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周四盘前:小题大做还是行情结束

(2019-08-29 05:57:39) 下一个

期指高开1%,主要受中国对贸易战表态的驱动。中国商务部发言人高峰表示,可以跟美方冷静地解决贸易纠纷。市场据此认为中国不会再次出台报复举措。高峰并没有确认川普周一声称中方来电话、急于达成协议。于是球又踢到了美方脚下。

美股期指高开1%,显示市场抱有希望。我们先看看中方的做法。他们这里可以选择继续施压升级,也可以向今天这样给美方一个机会。过去几周美方连出昏招:先是延缓加税三个月,并且把原因、自己的弱点告诉对方;然后在中方上周五加税的时候反应过激,追加关税报复、并且要美企与中国脱钩(错误:说出来的话需要能落实、否则自己伤自己的名誉);周一总统又妄称中方来电话(错误:编瞎话需要看场合、家里忽悠就罢了)。中国今天这个表态看来不想马上把事情做绝。从此往后中方不会配合美方表演:如果美方想缓和,比如峰会见面、通个热线等,给总统提供话题。要是继续配合,中方就不会否认周一的电话门(给他个面子)。这个态度转变是因为中方认识到你越配合他、越给面子,他越不饶人、加上去的关税下不来。以后如果再想跟中方元首通话、制造友好气氛,先把关税降5个点;想在峰会领导握手、营造“建设性”,先降10个点、让孟女士回国。中方免费给总统站台的日子一去不复返了。

我说过川普这个人输不得。未来几天他将面临两难。如果上周五气头上加的关税九月一日落实,跟中方的紧张关系不会缓解。如果他退一步,延缓加税,这将是美方第一次实质性让步,川普的霸势被遏制(G7编话被抓住、谈判终于退让,以后就别吹了)。

市场对此态度如何?股市乐观,债市相对谨慎。十年国债现在1.48%,与两年还有四个百分点的倒挂。股市期指走到此,基本修复了上周五的大跌。空方近期不利的是285X到282X一带下测三次没有破掉,在VIX、CNN、国债上付出了相当的TA代价。股市多头也不要乐观,因为现在是第三次反弹,前两次SP都没有严格地到50日均线。如果第三次再不成(294X),后面的下跌将面临一跌不回头。

展望:这里重点看美方的回复和债市的指向。如果美方延缓九月一日加税,股市从这里还会涨1%,上冲50日均线将有戏。国债本周上破1.44%关口不利后,似乎在1.5%筑巢。它的避险情绪不仅仅因为中美贸易战,还有英国脱欧,香港局势,以及可能出来的利空数据。如果今明两天国债守住1.5%拒不下跌,说明市场心态还是利空。

操作:不动。我周一补仓早了,否则这里补那个仓。VIX18高于半高位(16/17)一带,属于激进的操作。如果后面美方的回复利多,届时我会考虑继续经营十一月的空仓。现在稳守1.4X现金,九月到期空仓(占七月初始全空仓的四成),十一月空仓(调仓两次、仓位很大、后续将继续积累)。

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猫某某_12meow 回复 悄悄话 天天等着你的文章看,感觉惊心动魄,完全是打仗。每天研究完了,再平心静气地写文章总结经验,悟性之外,这样的定力和功底得花多少年的功夫才能积累得之?感谢分享
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