赢利型股民、基民必备全书

10.9 买指数基金，细算效率与成本

　　在2006年6月6日～6月9日的突发性反弹行情中，指数基金平均涨幅7.76%，股票基金的平均涨幅只有3.98%。长期来看，买指数基金，不但最省力，而且能让投资者“赚了指数就赚钱。”

　　如何选择合适的指数基金呢？专家认为，一看市场代表性；二看成本费用；三看交易方式。成本低、市场代表性高的上证50ETF、沪深300指数基金竞争力较强。

　　10.9.1 市场代表性各不相同

　　指数基金的魅力，来自于它所跟踪的指数。目前指数基金分别有上证50、新华富时中国A200复合指数、上证180、中信标普300、融通100、道・琼斯88、沪深300等。由于基准指数不同，指数基金也表现出不一样的风险与收益特征。

　　2007年最新推出的嘉实沪深300指数基金选择了沪深交易所首次联合编制和发布的大盘蓝筹指数――沪深300指数，覆盖了沪深两市60%的市值。据统计，沪深300指数的样本公司净利润占两市100多家上市公司全部净利润的90.24%。样本公司平均净资产收益率为12.65%，超过市场平均值近40%。2004年，样本公司累计实施现金分红567.59亿元，占市场分红比例88.42%。

　　与上证50指数只代表上海市场相比，沪深300指数集中了沪深两市最具价值的300只大盘蓝筹股，覆盖面更宽。

　　10.9.2 成本费用高低有别

　　目前，8只普通指数基金的管理费率都介于0.98%～1.3%之间，托管费率平均为0.21%。而上证50ETF和沪深300指数基金的管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，年均持有成本合计为0.6%，是目前费用最低的基金之一。费率优惠虽然看似微小，但长远来看仍会对收益产生巨大的影响。

　　ETFs（Exchange Trade Funds开放式基金指数）型、LOF（Listed Open Ended Fund上市开放式基金）型交易更便利。从交易方式上看，10只指数基金的交易方式有柜台交易、网上交易、交易所交易三种。LOF或ETF指数基金可提供交易所交易，买卖更加便捷。

　　普通指数型基金主要提供柜台、网上交易等交易方式，深圳巨潮100、沪深300指数基金作为上市型开放式基金，不仅提供柜台交易方式，还可在深交所上市交易，可像买卖股票一样买卖LOF型指数基金。

　　上证50ETF在上交所上市交易。与LOF相比，ETFs的成交量要大得多，流动性更好。

　　对于中国证券市场，在经历了四年的长期调整后，市场风险已经得到了充分的释放，与实体经济之间的联系必将越来越密切。沪深300指数集中了中国证券市场最具价值的300只股票，是中国最有代表性的大盘蓝筹指数，必将与中国经济保持同步上涨趋势。