投资ARM 股票：ARM 能够抵挡 RISC-V 攻势吗？

YouTuber "老石说芯” 有一期视频，专门讲ARM 的过去和未来。

ARM （股票代码“ARM”）现在比以前更坑客户：

1.  他们要抢客户的饭碗了 --- 要进入CPU芯片设计领域！（原来只提供CPU IP）

2.  大大提高授权费用 --- 把授权模式（licensing fee) 的基础由芯片售价(小）改成终端售价 （大）。这将使得授权费用变成大约原来的10倍左右。

3.  捆绑销售 --- 买我的CPU，必须同时买我的其他产品比如GPU，SOC IP，etc.

 

现在ARM的很多客户及其反感ARM。尤其是QUALCOMM 和 GOOGLE。他们联合推动RISC-V 以期取代ARM。

过去，在工作站/服务器市场，X86+Linux 打败了 SPARC+UNIX(Solaris)。那是因为价格几乎是十分之一。而且软件不是太多，所以容易替换。

但是，X86 （PC 和 服务器）和 ARM （手机） 之间，就谁都没有能够侵入对方的市场。

所以我不觉得 RISC-V (新出现的，开源 CPU 构架。只是个ISA （指令集），还不是ARM 芯核（CORE）。从指令集ISA 到 芯核CORE，还得好一大步。

为什么X86能够吧SPARC 一脚揣下去？因为是在是便宜太多了！为什么能便宜那么多？因为INTEL公司的X86生产规模太大了（相比SPARC生产规模）。

RISC-V 能便宜到ARM的1/10吗？我看不能。因为他们的规模，最大也就是达到ARM的市场规模。

还有，architecture switching cost is typically very high.  所以，不到万不得已，公司是不会改换成RISC-V 构架的。

所以，我认为，ARM 仍然值得投资。至少未来五年，还是ARM的天下。

有一个文章（from Motley Fool)持相反的看法：

By Timothy Green – Sep 21, 2023 at 8:20AM

KEY POINTS

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  * Arm CPUs are prolific in the smartphone and consumer electronics markets.
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  *  Both markets are in a downturn, and sluggish, long-term unit growth is likely the best-case scenario.
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  *  With more than 50% of Arm's royalty revenue coming from these categories, it will be tough to accelerate revenue growth in the years ahead.

https://www.fool.com/investing/2023/09/21/half-of-arm-holdings-revenue-may-not-grow-at-all/#:~:text=ARM%20estimates%20that%20the%20value,done%20so%20for%20many%20years.