阿里巴巴示爱雅虎考验美国敏感度

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里巴巴集团（Alibaba Group Holding Ltd.）有意收购雅虎公司（Yahoo Inc.）一事将再一次考验：具有全球野心的中国企业能否在不引发美国对言论自由和其它问题担忧的前提下满足中国政府在社会控制方面的要求。

Bloomberg News

阿里巴巴集团首席执行长马云

阿里巴巴集团首席执行长马云上周五在美国的一个团体活动上说，阿里巴巴集团有意收购雅虎，已有私募股权投资公司和其它机构就这桩潜在交易同阿里巴巴进行接洽。目前还不清楚阿里巴巴是否已经提出正式收购要约，该公司一位发言人拒绝进一步置评。

阿里巴巴可能收购雅虎一事迅速引发了律师和分析师在用户隐私和其它关切问题上的质疑。阿里巴巴说，该公司是民营企业，不为政府所拥有，公司通过旗下电子商务平台阿里巴巴网络有限公司（Alibaba.com Ltd.）已经在美国广泛开展业务。此外，美国公司还利用阿里巴巴集团的平台淘宝网（Taobao.com）向中国消费者销售商品。雅虎公司的服务器在美国，中国政府无权直接监管这些服务器。

尽管如此，分析师和律师们还是说，由于互联网上个人资料的敏感性，任何潜在交易可能都会受到美国监管机构的密切审查。他们说，鉴于美国互联网行业的规模及竞争程度，阿里巴巴收购雅虎公司不太可能引发反垄断方面的问题。

美国普衡律师事务所（Paul Hastings LLP）香港分所主席杜沛礼（Neil Torpey）说，一个潜在的重大问题是，这项拟议中的交易在美国是否会被视作将对国家安全产生影响。普衡律师事务所的主要业务方向为公司法。

杜沛礼说，尽管难以明显看出雅虎的业务对美国的国家利益至关重要，但有些当事方可能不希望看到这样一个频繁使用的美国网站被一家非美国企业收购。其他人则可能完全出于政治目的提请美国海外投资委员会（Committee on Foreign Investment in the U.S.）审查这桩收购交易。如果政治因素成为决定是否批准这项交易时的一个考量因素，那么可能的结果非常难以预测。

美国海外投资委员会是一个跨部门的政府机构，专门审查可能对美国国家安全构成影响的国际并购交易。

中国企业的海外扩张努力常常受挫于外界对“中国模式”（China Model）的不信任。“中国模式”这一定义并不严格的说法指的是，中国将自由企业制度与政府和执政的中国共产党所发挥的重要作用结合在一起的现实。因政治敏感性遭遇收购失败的知名案例有：中海油（Cnooc Ltd.）2005年收购美国加州联合石油公司（Unocal Corp.）失败；今年2月，在遭到美国海外投资委员会的反对后，华为同意放弃斥资200万美元收购美国一家小型科技公司的资产。

睿析（上海）科技咨询有限公司(RedTech Advisors LLC)驻上海的董事总经理克伦德尼(Michael Clendenin)说，既然总部位于杭州的阿里巴巴不为政府所拥有，那么更有参考价值的案例可能是联想集团（Lenovo Group Ltd.）2005年成功收购国际商业机器公司（International Business Machines Corp.，简称：IBM）的个人电脑业务。在联想集团同意将所购部分业务搬出IBM的一个厂区之后，海外投资委员会批准了联想的收购计划。IBM的员工在那一厂区为政府进行敏感性工作。当时，联想集团30%的股份由一家中国国有研究所拥有，这家研究所现在的持股比例大约为12%。

阿里巴巴已经在美国的互联网业进行过小规模收购，去年它收购了两家电子商务公司。

阿里巴巴必须继续获得中国政府的好感才能保住政府批准的营商许可。

Owen Fletcher

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