通膨率和利率俱升,是美国总统拜登寻求连任的竞选包袱,共和党对手川普最近在造势场合呼吁扔掉“拜登经济学”(Bidenomics),并以“让美国再度伟大经济学”(MAGAnomics)取而代之。但分析师认为,拜登任内经济建树影响深远,不是要砍就砍得掉的。
美国11月总统大选无论最后是谁胜出,“拜登经济学”在美国经济激起的涟漪效应都将持续到多年以后,要连根拔除绝非易事。
拜登经济立法三大建树
拜登任内成就三项划时代经济立法:两党都支持的2021年“基础设施投资和就业法”(IIJA)、2022年的“通膨削减法”(IRA),以及2022年的“芯片与科学法”(Chips
and Science Act)。这三套法律透过补贴、税务减免以及对消费者和企业的财务奖励措施,合计在美国经济注入逾1兆美元。
民主党人士盛赞拜登推动的政策将让经济脱胎换骨,可比前任总统詹森(LBJ)和肯尼迪(FDR)的丰功伟业;共和党阵营则抨击拜登经济学是“大政府社会主义”,加剧财政赤字,债留子孙。
撇开政治语言不谈,拜登经济学引发的效应已随处可见。通膨仍是问题,一部分肇因于巨额刺激方案;工资成长也赶不上利率升速。但美国经济现况并不差,失业率接近历史低点,过去三年来通膨调整后的国内生产毛额(GDP)年成长率平均超过3%,令其他先进国家称羡。
当然,不能全部归功于拜登的政策。拜登任内适逢人工智能(AI)兴起,带动一波科技投资热潮,而积压已久的需求在疫后爆发也促进经济成长。美国经济也展现强大的韧性,克服利率走高推升消费者和企业借贷成本的挑战。
政府补贴与奖励掀投资潮
2021年基建法和2022年芯片法,都获得两党支持。尤其是芯片法,在美国掀起半导体产业投资建厂热潮,英特尔、美光等公司热烈响应。
IRA顾名思义是为了驯服通膨,其实是一套气候法案,目标在加速绿能转型。多个摇摆州,乃至于选民结构强烈倾向共和党的州,都深受其惠,让共和党即使上台执政也难以撤销。IRA促进汽车、能源等众多产业的成长,补助的大型投资计划将延续到下一任总统任期。无论拜登能否连任成功,企业都不可能放弃由IRA补助的计划。
倘若拜登败选,要撤销IRA需要共和党大获全胜--川普当选下任总统而且共和党拿下国会两院--但分析师认为这种几率很小。就算真的发生,难保不会有共和党议员跑票,尤其选区所在州若获巨额IRA补助款,想必会承受地方人士施压。较可行的做法,是共和党锁定最厌恶的IRA某些条款予以废除,明显目标包括针对电动车、屋顶太阳能板、电动车充电提供的奖励措施。
川普曾形容气候变迁是“骗局”,并痛骂IRA是“美国史上最大增税案”,但就连他也可能发现,IRA太受美国民众欢迎,就像他担任总统时必欲去之而后快的“欧记健保”(Obamacare)一样难以废除。IRA最大受益者包括一些“深红”的共和党选区,为乔治亚州、南卡罗莱纳州和田纳西州等地带来大量的投资与工作机会。
如果川普11月选赢了,就算他如愿推行MAGAnomics,也得与“拜登经济学”并存。
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