根据PE 10 计算：现在是25，而历史均价大概是17。

S and P 在1500 到1800可能是合理价格。

SPY在下行通道还有长长的一条路。

但是：如果Fed明年不加息，不缩表，情况可能很不一样！

2009在等待PE正常化中，失去了十年难遇的进场机会。Fed会改变所有的游戏规则。

如果Fed blink, 现在就是试着下水的时候。