AI下个缺货王？曝这材料恐比内存更缺 英伟达先卡位

随着 AI 资料中心对高速传输需求大增，化合物半导体“磷化铟（InP）”正成为供应链中不可或缺的材料。Lumentum 执行长 Michael Hurlston 直言其吃紧程度将比记忆体严重。由于英伟达、博通与思科等矽光子平台均需采用磷化铟雷射作为光源，即使未来导入共同封装光学（CPO）架构，也无法取代其角色，市场因此掀起新一波抢料潮。

“磷化铟（InP）”正成为AI资料中心供应链中不可或缺的材料。Lumentum 执行长 Michael Hurlston 直吃紧程度将比记忆体严重（图／Lumentum 官网）

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庞大需求让供应缺口持续扩大。云端服务厂商需求已达数亿颗，即使 Lumentum 拥有五座晶圆厂，出货缺口仍逾 30％。为解除传输瓶颈，英伟达于今年三月分别向 Lumentum 与 Coherent 挹注各 20 亿美元，以优先锁定产能，但即使两大供应商全力扩产，合计产能仍难以满足市场庞大需求。

Lumentum 指出，目前泵浦雷射供应依旧受限，部分关键零组件短期内几乎售罄。受惠需求强劲与产品涨价，公司 2026 财年第三季营收达 8.084 亿美元、年增 90.1％，并预估第四季营收将进一步增至 9.6 亿至 10.1 亿美元，营业利益率可望提升至 35％至 36％。

面对供不应求，供应商正透过晶圆尺寸升级加速扩产。Coherent 表示，其 6 吋磷化铟产线良率优于传统 3 吋制程，不仅大幅降低成本，也提前实现产能翻倍，并预计在 2027 年底前再度倍增。Lumentum 则透过新厂改建导入 4 吋与 6 吋制程，预计 2028 年投入量产。相较于新建晶圆厂，透过制程升级与既有产线扩充，可望更快缓解市场供应吃紧的情况。