月卖掉一半,那....俄罗斯卖给谁了啊?不是地球上的人吗?
(发自我的文学城离线浏览器)
NewEngland1 发表评论于
一大堆饭店后厨的在探讨经济,让人笑死了。。。
路过地球 发表评论于
几个简单的数字:
美国GDP=19万亿 国债=21万亿
国债利率 3%左右 美元贬值率 3%左右
到2030之前,估计每年国债需要增加1万亿。

因此,这些年名义GDP增长低于3%,增长不够还利息的。但联储操控美元贬值率也是3%左右,所以可以还利息。但真实的美国经济这些年没有增长,还在缓慢衰落,这和大家实际感觉是一致的,基础设施在衰败而生活没多大变化。跟人衰老时一样,内部先衰败。

在2030之前,如果GDP增长达不到8%,都是离破产越来越近。

结论:不可能连续保持8-10%的高速增长,所以美国经济崩溃是必然的。那时美债需要贬值四分之三,同时美国人民的财富也同比例缩水。

如果有人不服,不妨诸位算给他看看。如果我算错了,情指正。

zzbb-bzbz 发表评论于
去美元化
RememberMe2 发表评论于
各国抛美债。美债价格下跌,将导致美融资成本大幅上升。会形成恶性循环。美国的命运已经掌握在几大债权国的手里了。
路过地球 发表评论于
这点小伎俩都看不出来,要不说书呆子呢。
GDP增长值减去国债增长值,再看看真正的增长是多少。负债增加1万亿,GDP需要增加6%才能持平,已经有利息,否则都是离破产更近一步。

减税—>-借钱(发国债)—>-GDP增长—->收益率增长 —>继续发债

看看最近发行了多少国债吧,骗傻瓜的
小矛 发表评论于
事实是美债收益率在上升,加息周期股市不稳买美债是个不错的选择。
清如许1 发表评论于
美债收益率一路飙升“破三”
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现在美国经济发展速度惊人,在发达国家中一骑绝尘。经济高速发展带来的潜在通胀迫使美联储连续加息,美债收益率随之上升,这太正常不过了。八十年代美债的收益率曾经达到百分之十几,知道么?

这么简单的经济学常识党媒竟然懵逼,真乃贻笑大方。

全球抛售美债 - 哈,你主仔正在暗地里大量增持美债,你如何解释?

俄罗斯单月卖掉一半 - 哈哈,这说明俄国的经济堪忧,急需兑现美元糊口啊。
lalalaland 发表评论于
城里的金融砖家确实厉害,可惜了.
tiiannayuama 发表评论于
需要美元就要卖美债,美元有盈余就得买美债。这么简单的数学问题,每天不停的报道这种事制造恐慌无聊不无聊。
hzzmh 发表评论于
美国印钞票,天朝卖苦力。还臭美呢
elfen2299 发表评论于
没那点美元支撑,人民币汇率会垮得一塌糊涂
还以为世界人民都迫不及待买人民币吧?实际上那几个不行了的国家,土耳其阿根廷委内瑞拉伊朗什么的,人民不是挖空心思买美元,这才是实力,不是自吹自擂厉害国能办到的
打哪儿_指哪儿 发表评论于
一定有人接盘, 快点抛吧, 呵呵
国境之南 发表评论于
中美贸易战已经开始了,中国此时还持有那么巨大数量的美债,这是资敌的行为,呼吁尽快全部彻底抛掉!

在抛美债的问题上城里又是难得的一致:无论左中右都支持抛美债!
DrJ 发表评论于
观察者网的配图是普京手持金砖的照片,臂力不错,不过有没有想过13年金价是怎么暴跌30%的?;)
实话100 发表评论于
第一次听到把家里东西当掉说的这么高大上的
TruthHurt 发表评论于
中国是被迫买美国国债的,因为贸易顺差。现在为了面子还要打贸易战。平衡贸易不就不用买了吗。也许他们觉得还是存美债好。
百家争鸣2012 发表评论于
58亿算什么,就算每月抛这么多,中国也要抛20年才能够卖完。
破棉袄 发表评论于
都把美债抛光最好了,美国政府无债一身轻,呵呵。
路过地球 发表评论于
美债收益率略低于通货膨胀。
这帮书呆子只看到今天买美债从数字看能保值,却看不到明天美债必然缩水四分之三。
不是不能买,比例太大了,连续月月卖100亿都要卖10年,还假设不再新买。
相比之下,贸易战算什么啊,500亿产品加关税,实际纯利润损失只有30亿。美债一缩水就是几千亿,够打100年贸易战。

这帮书呆子是在犯罪。
kingofhearts 发表评论于
美债收益率是多少了?中国的?

为什么收益率那么低还有人买?他们傻吗?
路过地球 发表评论于
中国管理外汇储备的部门不合格,一帮书呆子犯了致命错误。
他们只知道看短期的数字,而不知道从更高角度看问题。
1. 不管短期美债收益多么好看,美债是不是个不可持续而无法解决的问题?当利息吃掉大部分税收的时候,当经济危机再次席卷的时候,美债崩溃是不是必然的结果?
2. 如果美债总有一天游戏玩不下去,中国持有那么多怎么出手?
3. 中国要超过美国,中美是否必然出现对峙的一天?不管是热战还是贸易战,持有的美债都成为人质。冻结敌国政府资产和冻结私人企业资产国际影响是不一样的。
4. 起码也得分散投资吧,例如各国股市、矿产资源、交通枢纽和企业股份、房地产
elfen2299 发表评论于
楼下赶紧卖,你有多少卖就有多少人收
储备不买美债难道去买俄罗斯的?或者去买天朝的人民币债券?
燕超尘 发表评论于
每年都要靠借新债还旧债,现在给美国的评级是不是符合实际很值得怀疑。美国说起来富,但是财富主要都集中在少数富人手里,大多数人生活一般,政府很穷需要借债度日,给他们评级不是看美国的平均值吧?到时候如果美国政府还不出,美国富人会帮政府还吗?肯定不可能。

如果有这样一个人,就算工作再好,银行也不会借钱给他,Sex and City里的女主不就是个例子吗,她有很好的工作,生活品质不错,每个月钱都花完,但是想买房的时候,银行一分钱也不借给她。怎么这种评判标准到了国家身上就不一样了呢,我看这位女主的评级至少应该比美国高,她至少不用举债度日
duty 发表评论于
这是放的什么信号?有戏?
远方飞翔 发表评论于
无论如何,现如今减持美债是必须的,适当也要抛。哪有看着风向不好硬挺的道理。
Biangbia 发表评论于
美国要出现盈余了,准备购回国债的征兆
路过地球 发表评论于
美债就是个信心,如果大家预期美国对全球贸易战会输,或者美国面临经济大萧条,或者发生大规模战争,就没人买了。

中国的麻烦是过去买的太多了,现在就是每个月出货100亿,也得连续卖10年才能清空!可每个月卖这么多会被注意到,别人会跟风。这就是炒股炒成了股东。
sanpablo 发表评论于
你知道他在撒谎,他也知道自己在撒谎,他也知道你知道他在撒谎,但是他还是要撒谎。
若平 发表评论于
我就欺负你不敢全数都卖光。
tellmey 发表评论于
你大不了不买就是,不要大放厥词
tellmey 发表评论于
美国国债你不买?别人买