投资本该就是简单，甚至枯燥乏味的。
下决心投资股市后，接下来的问题就是如何投资。金融产品千千万，看得人眼花缭乱。我的投资理念遵循简单原则，Less is more，非必要，不折腾。
100% VOO，每月底买一次。
下面是和我的一位朋友的投资组合对比：
| | 我 | 朋友 |
| 投资组合 | 100% VOO | 30% Vanguard Total Stock Market Fund 10% Vanguard Total International Stock Market Fund 5% Vanguard Small Value Index Fund 5% Vanguard REIT Index Fund 20% Vanguard Intermediate Term Bond Index Fund 20% Vanguard Inflation Protected Securities Fund 5% Vanguard Short Term Corporate Index Fund 5% Vanguard Prime Money Market Fund |
| 过去十年平均年化收益率 | 13% | 7% |
两者相比，显而易见，less is more。 投资组合越复杂，反而回报越低。
我为什么全仓股票，不买债券?
投资专家经常建议不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。买一定比例的债券，以降低投资风险，这样当股市下跌的时候，不会损失太大。买多少？通常依照你的年龄。比如你40岁，则买40%债券。如果60岁，60%。 以此类推。
我们看看过去十年美债平均回报率，可怜的0.9%。甚至低于平均通胀率3.0%。我的做法恰恰相反，把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。投资早期，需要的是快速积累资产，挖到第一桶金，全仓股市可以助你早日实现这个目标。不要过分担心股市下调风险。如果你30岁开始投资，打算60岁退休，你有三十年的时间。就算40岁开始，也有二十年。股市肯定会有下跌和熊市，但是二三十年的时间，足够大盘卷土重来，再创新高。请注意，我这里强调的是大盘（S&P 500)，个股未必会涨回来，甚至会跌到退市。
当然这并不是永远不要买债券，而是选择恰当的时机。等到快退休的时候，提前五年，大约55岁的时候，开始卖出一部分股票，买进债券。因为现在进入财富保值阶段，而这正是债券的长处，不容易受股市波动的影响。
我为什么不买QQQ， SMH？
| 指数基金 | 过去十年平均年化收益率 |
| VOO（S&P 500大盘） | 13% |
| QQQ (纳斯达克 100) | 22% |
| SMH (半导体) | 34% |
单从以上数据上来看，持有QQQ和SMH难道不是收益更高吗？
如果时光可以倒流，我仍然会坚持只持有VOO。
我们来看一看另一组数据。
2000年互联网泡沫
| 指数基金 | 下跌最大幅度 | 回调恢复时间 |
| VOO | -49% | ~7 年 |
| QQQ | -83% | ~15 年 |
| SMH | -84% | ~17 年 |
可能你觉得2000年太遥远太极端，不妨看看最近的一次股市下调。
2022年俄乌冲突和高通胀
| 指数基金 | 下跌最大幅度 | 回调恢复时间 |
| VOO | -24% | ~19个月 |
| QQQ | -35% | ~24个月 |
| SMH | -45% | ~25个月 |
不难看出，下调幅度和回调时间跨度都比2000年小得多。但结论是一致的，VOO降幅最小，恢复最快。这就是投资大盘指数最大的优势。它经得起市场的波动，你能够长期拿得住，因为历史一再告诉我们标普大盘总会涨回来的。
对于投资新手来说，最重要的并不是追求完美的投资组合，而是stay the course (坚持到底)。如果你不能坚持下来，半途而废，再好的投资组合，也达不到预期效果。平时风平浪静的时候，人们常常高估自己在市场暴跌时候的风险承受力。实际上，一旦回调时间超过一年，绝大多数人都会选择抛售股票，割肉离场。
也许会有人说，全仓VOO或者全仓QQQ都太极端。为什么不持有80%VOO加上20%QQQ？这样岂不是鱼翅熊掌兼得？实际上，80%VOO/20%QQQ 仅比100%VOO多1%的年均收益率。如果算上通胀率和交税，最后实际获利微乎其微。要想显著性的获得更大的回报率，QQQ至少要半仓50%才可以。而就像前文提到的那样，这样做会显著提高投资风险，往往得不偿失。
全文总结：
定投大盘指数简单有效，less is more。
Personal finance is personal. 投资组合取决于个人对风险的忍受能力。对于投资新手，推荐重仓标普指数S&P500。
Stay the course (坚持到底)。坚持就是胜利。
声明：本文仅供学习参考，绝不构成任何投资建议。
（完）