第一节 图形1双重顶

  1.特征

  一只股票上升到某一价格水平时,出现大成交量,股价随之下跌,成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点,成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量,股价第二次下跌,股价的移动轨迹就像M字。这就是双重顶,又称M头走势。

  双重顶形态必须突破颈线(双头的颈线是第一次从高峰回落的最低点)型态才算完成。

  2.技术含义

  双重顶型态是一个转向型态。当出现双头时,即表示股价的升势已经终结。

  通常双重顶型态出现在长期性趋势的顶部,所以当双头形成时,我们可以肯定双头的最高点就是该股的顶点,当双头颈线跌破,就是一个可靠的出货信号。但双重顶不一定是反转信号,有时也会是整理形态,这要视两个波谷的时间差决定,通常两个高点形成的时间相隔超过一个月为常见。

  双重顶也经常出现在下降通道当中。由于市场上往往有超跌抢反弹的资金在前期的低点附近做多,又在前期的高点附近做空,从而导致了双顶的形成。此时技术形态表现出来的特征往往是第二个头部低于第一个头部,这是通常出现的情况。这种下降通道中形成的双顶意味着短期的抵抗结束,市场再度向下走低,一般而言也意味着其形成的箱体中箱底的位置具有较强支撑,是未来值得关注的位置。

  双头的两个最高点并不一定在同一水平,二者相差少于3%是可接受的。通常来说,第二个头可能较第一个头高出一些,原因是看好的力量企图推动股价继续再升,可是却没法使股价上升超逾百分之三的差距。

  双头最少跌幅的量度方法,是由颈线开始计起,至少会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。若价格在阻力线处受阻形成双顶,但未跌穿颈线,则有可能升穿前面双顶,继续维持升势。

  判断双重顶最重要的条件是趋势。当市场或者个股处于上升的大趋势中,一些所谓的双重顶往往会演绎成双重底的形态。当然,有的个股在顶部之后出现较大幅度的下调,之后再度上涨到前期高位后再度下跌,形成了真正意义上的头部。需要了解的是,形成双重顶的内在因素是由于介入的主力资金被套后,无法顺利出局,因此被迫再度拉高,以便择机出局。这其实是一种无奈的举动。

  通过分析我们可以发现,所谓的双顶很难判断是否是个股的头部,因为在第一个头部向下的时候,是无法判断是否会存在第二个头部的,它是在下跌了相当空间后才能确定的。所以,从长线投资者眼光来看,只有追逐相对高点卖出才有积极意义。比如2007年10月之后上证指数形成了两个头部的形态,但初期无法确认,只有等待大盘跌到5000点以下才能确认,此后的反弹就是逢高出局的机会了。但长线投资者由于是以战略眼光来参与,此时出局获利还是比较丰厚的。

  对于市场上的部分投机参与者来说,可以利用技术上双头的形态来观察股价的重要支撑或者阻力位置,以便在今后的波段操作中能够较好地把握空间。从市场的规律来看,在下降通道中形成双头后的下跌空间,将是在击破低点之后箱体的高度,由此可以预测可能的技术支撑价位,提前进行抄底操作。但此类操作必须制定合理的盈利目标,以短期参与为主。

  3.识别

  “黑化股份”的双重顶型态出现在长期性趋势的顶部,双头的最高点就是该股的顶点,当双头颈线跌破,预示着股价的反转,接下来是一波股价的下跌,这是一个可靠的出货信号。

  “现代制药”的图形则展现了一个失败的双重顶形态。若价格在阻力线处受阻形成双顶,但未跌穿颈线,则有可能升穿前面双顶,继续维持升势。“现代制药”就是未跌穿颈线,反而维持升势,它未构成双重顶形态,而仅仅是个调整形态。

  
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