港交所收购伦交所:“世纪联姻”背后的算计

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香港交易所(HKEX)周三(11日)宣布向伦敦证券交易所集团董事会提出合并计划,交易价值316亿英镑,冀打造出对香港、中国内地以及英国三方均有利的全球市场互联互通平台。

港交所总裁李小加称这次交易为“伦港世纪联姻”,一旦成功结合,将形成一个覆盖亚欧美三大时区的交易所集团,市值有望超过700亿美元,可同时为美元、欧元、人民币等主要货币提供国际化金融交易服务。

这一合并提议并未引起伦交所的热烈响应。后者发布声明称,将在适当时候进一步回应。

有分析人士认为,此时合并面临诸多不确定性,包括香港的社会运动、英国脱欧等,伦敦方面可能担心伦交所未来可能会因此受到北京方面的潜在影响。

“世纪联姻”

根据建议交易条款,港交所拟以2,045便士现金及2.495股新股置换1股伦敦证交所的股份,即每股作价约8,361便士,较伦敦证交所于2019年9月10日之收市价每股6,804便士溢价22.9%。

伦交所股价应声上涨15%,随即有所回落。

之所以称这次交易为“世纪联姻”,李小加强调伦敦和香港两个交易所的互补性:

  • 伦交所处于欧美时段,港交所处于亚洲时段;
  • 伦敦是离岸美元金融中心,香港是离岸人民币业务枢纽;
  • 伦交所是全球固定收益及货币市场的领军者;港交所是全球股票、股票衍生品、及IPO市场的领导者;
  • 伦交所目标欧美成熟市场,港交所覆盖亚洲新兴市场等。

两者优势叠加,李小加认为,对香港、中国内地、和英国三方均有益处:

  • 香港可以不单单是中国市场的门户,而成为国际金融市场平台;
  • 对于中国内地,为人民币计价的金融资产融入国际金融市场提供了便捷高效的金融平台;
  • 对英国而言,在人民币国际化过程中受益,巩固伦敦作为全球金融中心的地位。

“并非最佳时机”

港交所提出邀约时,香港和英国都面临政治纷争。

香港长达数月的示威抗议活动使其亚洲金融中心的地位和前景蒙上阴影。英国脱欧局势未明,带来巨大不确定性,分析人士认为脱欧将打击伦敦作为全球金融中心的地位。

李小加也承认,“在国际形势充满不确定性的情况下,目前也许不是进行巨额跨境交易的最佳时机。”不过,他也表示,对于战略交易而言,可能永远也没有一个完美的时机。没有人能保证成功,但不尝试,就绝对不可能成功。

港交所计划在完成该建议交易时将其股份在伦敦证交所第二上市,以显示对英国的信心。 李小加称,伦敦是一个最具竞争力的城市,目前的困难和挑战不应对其发展前景构成障碍。

路透社称,此次交易目的是建议一个全球交易平台以更好地与美国的交易所竞争。此前,伦交所早已有意开拓亚洲市场,与港交所的竞争对手上海证券交易所建立互通机制——“沪伦通”。

不过,伦交所发布公告回应该邀约称,确认收到港交所提出的“不请自来的、初步的、高附加条件的收购伦交所全部股权的提议”,伦交所董事会将考虑这一提议,并在适当的时候做出进一步回应。

政治担忧

Markets.com的分析师尼尔·威尔森(Neil Wilson)称,对于这笔交易,政治上的担忧排在最前面。

“英国政府可能不希望看到英国金融服务的标志性机构被外国人持有,而且它还是战略性资产。事实上它可能通过香港这一后门交到中国的手上。”

周三当天,港交所举行电话会议,也有记者质疑此举可能使英国的政治人士担忧,交易一旦达成,中国是否可以通过香港对伦交所施加影响。

参与会议的多位港交所高管回应,港交所不是中国公司,也不是香港公司,而是一家上市的全球公司。同时,港交所7年前收购了伦敦金属交易所,当时也有很多这方面的担忧,但是7年来,港交所一直尊重并延用伦敦当地的监管并因此而投资了很多,相信和伦敦证券交易所的合并将会有同样的效果。

就合并后集团的未来管治架构,港交所称已经开始与若干英国和香港的监管机构展开对话,并期望与伦敦证交所集团和所有相关监管当局就此交易进行详细讨论。

港交所还表示,交易达成后伦交所的管理团队将继续营运交易所的业务及参与港交所集团的管理。


keepitup22 发表评论于
不会成交的。港交所被李小加和其背后的中共严重操控,前几天其期货市场诡异地叫停,李小加煞有介事地说是软件出了问题,实际是他们在后台操控,阻止看空者进场大规模做空,造成股市大跌甚至崩盘。这次事件已经引起美国的关注,目前正在调查,港交所的崩溃就在眼前!还收购伦交所。它这是虚张声势而已,知道没有可能,做个样子,放个烟雾弹,另外也安抚一下市场、粉饰一下太平、掩盖香港的危机真相。
thanksgiving 发表评论于
说明两家都在走下坡路
圣僧唐三藏 发表评论于
不知道为什么今次港交所提出收购伦交所让我想起来标哥要收购纽约时报的事,为了提高逼格。当然港交所是有实力的,和标哥不是一个概念,并且历史上成功收购了伦金所,但此一时彼一时,现在这个形势和当年不好比了,并且港交所的溢价offer只有23%,当年想收购伦交所提出的是47%都没有成功。现在这个局势他想这样收购估计他自己都没有报什么期望,但是起码摆个架势提高逼格,意思是我港交所是有强劲实力的,请党妈放心我还是你可靠的白手套,党妈不必挖掘上海深圳了。同时也请国际资本放心,大家不要走,我还是中国的实力白手套
圣僧唐三藏 发表评论于
香港金融界真的很捉急。如果要问现在谁是最大的人民币离岸中心,可能很多人回答当然是香港啦。错了,其实现在最大的人民币离岸中心已经是伦敦了,去年10月人民币日均交易额达到730亿美元,已经超越香港了,大家争做中国的白手套。世界上很多城市都在抢啊,伦敦不声不响闷声大发财已经跑到第一,香港能不急吗?和别人相比,香港有三大优势:第一优势:中国,第二优势:中国,第三优势:中国。问题是如果别人不尿你香港,直接和中国好上了,咋办?港交所现在提出收购伦交所,就是想截胡,还想让中国走他的独木桥,问题是中国的牌真的很多啊,伦敦牌,新加坡牌,法兰克福牌,上海深圳牌。不能老是照顾你啊

圣僧唐三藏 发表评论于
-09-11 14:45:23 by 圣僧唐三藏

港交所应对危机担心香港的金融中心地位不保的自救措施,并且还想借此进一步做大。本来中国每当出台什么金融方面的改革措施,他都要一个字一个字的仔细研究,比中国自己的城市上海深圳还要紧张,现在又出了这么大的事情,眼看中国开始布局深圳,他不捉急是不可能的。这个就是自保和邀功并且还想得更大的利益,和上海深圳竞争未来。港交所总裁李小加是中国背景,港交所主席史美仑籍贯上海,曾经受朱镕基钦点担任中国证监会副主席。这项动议肯定是被中国方面首肯的,反正你去试试也可以。但成功的可能性非常小,尤其是现在的香港局势很乱,英国脱欧不明朗,再加上中美贸易战。伦敦方面对此反应很冷淡,只说将会考虑和做出回应,港交所表示本次合并前提是伦敦证交所暂停对Refinitiv的收购。而伦交所公告表示“仍然致力于并将继续在其于2019年8月1日宣布的收购Refinitiv Holdings Ltd的建议中取得良好进展,预计将于20...  查看完整评论
河西海龟 发表评论于
成不了的。
worley 发表评论于
中共独裁集团频繁干预香港,谁还敢去香港投资。

再说,中共独裁集团是虚假经济,人民币疯狂发行,却不能自由兑换,只允许在中国境内流通。人民币发行总量已经是200万亿,大约价值30万亿美金,而美元发行总量只有15万亿美金。
就如同:津巴布韦规定自己和货币和美金一比一兑换,并且不允许老百姓换美金。
我想对你说 发表评论于
97年回归时,香港的人均GDP和英国差不多,都是27000美元左右,二十年以后,香港的人均GDP增加到了46000美元,而英国才39000美元。如果按照世界银行的平价人均GDP算,差距更加明显。香港是64000美元,而英国才46000美元
轻松轻松 发表评论于
中国的经济发展到当今规模,任何大的并购案都会引来西方的羡慕嫉妒恨被加以阻击,此案也不会例外,说说而已别当真
飞熊 发表评论于
为人做嫁而已,伦交股票涨上去了。伦敦交易中心又不是濒临破产,无端被一个原殖民地
的混混收购,英国人情何以堪?


kingofLiu 发表评论于
港交所收购伦敦交易所不是港股和英股合并!exchange是交易平台但不能影响股票的交易,交易所也是上市公司而言,和政府并不是从属关系,但政府又监管责任,所以基本上可以看作一个在香港和中国关系很深的公司要收购一个对英国金融影响很深的老牌英国公司。如果华为的海外收购有国安危险的话,那这个收购估计过不了欧美政客那一关。