上中学时读过这样一个故事。有人患失眠症，睡不着就出去散步。他一般往铁路的方向走，到那里后等看见过一列火车，然后掉头回家。久而久之，他观察到一个规律：他见到的火车绝大多数都是从东边开来，很少见到相反方向。出于好奇，他找火车站的人问。得到的回答是两个方向火车的车次是相同的。少爷长大，故事变成股市，东边西边开来的火车成为上涨下跌的隐喻。

昨天股市大跌，有下破SP、QQQ200天均线的架势。前者均线2768，后者171.9。昨天SP最低2755，收盘正好2768。QQQ最低172.45，没有破200天均线。与一周前相比，当时SP下到272X，QQQ曾经见168。如果今天能够维持盘前的涨幅，股市在这里的表现强于一周前。

VIX、CNN的指数昨天反应也钝化，没有涨、跌太多。一周前大跌是初恋时刻，心潮澎湃。经历过那个，少女变熟女，情场老手啦。VIX的轮廓已经显现：往下17/18一带构成再次起跳的位置，也是本轮基线、最高点的几何平均数。CNN指数本轮最低3，它下破前股市最后衰而未跌的点位是23。昨天CNN指数收盘12，往熊看，从12到3之间还有可观的跌幅。往反弹看，它走到20是应该的。那以后是否破23、上看45，再另说。

昨天量薄，不再赘述。这显示了本波下跌略有饱和，一周前急着出逃的一条腿门外、一条腿门里，正在回头看、犹豫留下。不过在SP2900、QQQ180附近的套牢盘解套的希望不大。上周三以来的下跌对股市形态破坏严重。以领头的科技股为例，INTC、FB等进入熊市，AMZN、GOOG等在熊市边缘，苹果表现良好。FANG之流引领指数上涨，其中除苹果以外股价都比较务虚。它们动辄调整20%，股市才跌了6%，可见以后真正下跌起来有的FANG会被腰斩。

有一点要搞清楚：现在是牛市，可能是晚期。这个大环境下上涨的时段多于下跌的时段。做空的是下雷阵雨时撒欢，要准备随时离场。CNN指数12 是一个很低的位置，它的低位、VIX的高位都需要坏消息喂养，本周以来坏消息饲料不足。股市人气走到利空极值、或者200天均线敏感的位置，消息面上有时出“巧合”。中期选举当前，抛出的新闻炸弹可能利空、也可能利多。总统变脸如翻书，一夜之间能跟金正恩成朋友，那就不会选举关键时刻忽然跟中国讲和？（可能性不大，看中方是否吃亏长记性）

失眠者后来查清楚，夜里大约每小时两个方向各有一列火车。从东边开来的火车之后7分钟，西边开来的火车经过。在牛市里，空头眼疾手快，有7分钟的时间窗口看见西边来的火车。