我们先从一个小故事讲起。威利萨顿是二十世纪美国最臭名昭著的连环银行抢劫犯之一。有一次在法庭上，法官质问萨顿为何要去抢劫银行时，萨顿理直气壮地回答：因为那里有钱啊！这个典故后来成了著名的萨顿定律。
很多人认为，现代意义上的银行是诞生于1609年的荷兰阿姆斯特丹银行。时至今日，银行已经成为现代国家金融系统的基石。单单在美国，就有4800家大大小[阅读全文]
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(2023-08-23 10:21:41)
我们先从一个小故事讲起。威利萨顿是二十世纪美国最臭名昭著的连环银行抢劫犯之一。有一次在法庭上，法官质问萨顿为何要去抢劫银行时，萨顿理直气壮地回答：因为那里有钱啊！这个典故后来成了著名的萨顿定律。
很多人认为，现代意义上的银行是诞生于1609年的荷兰阿姆斯特丹银行。时至今日，银行已经成为现代国家金融系统的基石。单单在美国，就有4800家大大小[阅读全文]
(2023-08-23 10:18:59)
过去20年，美国实际GDP的平均年增长速度在2%左右，在2022年一度达到5.9%,在发达国家里一枝独秀。到底美国经济有什么不同寻常的地方呢？我们今天从股市的角度略微分析一下。
美国的主要企业都是私营上市公司。他们代表了美国经济里最重要、最有活力的部分。而标普500指数包含了美国最大的500家上市企业。
我们可以按照不同的板块，分析这些企业在指数里的权重： [阅读全文]
(2023-08-23 10:18:24)
美国是实施三权分立的政治制度，总统（行政）、国会（立法）和法院（司法）各司其职并互相制衡。而2023年当下，美国的政治格局是不利于任何一个政党实施自己的政治理念的：虽然总统拜登是民主党的，但是国会却是分裂局面--参议院（即俗称的上院）是民主党占微弱多数，而众议院（即下院）里由共和党占多数。由于没有任何政党同时控制总统和国会两院，这几乎保证[阅读全文]
(2023-08-23 10:17:35)
美国居民家庭债务占GDP的比例，过去10年一直徘徊在67%左右。无独有偶，世界主要发达国家的居民家庭债务也是居高不下：
日本68%
德国56%
英国90%
那么，发达国家的居民不担心债务过高吗？
以美国为例，95%的家庭债务是房贷，而房贷是几乎所有债务里利息最低、因而风险最低的债务了，是家庭可以利用的最便宜最便利的财务杠杆了。在过去10年，美国30年固定利[阅读全文]
以美国为例，95%的家庭债务是房贷，而房贷是几乎所有债务里利息最低、因而风险最低的债务了，是家庭可以利用的最便宜最便利的财务杠杆了。在过去10年，美国30年固定利[阅读全文]
(2023-08-23 10:16:48)
2021年的暑假，我们一家五口人开着自家的本田面包车去美国西北角的几个州旅游。在高速上飙车时，我突然意识到身边到处都是载货的大卡车，很多卡车属于响当当的的标普500公司，比如沃尔玛、亚马逊、好市多、加多宝、可口可乐、百事可乐等等。作为一名软件工程师（就是俗称的码工），我突发奇想问自己：到底是美国的卡车司机多，还是软件工程师多呢？
等到了中[阅读全文]
(2023-08-23 08:08:38)
中国是农业大国，大约有3亿农民直接从事农业生产，约占全部就业人口的40%。我就生长在河南省南阳市山区里的一个传统农民家庭，家里的收入几乎全自来自务农，真正做到了：我本布衣，躬耕于南阳。 在我的印象中，我们家10口人，总共只有20亩土地，家里的农业收入非常低。其实，自古以来，中国农民的生活就非常艰辛；唐人有诗为证： 春种一粒粟，秋收万颗子。
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(2023-08-23 07:53:40)
绝大部分投资人最关心的问题就是：我的投资组合的未来年化收益率是多少？
比如一个简单的定期存款产品，储户关心的就是每年的利息率：到底是3%,还是5%。那么，对于一个股票基金来说，情况就比较复杂了，因为股市的回报不像定期存款或者债券那样事先已经约定好了。那么我们该怎么预测呢？
基金无非就是一些公司股票的集合，所以我们可以用一个公司的股票做[阅读全文]
(2023-08-23 07:23:49)
我觉得投资就是一门艺术，时间久了我们的手艺自然就会提高。在基金定投这个原则下，95%的收益来自于投资组合的本身属性，比如股票基金和债券基金的比例和各自的风险、收益特性。另外5%来自于其它因素，比如入场的时机和资产之间的再平衡(Rebalance)。
下面，我分享自己的几个成功案例以及它们是如何带来额外的收益的。不过我事先声明，这些都是锦上添花的雕虫小[阅读全文]
下面，我分享自己的几个成功案例以及它们是如何带来额外的收益的。不过我事先声明，这些都是锦上添花的雕虫小[阅读全文]
(2023-08-22 23:08:52)
最近因为关注刀郎的新专辑《山歌廖哉》，又重读了一遍《聊斋志异》。其中有一篇《仙人岛》,写的是一个自命不凡的读书人王勉，字黾斋，阴差阳错进了仙人岛，有幸被岛上的仙人桓文若招为乘龙快婿。
在新婚晚宴会上，王勉夸耀自己的文采，念了一篇自己的得意诗作，其中有一联是：“一身剩有须眉在，小饮能令块磊消。”意思是：自己是须眉大丈夫，喝点小酒[阅读全文]
(2023-08-22 14:09:51)
在经典的三基金投资组合模型里，一个投资者只需要拥有三个基金：
全美市场股票指数基金(TotalStockMarketIndexFund),比如VTSAX(基金)，或者VTI(ETF)。
国际股票市场指数基金(TotalInternationalStockIndexFund)，比如VTIAX(基金)，或者VXUS(ETF)。
全债券市场指数基金(TotalBondMarketIndexFund)，比如VBTLX(基金)，或者BND(ETF)。
在我做投资的早些年间，我是基本围绕着这三个基金配置的。但是我[阅读全文]
