中国领导人一个头两个大:川普、经济、股市…

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中国股市动荡不安,第3季经济成长减缓速度超出预估,加上川普不断拉高贸易战,令中国领导阶的压力持续加重。(中新社资料照片)

中国股市动荡不安,第3季经济成长减缓速度超出预估,加上川普不断拉高贸易战,令中国领导阶的压力持续加重。

面对股市恐慌,中国证监机关、人民银行及金融主管单位纷纷发表声明,呼吁投资人淡定。经济领导班子为巩固与美国谈判的立场,必须使股市止跌,并支撑经济成长,同时还不放弃减债的目标。

荷兰合作银行亚洲金融市场研究主管艾佛瑞指出,“中国正面临多个战线的压力。从逻辑上看,这些因素都应促使中国(与美国)寻求贸易协议,但我不认为双方会有协议”。

上周五(19日)陆股沪市指数开低走高,收盘回升2.6%,一些投资人猜测是“国家队”进场称盘,以支持决策官员的信心喊话。

中国股市仍是今年来全球表现最逊者,原因是投资人担心经济成长减缓及贸易战升高,以及融资户被迫断头。中国股市的融资总额约6千亿美元,因此股价一旦崩跌投资人非杀出不可。

股市最新的利空还包括工业产出疲软,以及政府表示“国际情势严峻”是第3季经济成长减缓的主因。9月工业生产年成长率为5.8%,低于市场预估的6.1%。

但乐观因素仍然不少。9月零售销售增加9.2%,高于预估的9%。而且政府已有一连串激励措施出台,包括央行调降存款准备率等,预料不久便能提振经济成长。地方政府也发行1.35兆美元的特别债券,显示先前的减债力度正在放松之中。

在此同时,外部的挑战正持续升高。国际货币基金已经下修中国的经济成长率预估,是两年来首次,显示美国提高关税的风险已经开始实现。

美国持续升息,美元继续走强,新兴货币重贬,都在干扰新兴市场,加上川普准备从明年元月起将惩罚性关税税率从10%提高到25%,都使外部的不确定性更浓。

Trivium China经济顾问公司创办人卜安德表示,“目前存在一套回馈环(即恶性循环)。新兴市场承受普遍挑战,使中国市场加速下跌,又使整体新兴市场承受更大的挑战。2019年中国经济成长将持续减缓,我们预估可能破6,因此目前还找不到打破回馈环的明确路线”。

川普上周又对中国施加新压力,计画退出192国签订的条约,使中国对美国消费者寄送小包裹时无法享受折扣费率。据全美制造业者协会指出,这项折扣2017年使美国邮政局增加1.7亿美元的成本。

美、中官员在世界贸易组织(WTO)也针对如何改革全球贸易制度而发生冲突。美国副贸易代表谢伊表示,WTO必须对抗中国的不当贸易行为,并重新考虑中国是否应得到开发中国家所享有的优遇。中国常驻WTO大使谢向晨强调,“没有任何国家能够被单独排除”,且中国不会支持任何可能削弱WTO基本原则的作法。

IHS Markit研究机构亚太区首席经济学者毕斯华指出,“面对贸易战的冲击,尽管中国经济仍然强韧,但未来的风险在于川普是否还会对中国执行新一轮的关税,因为中国的出口业仍高度依赖美国市场”。