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诺奖从来没有离我这么近

(2017-10-14 15:00:16) 下一个

牛经沧海

2017/10/14

先声明一下，下文与我得不到奖并不相干。

高一的时候，刚刚恢复高考，突然撞上一些闻所未闻的概念。班上的同学来自七所公社初中，有时候侃起来会有些互相别苗头的意味。一次谈到博士厉害还是诺奖厉害？反正都没有见过，也没有百度，两种观点互不相让，终究誰也没有服誰。可以说这是我离诺奖有史最近的一次，放下争论，毕竟博士了。

八四年学校打算搞点新的东东。巧遇友校华中工学院请来D. J. Wilde （斯坦福卸任的工学院院长，ASME会长）培训优化，新科博士周济老师做课堂翻译，颇有收获。中途来了H. A. Simon讲人工智能。D. J. Wilde久慕其名，拖着整个优化班去听了一周Simon的AI讲座。可惜沧海不敏，白瞎了诺奖得主的耳提面命。Simon作为诺奖经济学得主，发端行为经济学，又是AI的创始人之一，确是超人。

行为经济学对主流经济学颇多挑战，今年又撸诺奖。作为股市小散，汗牛充栋的经典经济学难以致用，而行为经济学却是裨益良多，TA颇为接近行为经济学，认为市场信息反映在图线之中，不表。且看行为经济学三大观点。

【经验】：人类95%的决策恁凭经验或一念之间（Heuristics: Humans make 95% of their decisions using mental shortcuts or rules of thumb.）什么FA, TA, PA, 股市里来不得瞻前顾后，牛熊之断，买进卖出，往往一念之间而已。

【成见】：道听途说加上阅历成见构成了思考的过滤器，人们赖以了解判断处理所遇大小事情（Framing: The collection of anecdotes and stereotypes that make up the mental emotional filters individuals rely on to understand and respond to events.）还是经验而已。

【市场低效】价格错位及决策行为不合常理 (Market inefficiencies: These include mis-pricings and non-rational decision making.) 正因为决策的过程往往取决于个人的经验成见而非理性，其结果必然时常不合常理。股市涨则无顶，跌则无底，永远不会静止。

Richard Thaler今年撸奖，主要有三个贡献：前景理论Prospect Theory，禀赋作用Endowment effect，心帐理论Mental accounting。

前景理论（包括整个学派）基本结论如下

1，大多数人在面临获利的时候是风险规避的。比如过早卖了BABA在132,TCEHY在33怕失去获利。

2，大多数人在面临损失的时候是风险喜好的。留下PXD祈望翻本。

3，大多数人对得失的判断往往根据参考点决定。前高前低。

简言之，人在面临获利时，不愿冒风险；而在面临损失时，人人都成了冒险家。而损失和获利是相对于参照点而言的，改变评价事物时的参照点，就会改变对风险的态度。

禀赋作用基本结论

当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。比如买了一支股票，突然该公司，该版块，该行业，乃至整个股市增加关注。会不会有了自己的女（男）人，对其他女（男）人兴趣剧增？

心帐理论基本结论

1，分散的收益优于集中的收益。U (A) +U (B) > U (A+B）。五个账户平均各赚两万要比一个账户赚十万更开心。宁愿开心每一天，不要一天乐极（生悲）。

2，集中的损失好过分散的损失。U (-A) +U (-B) < U (-A-B）。五个账户平均各亏两万要比一个账户亏十万感觉好一点。俗话说长痛不如短痛。

3，用赚钱账户弥补亏损账户。中庸好过两极。

4，不让小小盈利淹没于大笔亏损，留一线希望。

其实在行为经济学面前，我的人性弱点暴露无遗，常有切肤之痛，离我何其近也！

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