本月第一周,大盘从十月底的2018升不到1%,至2032。ECB公报和美国十月就业报告没有惊奇。前者不给宽松的准话,后者比预期略弱。美国股市在周二 诱空,触2002后反弹,后面三天出高点。美元在周四触顶,国债、黄金、石油、欧元在周五反弹。日本宽松只引起本国股市上涨,其势头在消息出来三四天后衰 减,日元贬值在周五告一段落。
从微观上,我们再次评估做空的几个风险地雷或相关指标。
1、本月应该有至少一天收在2018以上.(地雷:已排除)
2、ECB消息. (地雷:已排除)
3、十一个交易日大涨8%后,再等十一天(地雷:算排除半个)
4、QE结束后盘整两到四周(地雷:算排除半个)
5、苹果到109 (指标:满足)
6、VIX测试13到14, 得到支撑 (正在进行)
7、SP 2038 (上周最高到2034)
由此看出,上周的高位盘整清除了做空的许多障碍,这里建空仓比上周五日本意外出消息时,奋不顾身地往里冲强。也要看到,时程和VIX还没完全到位,暗示大盘或继续盘整。
从宏观上,我们还是从大局,高屋建瓴地回到十一月假设的五重理由。
我从如下多方面建立十一月下跌假设:
1、元月预言效应。“元月的面纱已徐徐升起,脸色红若胭脂。”这话还记得?我年初发贴,从一月看全年,发现一月上涨的全年必涨,一月下跌的全年涨跌各半。当时的结论是2014年有一半的可能全年下跌,即使涨,涨幅也比较面。写文章讲求首尾呼应,现在旧事重提(或者您可以揶揄:十二少没辞,炒冷饭来了)。从当时看,今年顶多涨百分之几。所以我在九月底的全鱼帖预测今年收在1900左右。现在反弹出第二顶,可以把1900略微上浮,年底看1920到1950。
评:我主张短期、中期、长期综合看。大千一涨就喜,一跌就抱,受那种非理智的舆论影响,恐怕没好处。我们在关注眼前打劫(短期),也别忘了大龙(中期)的 死活,和全盘的输赢(长期)。今年全盘,到现在已经涨10%。如果继续涨到年底,就要问问今年是这样大涨的年头吗。现在喊2100、2200的分析专家, 他们在一月底,八月初,和十月十五都在干什末。
2、QE结束效应。随着最近的强劲反弹,很多人说以往QE结束后的下滑不会再发生。我姑且不评论这种看法的缺乏连贯性,随大盘的好坏而轻易改变。在QE1和2结束后,下滑回调是很显著的。我不太明白QE正式结束后,为什末经过2到4周盘整,才掉头向下。咱们姑且认同这个现象。按照这个时程节奏,现在的股市将在最早十一月中,最晚十一月底开跌。下跌前的盘整,向上的空间不超过2%。
评:这一块管中期,盘整进行一周,在这个预测的轨迹上运行。在没有更好的理由出现以前(日本宽松没那末厉害,它宽松多少轮了),这次QE结束后的走法还会按俗套走。
3、选举效应。我感觉2008年后,大家对股市影响选情的威力相当重视。2012年选举前盘势平稳,大选揭晓后,当天下跌300多点,跌势延续到11月中。那次股市10月就该回调的,国债预算问题已经迫切。它愣是憋到大选。选举揭晓,奥巴马连任,和以前民意调查一致,当天竟然大跌300多点。说没人操纵股市,给选举营造气氛,我不信。今年十月份,看来没办法把回调拖延,所以宁可早跌,先抑后扬。我太阴谋论了。
评:这个没起作用,扔掉。
4、1987年8月出新高,后来盘势大起大落,10月中下旬出股灾。我们这次不像股灾的架势,但新高后的大涨大落类似,指向11月中下旬的风险。这个因素贡献较小。
评:这个要继续观察,只是后面这个顶高过前一个,开始不像。
5、十一天涨8%的后续,和2007年冬双顶的类似。在前帖说过,指示十一月前平后降。
评:该分析预测本月头两周不会大跌,上周的走法符合这个预测。这个模型开始有信用。
总之,先前的预测得到很大程度的映证。大盘出新高,上周很多人被吸引到黄金的暴走。其实过一段时间回首,会发现现在是难得的建空机会。“不识庐山真面目,只缘身在此山中。”我不管别人怎末凑热闹,我一贯的作业摆在这里。一两天的新高劫争,终究要服从中长期的走势。十一月前平后降,大有可能。
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