两年前，贸易战一开始，老头就说，短期（6个月）美国赢，中期（6个月到3年），平局，长期（3年之上），中国赢，而且这个观点一直不变。今天，贸易战已经是第三年了，如果在一年之内没有结果，后面只能是美国输了。具体原因老头已经分析N多次了，这里不重复。一年之后再回访这个问题。

说美国股市，中长期看涨的理由和基础没变，主要原因是利率太低，股市和房市是唯二的选择。因为国债的原因，美国的利率根本不敢太高，但是又不能是负的，否则更加不容易卖出去。

中国股市，中长期没有太多的上升空间。举例子吧。从PE看，GS 8，中信证券16；INTC 15，紫光国微 59；PFE 19，恒瑞 90；CSCO 21， 中兴 亏损；aapl 25，科大讯飞 139。

中长期看牛不等于短期没有小的回调。老头子这几周就在等这个回调。

雪班，不要放胖子照片啊，求你了。