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投资科普#2：为什么股市为王？

(2023-08-18 17:59:35) 下一个

过去50年，美国每年的通货膨胀率大约为3%, 而股市的年化收益率却高达11%。随着货币贬值，商品、服务品的价格和提供这些商品和服务品的公司的价值，自然会水涨船高。但是，股票市场仍然有8%的额外收益，这是怎么来的？

这就是资本的额外收益！

资本、劳动力和技术是驱动现代社会经济增长的最核心要素。1970年代末期，为了扭转经济，中国打开国门引进来的，第一就是资金，其次是技术。

从本质上讲，股票就是公司为了募集资本而发行给投资者的权益证书，类似房产证和地契。而投资者的这些投资风险极高，因为公司随时可能破产而让投资者血本无归。为了弥补这个风险，资本市场必须提供给投资者额外的补偿，这就是资本的额外收益，是天经地义的。

当然，我们可以通过购买指数基金而不是单一公司的股票而规避公司破产的风险，在几乎不需要付出额外成本的情况下照样获得股市固有的高回报。因此我们说，指数基金是人类过去50年发明出的最伟大的投资产品之一。

如果你在50年前投资了1万元在标普指数基金里，你今天的资产就是184万，整整增加了183倍！

另外，股票和股票基金的流动性也是天下无双：大部分交易可以在几小时或者几天内完成。

如果你不幸投资了其它投资品，它们的年化收益率和你拥有的资产如下：

房地产：包括租金在内的总体收益率为10%, 资产117万，相当于股票的63%。不过实物房地产的流动性较差，交易周期可以高达数月。
黄金：收益率6%, 资产18.4万, 相当于股票的10%。
债券类，包括银行理财产品：收益率5%, 资产11.5万，相当于股票的6.3%。
保险，包括臭名昭著的终身寿险：收益率3%, 资产4.4万，相当于股票的2.4%。
收藏品，包括艺术品、古董、邮票：收益率2%，资产2.7万，相当于股票的1.5%。
银行定期存款：收益率3%，资产4.4万，相当于股票的2.4%。

附：过去200年，扣除通货膨胀因素后，各种资产的平均年化收益率。股票一骑绝尘，高达6.7%，国债为3%左右，黄金只有0.5%。